SpaceX (SPCX) nu face parte din grupul acțiunilor denumite "Magnificent Seven", dar valoarea sa totală pe piață de 1.48 trilioane de dolari o plasează deasupra componentelor Meta Platforms (META) și Tesla (TSLA). Celelalte componente – Apple (AAPL), Nvidia (NVDA), Alphabet (GOOG, GOOGL), Microsoft (MSFT) și Amazon (AMZN) – sunt cele mai valoroase companii din lume. Toate sunt giganți tehnologici și conduc indicele Nasdaq-100, un barometru al sentimentului pieței față de tehnologie și inteligența artificială (AI). SpaceX a fost oficial adăugată în indice pe 7 iulie, după ce regulile au fost modificate pentru a-i accelera includerea. De atunci, S&P 500 a scăzut cu 2%, Nasdaq-100 cu 7%, iar acțiunile SpaceX cu 25%.
Majoritatea companiilor din "Magnificent Seven" și-au publicat deja rezultatele financiare, Nvidia urmând să le anunțe pe 26 august. SpaceX își propune să raporteze pe 4 august. Elon Musk și echipa de conducere SpaceX au mizat pe strângerea a 75 de miliarde de dolari în oferta publică inițială (IPO), dar, datorită cererii extrem de mari, subscriitorii și-au exercitat opțiunea de supra-alocare, iar SpaceX a strâns 86 de miliarde de dolari. Acest lucru a adus valoarea totală a companiei la IPO la 2 trilioane de dolari, sugerând că piața consideră că SpaceX se ridică la nivelul celor mai mari companii tehnologice din lume. Însă, fundamentalele susțin această evaluare?
Este SpaceX abia la început? Primul aspect de menționat este că SpaceX este o companie mult mai mică în ceea ce privește vânzările comparativ cu celelalte de pe listă. Având în vedere o valoare similară, concluzia evidentă este că trebuie să fie mult mai scumpă – și așa este.
| Companie | Vânzări TTM | Raport Preț/Vânzări | Creștere Vânzări Trimestriale Recente | |---|---|---|---| | SpaceX | 19 miliarde USD | 77 | 15% | | Apple | 451 miliarde USD | 11 | 16% | | Nvidia | 253 miliarde USD | 19 | 85% | | Alphabet | 446 miliarde USD | 9 | 24% | | Microsoft | 318 miliarde USD | 11 | 18% | | Amazon | 743 miliarde USD | 3 | 20% | | Meta | 215 miliarde USD | 6 | 28% | | Tesla | 104 miliarde USD | 11 | 26% |
*Surse de date: Rapoarte financiare ale companiilor, YCharts, Yahoo Finance. Creșterea este anuală. TTM = trailing-twelve-month (ultimele 12 luni).
SpaceX se tranzacționează la o evaluare extrem de ridicată, dar nu crește mai rapid decât rivalii săi mari. Investitorii cred, totuși, că SpaceX reprezintă viitorul și că deține un potențial masiv de creștere și câștiguri. Analiștii de la Goldman Sachs estimează o creștere de 100 de ori a veniturilor din AI până în 2030, iar analiștii de la Morgan Stanley prognozează 3.4 trilioane de dolari în venituri din SpaceX până în 2040. Piața anticipează vânzări de 39 de miliarde de dolari în 2026 și 73 de miliarde anul viitor, ceea ce implică o creștere de 87%, similară cu ratele de creștere recente ale Nvidia.
Cheltuieli de capital și profituri
SpaceX pierde, de asemenea, bani în această etapă, în timp ce toate celelalte acțiuni din "Magnificent Seven" sunt profitabile. Deși afacerea de internet prin satelit Starlink înregistrează profit net, pierderea netă totală în primul trimestru din 2026 a fost de peste 4 miliarde de dolari. Trebuie menționat că și cealaltă companie publică a lui Elon Musk, Tesla, a fost neprofitabilă pentru o lungă perioadă, deci acesta are un istoric de a atinge profitabilitatea pornind de la o afacere nerentabilă. Piața așteaptă deja profit pentru al treilea trimestru, cu o țintă medie a analiștilor de 0.08 dolari pe acțiune (EPS). Se anticipează o pierdere de 0.55 dolari pe acțiune pentru întregul an, urmată de un EPS pozitiv de aproximativ 0.65 dolari în 2027.
Oportunitate pe termen lung în AI
De la achiziționarea xAI la începutul acestui an, SpaceX are trei domenii de activitate: lansări de rachete, internet prin satelit Starlink și AI. Mulți investitori sunt entuziasmați de aspectul spațial al afacerii companiei, dar compania consideră că cele mai mari oportunități se află în AI. SpaceX estimează piața sa adresabilă la 28.5 trilioane de dolari, dintre care 26.5 trilioane în AI. A achiziționat recent compania cu creștere rapidă în codare AI, Cursor, care ar trebui să adauge un flux de venituri semnificativ la totalul companiei. Investitorii ar trebui să afle exact suma în actualizarea trimestrială din 4 august.
Cu toate acestea, majoritatea acțiunilor din "Magnificent Seven" au oportunități similare în AI, deci SpaceX nu se distinge în acest sens. Fiecare are propria abordare, Apple concentrându-se pe iPhone și dispozitive, iar Nvidia pe cipuri și hardware-ul care alimentează dezvoltarea AI. Din acest punct de vedere, SpaceX ar putea fi competitivă, dar este prea devreme să spunem. Modelul său lingvistic mare (LLM), Grok, este utilizat pe scară largă, dar rivalii populari includ ChatGPT de la OpenAI, Gemini de la Alphabet și Claude de la Anthropic. Există moduri în care SpaceX se compară bine cu "Magnificent Seven", dar un motiv pentru care celelalte sunt atât de "magnifice" este că și-au dovedit valoarea în timp. SpaceX nu se ridică încă la acest nivel, iar piața o va evalua în timp. Dacă nu va îndeplini așteptările, va ajunge să rămână mult în urma giganților tehnologici.