Analistul Wamsi Mohan de la Bank of America și-a reiterat recomandarea de "Buy" (Cumpărare) pentru acțiunile Apple, menținând ținta de preț de 380 de dolari. La data de 30 iulie, acțiunile Apple au închis la 333,43 dolari, ceea ce înseamnă că ținta reprezintă o creștere de aproximativ 14% față de nivelul de închidere. Mohan a revizuit, de asemenea, în sus estimările sale privind câștigul pe acțiune (EPS) pentru următorii trei ani fiscali, conform informațiilor publicate de Investing.com.
**De ce Bank of America consideră trimestrul Apple mai bun decât pare**
Apple a raportat pentru al treilea trimestru fiscal din 2026 venituri de 109,4 miliarde de dolari, o creștere de 16% față de anul precedent. Câștigul pe acțiune (EPS) a fost de 2,02 dolari. Bank of America a subliniat că aproximativ 0,11 dolari din această sumă provin dintr-o rambursare de tarife. Eliminând acest element, profiturile au fost în linii mari conforme cu proiecțiile analiștilor. Apple a îndeplinit așteptările, dar nu le-a depășit cu o marjă semnificativă.
Prognoza pentru trimestrul septembrie, care anticipează o creștere a veniturilor de 9% până la 11%, a fost considerată modestă de unii investitori. Perspectiva Bank of America este că ghidul de prognoză reflectă capacitatea de producție a Apple, nu neapărat cererea din partea consumatorilor. Firma susține că Apple se confruntă cu limitări în producția de iPhone-uri, Mac-uri și iPad-uri, legate de aprovizionarea dificilă cu noduri avansate de semiconductori utilizate în cipurile personalizate ale Apple. Analiștii cred că Apple ar vinde mai multe dispozitive dacă ar putea produce mai multe.
Veniturile din vânzarea de iPhone-uri au fost de 54,2 miliarde de dolari în trimestrul iunie, în creștere cu 22% față de anul precedent. Apple a câștigat cotă de piață globală pe segmentul smartphone-urilor. Numărul celor care și-au făcut upgrade la iPhone în trimestrul iunie a atins un record, la fel și baza instalată de dispozitive. Managementul a declarat că cererea a depășit propriile așteptări interne și că nu există dovezi că clienții și-ar fi accelerat achizițiile înaintea unor posibile creșteri de prețuri. Bank of America interpretează ambele aspecte ca o confirmare a cererii autentice pentru iPhone.
**Cinci motive pentru optimismul Bank of America față de acțiunile Apple:**
Nota Bank of America a prezentat cinci motive pentru care firma rămâne constructivă în ceea ce privește acțiunile Apple:
1. **Aprovizionarea este constrângerea, nu cererea:** Ghidul Apple reflectă ce poate produce, nu neapărat ce doresc consumatorii să cumpere. Firma crede că Apple ar vinde mai multe dispozitive dacă ar putea produce mai multe. 2. **Cererea de iPhone nu este "trasă înainte":** Managementul a indicat că cererea a depășit așteptările interne și că nu există dovezi ale accelerării achizițiilor de către clienți înaintea unor posibile creșteri de prețuri. Bank of America vede acest lucru ca o confirmare a cererii autentice. 3. **Stocurile din canalele de distribuție sunt neobișnuit de reduse:** Apple a încheiat trimestrul iunie cu stocuri limitate în canalele de distribuție și se așteaptă ca acestea să rămână scăzute până în septembrie. Dacă aprovizionarea se îmbunătățește odată cu lansările de noi iPhone-uri, comercianții vor trebui să își refacă stocurile, pe lângă cererea existentă din partea consumatorilor. 4. **Prețurile mai mari la iPhone ar trebui să susțină marjele:** Apple plătește mai mult pentru memorie, dar dispune încă de stocuri cu costuri mai mici. Componentele non-memorie devin mai ieftine. Noi modele de iPhone cu prețuri mai mari vor fi lansate în toamnă. Firma anticipează că acești factori vor susține profitabilitatea în a doua jumătate a anului. 5. **Inteligența Artificială (AI) ar putea deveni următorul motor de creștere pentru Servicii:** Segmentul de Servicii a crescut cu 12%, ajungând la 30,7 miliarde de dolari, ușor sub așteptările Bank of America. Gaming-ul mobil a încetinit. Schimbările în modelul de afaceri al App Store și o comparație dificilă din cauza lansării filmului F1 anul trecut au adăugat presiune. Apple a stabilit totuși recorduri în serviciile cloud, plăți, publicitate și video. Numărul abonamentelor plătite a depășit 1,5 miliarde. Bank of America anticipează că Apple va monetiza în cele din urmă AI prin intermediul Siri, încurajând utilizatorii să facă upgrade la planuri iCloud de nivel superior și la servicii premium de AI.
**Rezultatele pentru Mac, iPad și dispozitivele purtabile în trimestrul iunie**
Veniturile din vânzarea de Mac-uri au crescut cu 29% față de anul precedent, determinate de MacBook Pro și MacBook Neo. Adoptarea de către companii a Mac-urilor pentru lucrul de dezvoltare AI este în creștere, acestea citând confidențialitatea, performanța și costurile inferențiale mai mici. Instituțiile educaționale migrează de la laptopuri Windows și Chromebook-uri la Mac-uri. Veniturile din vânzarea de iPad-uri au scăzut cu 6%, dar comparația cu anul precedent a fost neobișnuit de puternică datorită lansării iPad-ului cu cip A16. Baza instalată a atins totuși un record, iar mai mult de jumătate dintre cumpărători au fost clienți noi. Veniturile din dispozitivele purtabile au crescut cu 6%. Apple Watch a atins un record al bazei instalate și un record pentru upgrade-uri în trimestrul iunie, mai mult de jumătate dintre cumpărători achiziționând pentru prima dată.
**Estimări actualizate pentru Apple și baza țintei de 380 de dolari**
Bank of America și-a majorat estimările de câștiguri după publicarea rezultatelor trimestriale. Firma modelează acum un EPS pentru anul fiscal 2026 de 8,85 dolari, față de 8,63 dolari anterior. EPS-ul pentru 2027 este proiectat la 9,92 dolari, iar pentru 2028 la 10,95 dolari. Ținta de preț de 380 de dolari se bazează pe o multiplu de 37 ori EPS-ul așteptat pentru anul calendaristic 2027 de 10,32 dolari. Mohan argumentează că Apple merită să fie tranzacționat peste evaluarea sa istorică datorită unui ciclu de upgrade al iPhone-ului pe mai mulți ani, oportunităților crescânde în domeniul AI, expansiunii continue a Serviciilor, generării puternice de numerar și potențialului de intrare pe noi categorii de produse, așa cum a relatat TheStreet. Apple a generat 34,4 miliarde de dolari în fluxuri de numerar operaționale în trimestrul iunie și a încheiat perioada cu aproximativ 62 de miliarde de dolari în numerar net. Compania a returnat 25,8 miliarde de dolari prin răscumpărări de acțiuni și aproximativ 4 miliarde de dolari sub formă de dividende în trimestrul respectiv. Bank of America consideră programul de returnare a capitalului Apple unul dintre cele mai consecvente de pe piață și un factor important pentru investitorii pe termen lung.