Dacă aș avea 1.000 de dolari de investit astăzi, aș cumpăra o acțiune de un trilion de dolari în locul SpaceX.
**Puncte Cheie**
* Space Exploration Technologies (SpaceX) a intrat pe bursă pe 12 iunie, iar acțiunile sale au pierdut deja jumătate din valoarea de vârf. * Acțiunile SpaceX rămân foarte scumpe, astfel că investitorii pot găsi probabil valoare mult mai bună în altă parte. * Microsoft face progrese incredibile în portofoliul său de afaceri AI, iar cu toate acestea, acțiunile sale par a fi o afacere în acest moment.
Space Exploration Technologies, care operează în industriile transportului spațial, conectivității prin internet prin satelit și infrastructurii inteligenței artificiale (AI), a intrat pe bursă pe 12 iunie. Acțiunile sale au atins rapid un vârf de 225 de dolari, dar de atunci au pierdut jumătate din valoare, închizând la puțin peste 108 dolari vineri, 31 iulie. Cu toate acestea, SpaceX are încă o capitalizare de piață impresionantă de 1,43 trilioane de dolari. Din moment ce compania a generat doar 19,3 miliarde de dolari în venituri în ultimele patru trimestre, acțiunile sale rămân la un raport preț-vânzări de 74, făcându-le aproape de 12 ori mai scumpe decât indicele tehnologic Nasdaq-100.
Aceasta înseamnă că ar putea urma și alte scăderi, motiv pentru care, dacă aș avea 1.000 de dolari de investit astăzi, aș căuta în altă parte. Iată de ce cred că Microsoft (NASDAQ: MSFT) va performa semnificativ mai bine pe termen lung.
**Azure Crește într-un Ritm Accelerat**
Azure este platforma de cloud computing a Microsoft și oferă sute de servicii pentru a ajuta afacerile să prospere în era digitală, fie că au nevoie de stocare simplă de date sau de instrumente complexe de dezvoltare software. Dar a devenit, de asemenea, o platformă de distribuție de top pentru toate instrumentele de care companiile au nevoie pentru a dezvolta și implementa software AI, iar acest lucru determină o nouă fază de creștere a veniturilor. Rularea software-ului AI necesită o cantitate substanțială de putere de calcul, care este livrată, de obicei, de centre de date, care găzduiesc mii de cipuri specializate numite unități de procesare grafică (GPU). Majoritatea afacerilor nu au miliarde de dolari pentru a construi singure această infrastructură, așa că, în schimb, o închiriază de la furnizori precum Azure și plătesc doar pentru ceea ce folosesc.
Microsoft și-a încheiat anul fiscal 2026 (care s-a încheiat pe 30 iunie) cu un backlog de comenzi uluitor de 678 de miliarde de dolari de la clienții care așteptau ca Azure să aducă mai multă capacitate de centre de date online, o creștere de 84% față de anul precedent. Compania a construit 88 de noi centre de date la nivel mondial în ultimele 12 luni, ca parte a unui plan pe doi ani de a dubla amprenta infrastructurii sale, dar va trebui să continue construcția agresivă dacă dorește să convertească acest backlog masiv în venituri.
Azure oferă o platformă numită Foundry, care facilitează combinarea puterii de calcul a centrelor de date cu o selecție de peste 11.000 de modele lingvistice mari (LLM) gata făcute de la dezvoltatori de top precum OpenAI. Acest lucru oferă companiilor numeroase opțiuni pentru a construi rapid agenți AI, chatbot-uri AI și alte aplicații software AI.
Venitul anual total al Azure a depășit 100 de miliarde de dolari pentru prima dată în anul fiscal 2026, iar în al patrulea trimestru, platforma a înregistrat o creștere de 43% față de anul precedent. Acesta a fost al doilea trimestru consecutiv în care rata de creștere a accelerat, subliniind momentumul incredibil al furnizorului de cloud.
**Copilot pentru 365 are un Număr Record de Utilizatori Corporativi**
Microsoft obține, de asemenea, realizări majore legate de AI în afara Azure. Compania a integrat asistentul virtual Copilot în produsele software tradiționale precum Windows, Bing, Edge și suita de productivitate 365 (care include Word, Excel și PowerPoint), unde se bucură de o adopție rapidă. La data de 30 iunie, companii din întreaga lume plăteau pentru 30 de milioane de licențe Copilot for 365, ceea ce reprezintă o creștere de 50% față de 31 martie, doar trei luni mai devreme. Dar aceasta reprezintă o mică parte din oportunitatea la îndemână, deoarece companiile plătesc pentru peste 400 de milioane de licențe 365 pentru angajații lor, iar toți aceștia sunt candidați pentru upgrade-ul Copilot. Cu alte cuvinte, Copilot ar putea genera miliarde de dolari în venituri anuale pe măsură ce adopția crește – și asta doar din 365. Utilizând portofoliul existent de produse software pentru a vinde Copilot, Microsoft are un avantaj masiv față de companiile specializate în AI precum OpenAI și Anthropic, care trebuie să achiziționeze clienți de la zero.
**Acțiunile Microsoft se Tranzacționează la un Preț Atractiv**
Acțiunile Microsoft au crescut cu 15% pe 30 iulie, prima zi de tranzacționare după raportarea rezultatelor sale financiare pentru anul fiscal 2026. Cu toate acestea, pe baza câștigurilor anuale ale companiei de 17,65 USD pe acțiune, acțiunile sale se tranzacționează în continuare la un raport preț-câștig (P/E) atractiv de doar 25,1. Acesta este un discount de 21% față de media sa pe cinci ani de 32,3.
Microsoft este, de asemenea, mult mai ieftin decât indicele Nasdaq-100, care are un raport P/E de 33,1. Acest lucru sugerează că este probabil încă subevaluat în comparație cu un coș de competitori din domeniul tehnologiei mari. Mai mult decât atât, cu un raport preț-vânzări de 10,1, Microsoft este dramatic mai ieftin decât SpaceX. Ca urmare, chiar și după recentul său raliu, cred în continuare că acțiunile Microsoft au un potențial de creștere semnificativ mai mare decât SpaceX de aici.