Morgan Stanley a transmis un mesaj de prudență privind acțiunile Apple după publicarea rezultatelor financiare ale companiei, sugerând că provocările legate de lanțul de aprovizionare și presiunile asupra marjelor ar putea influența performanța acestora.
**Ce ar putea urma pentru acțiunile Apple.**
Rezultatele financiare ale Apple au reamintit investitorilor că, în ciuda succesului său, compania nu este imună la provocările competiției acerbe din domeniul inteligenței artificiale (AI). Acțiunile Apple (AAPL) au înregistrat o scădere de 7,35% pe 31 iulie, chiar dacă compania a depășit așteptările analiștilor atât la capitolul câștiguri, cât și la cel al veniturilor pentru al treilea trimestru fiscal. Apple a raportat câștiguri ajustate de 1,91 dolari per acțiune, depășind estimările de 1,89 dolari, în timp ce veniturile au atins 109,42 miliarde de dolari, peste consensul de 108,65 miliarde de dolari, conform CNBC.
Vânzările de iPhone, cel mai important segment al companiei, au ajuns la 54,25 miliarde de dolari, depășind, de asemenea, așteptările de 53,86 miliarde de dolari.
Cu toate acestea, compania a oferit o prognoză slabă, invocând „constrângeri de aprovizionare” în timp ce navighează ceea ce CEO-ul Tim Cook a numit recent o „inundație de o sută de ani” în aprovizionarea cu memorie. „Observăm în prezent constrângeri foarte semnificative, cu o flexibilitate limitată în lanțul de aprovizionare pentru a remedia situația”, a declarat Cook în cadrul conferinței telefonice privind rezultatele financiare. Aceasta a fost ultima conferință a lui Tim Cook în calitate de CEO, înainte de a preda conducerea lui John Ternus, actualul șef al departamentului de hardware al Apple. Acțiunile Apple au înregistrat o creștere de 13,63% de la începutul anului.
**Implicațiile constrângerilor de aprovizionare pentru acțiunile Apple**
Se anticipează că constrângerile de aprovizionare vor afecta vânzările de iPhone, iPad și Mac, Apple prognozând pentru trimestrul septembrie o creștere a veniturilor între 9% și 11%, sub consensul de peste 12% calculat de FactSet, conform MarketWatch. Compania a prognozat o marjă brută între 47% și 48% pentru trimestrul septembrie, în scădere față de aproximativ 50% în iunie. Apple a crescut deja prețurile pentru Mac și iPad, iar mulți analiști se așteaptă la creșteri de prețuri pentru iPhone în acest an. Amit Daryanani, analist la Evercore ISI, a menționat într-o notă că prognoza Apple ar putea fi „conservatoare”, argumentând că firma ar putea atenua presiunea asupra marjelor prin creșterea prețurilor iPhone-ului toamna aceasta, cu un impact redus asupra cererii, ajutată de un nou program de leasing.
Între timp, Apple se pregătește să lanseze o versiune reproiectată a asistentului Siri, bazată pe tehnologia Google, alături de noua sa gamă de iPhone-uri în septembrie, un test cheie pe măsură ce investitorii pun sub semnul întrebării progresul său în domeniul AI. Chiar și cu scăderea din 31 iulie, acțiunile Apple au crescut cu 13,63% de la începutul anului, devenind al treilea cel mai performant titlu dintre cele „Șapte Magnifice”, după câștigul de 17,66% al Amazon și raliul de 13,78% al Alphabet.
**Morgan Stanley avertizează cu privire la provocările legate de aprovizionare, marje și încetinirea segmentului Servicii**
Morgan Stanley a devenit mai precaut în privința acțiunilor Apple după publicarea rezultatelor gigantului tehnologic, afirmând că constrângerile de aprovizionare, presiunea asupra marjelor și încetinirea creșterii segmentului Servicii ar putea afecta negativ acțiunile, în ciuda cererii puternice pentru produse. Banca și-a menținut ratingul de supraponderare, dar și-a redus prețul țintă la 360 de dolari de la 364 de dolari. De asemenea, a păstrat o perspectivă „prudentă” asupra industriei, conform unei note de cercetare recente trimise către TheStreet. „Ne așteptăm la o anumită slăbiciune până când catalizatorii noi vor fi mai aproape”, au scris analiștii Morgan Stanley, subliniind lansarea iPhone-ului de către Apple în septembrie, lansarea AI-ului Siri la sfârșitul acestui an și potențialele aprobări de reglementare pentru achiziția Intel în Europa și China.
Analiștii au menționat că cererea din trimestrul iunie a rămas puternică, dar deficitul de aprovizionare limitează creșterea în trimestrul septembrie. Ei au subliniat că creșterea costurilor de memorie pune o presiune mai mare asupra marjelor înainte de creșterile așteptate ale prețurilor iPhone-ului la sfârșitul acestui an. „Cererea pentru produse rămâne robustă, dar constrângerile de aprovizionare limitează creșterea trimestrului septembrie, inflația memoriei înainte de creșterile de prețuri ale iPhone-ului cauzează o presiune mai pronunțată asupra marjelor, iar segmentul Servicii încetinește”, a precizat firma.
Morgan Stanley consideră că Apple ar putea compensa o parte din această presiune prin creșterile anticipate ale prețurilor iPhone-ului la sfârșitul acestui an și prin lansarea unui iPhone pliabil, deși a pus sub semnul întrebării dacă costurile mai ridicate ale memoriei ar putea amâna o recuperare mai largă a marjelor în anul fiscal 2027. Banca a indicat, de asemenea, segmentul Servicii al Apple ca fiind „cel mai mare defect” al trimestrului. Veniturile din Servicii au crescut cu 12% față de anul precedent, ratând estimările Wall Street, în timp ce prognoza pentru trimestrul septembrie implică o încetinire a creșterii sub 10%, afectată de cursul valutar, jocuri mobile mai slabe și tendințe mai puțin dinamice în App Store. Morgan Stanley a menționat că Apple a recunoscut în mod neobișnuit de direct provocările din App Store, inclusiv o activitate redusă în sectorul jocurilor și schimbări ale modelelor de afaceri în unele țări. Deși managementul rămâne optimist cu privire la AI-ul Siri și potențialul său de venituri pe termen lung, firma a afirmat că este încă prea devreme pentru a determina dacă AI va deveni un motor de creștere semnificativ. „Nu este clar dacă AI servește ca un vânt favorabil măsurabil pentru Produse sau Servicii”, au scris analiștii Morgan Stanley.
Cu toate acestea, Morgan Stanley a subliniat că imaginea de ansamblu rămâne pozitivă pentru Apple. „În ansamblu, există multe motive de a fi constructiv cu povestea Apple – baza instalată continuă să crească la niveluri record, fluxul de numerar liber (FCF) crește cu 52% de la an la an (YTD), ritmul lansărilor de produse se accelerează, noi factori de formă sunt pe drum, AI-ul Siri va fi lansat în câteva luni și un nou CEO preia conducerea”, au concluzionat analiștii.