Acțiunile NuScale Power Corp (NYSE:SMR) sunt programate să raporteze câștigurile pentru al doilea trimestru după închiderea pieței, pe 5 august. Miza este mare. Până acum, în acest an, prețul acțiunilor NuScale a scăzut în valoare cu aproape 50%. Acțiunea energetică nucleară are acum o capitalizare de piață de doar 3 miliarde de dolari.
Și totuși, analiștii de la Bank of America consideră că energia nucleară va reprezenta o oportunitate de 10 trilioane de dolari pe termen lung. Iar reactoarele modulare mici (SMR) ale NuScale sunt o soluție ideală pentru nevoile energetice în creștere ale industriei inteligenței artificiale. De unde vine discrepanța dintre evaluarea actuală a NuScale și potențialul său de creștere profitabil pe termen lung? Răspunsul este simplu: riscul de execuție. În prezent, doar un număr mic de sisteme SMR funcționează la nivel global. Și, deși NuScale rămâne singura companie din SUA autorizată de reglementatori să construiască o facilitate nucleară SMR, nu a început încă niciun proiect comercial.
În ciuda tehnologiei promițătoare și a portofoliului de proiecte al NuScale, piața rămâne sceptică cu privire la faptul dacă aceste proiecte vor vedea vreodată lumina zilei și se vor traduce în venituri și fluxuri de numerar reale. Scepticismul este rezonabil, având în vedere că NuScale a înregistrat în mod repetat întârzieri și chiar anulări complete ale unor proiecte majore în trecut. Dacă incertitudinea legată de capacitatea NuScale de a executa pe proiectele din portofoliul său rămâne cel mai mare factor de frânare pentru prețul acțiunilor sale, apelul la câștiguri de săptămâna aceasta are potențialul de a propulsa acțiunile.
NuScale are mai multe proiecte promițătoare în portofoliul său. Cel mai valoros și pe termen scurt, însă, este sistemul său de 6 GW destinat Tennessee Valley Authority (TVA), o companie majoră de utilități din SUA. Acest proiect a fost anunțat în septembrie anul trecut. Dar actualizări semnificative au fost rare de la anunțul inițial. În septembrie anul trecut, prețul acțiunilor NuScale a urcat la 47 de dolari. Astăzi, acțiunile sunt cotate sub 10 dolari. O actualizare pozitivă a acestui proiect ar putea, prin urmare, să ofere acțiunilor NuScale un impuls mult necesar.
Din fericire, există o șansă bună ca NuScale să livreze vești pozitive despre proiect în acest an. Următorul catalizator este așteptat să fie semnarea unui acord de achiziție de energie (PPA). Un PPA ar angaja, în esență, clientul să cumpere energie de la proiect la un anumit preț pe ani de zile. Pe scurt, ar asigura NuScale fluxul de venituri necesar pentru a justifica începerea construcției. Dacă un PPA este semnat în acest an, incertitudinea legată de afacerile NuScale ar trebui să scadă semnificativ. Nu numai că un PPA ar face mult mai probabilă trecerea proiectului în faza de construcție, dar ar clarifica și incertitudinile legate de finanțarea viitoare a NuScale. De asemenea, ar adăuga un impuls suplimentar de validare socială pentru tehnologia NuScale și abordarea sa de intrare pe piață. "Sperăm că TVA va ajunge la un acord la un moment dat mai târziu în acest an", a dezvăluit CFO-ul NuScale în luna mai, referindu-se la posibilitatea semnării unui PPA cu Tennessee Valley Authority. Este mai probabil ca o actualizare să vină mai târziu în acest an, în cadrul unor apeluri ulterioare privind câștigurile. Dar dacă CFO-ul NuScale este corect în predicțiile sale, vestea ar putea apărea oricând. Și având în vedere magnitudinea unui astfel de anunț, investitorii care caută să obțină expunere la renașterea nucleară, sau, potențial, pur și simplu să-și mărească poziția NuScale la un cost de bază mai mic, ar face bine să acționeze mai devreme decât mai târziu.