Portofoliul de acțiuni al Berkshire Hathaway include numeroase companii din diverse sectoare, iar Buffett a subliniat mereu importanța achiziționării pe termen lung a acțiunilor care performează bine pe parcursul unui ciclu economic.
Este greu de crezut, dar acțiunile Berkshire Hathaway (NYSE: BRKA) (NYSE: BRKB) continuă să subperformeze piața generală în acest an. Este primul an în care Greg Abel, noul director executiv, se află la conducere, după peste șase decenii în care Warren Buffett a deținut această poziție. Cu toate acestea, Buffett rămâne președinte executiv al consiliului de administrație și este în continuare activ implicat în companie.
Deși conglomeratul depinde de mai mult decât portofoliul său de acțiuni, unele dintre cele mai mari poziții deținute de Berkshire au generat câștiguri considerabile în acest an. De fapt, Berkshire a obținut deja aproape 8 miliarde de dolari în câștiguri și 424 de milioane de dolari în dividende anul acesta dintr-una dintre cele mai vechi și mai "plictisitoare" acțiuni ale sale.
Apărarea are și ea avantajele sale: Berkshire a început să achiziționeze compania iconică de băuturi răcoritoare Coca-Cola (NYSE: KO) la sfârșitul anilor '80 și a finalizat achiziționarea a 400 de milioane de acțiuni în 1994. Este, dacă nu cea mai veche, una dintre cele mai vechi dețineri ale Berkshire. Astăzi, Berkshire încă deține toate cele 400 de milioane de acțiuni, iar Coca-Cola reprezintă a treia cea mai mare poziție în portofoliul Berkshire, contribuind cu aproape 10% din capital.
Coca-Cola, deși este un brand emblematic, nu este o acțiune de tip "high-flying" axată pe inteligența artificială. Mai degrabă, este considerată o acțiune de tip "consumer staples" (bunuri de consum de bază) de primă clasă, recomandată în perioade de turbulențe economice și incertitudine extremă. Pe măsură ce preocupările legate de AI persistă, investitorii s-au orientat către sectoarele "consumer staples", ducând la câștiguri solide pentru Coca-Cola, acțiunile sale crescând cu aproape 29% anul acesta (la data de 29 iulie).
Coca-Cola a raportat recent și rezultate financiare solide pentru al doilea trimestru, valorificând forța marketingului său, inclusiv în timpul Cupei Mondiale FIFA, pentru a atrage mai multă atenție asupra brandului. Compania nu numai că și-a majorat prognoza pentru întregul an, dar creșterea volumului de vânzări pentru Coca-ColaTrademark cu 5% în trimestru reprezintă cea mai puternică performanță din ultimii 17 ani, excluzând revenirea post-COVID-19. Coca-Cola a demonstrat, de asemenea, capacitatea de a se adapta în timp la preferințele consumatorilor în schimbare. Compania nu mai oferă doar băuturi răcoritoare zaharoase, ci deține o gamă variată de mărci de băuturi, incluzând băuturi dietetice, apă, cafea și ceai, printre altele. Mai mult, lanțul de aprovizionare solid al companiei a ajutat-o să gestioneze eficient tarifele la aluminiu și oțel implementate anul trecut, care afectează afacerea.
Pozițiile de bază precum Coca-Cola sunt cele care conferă Berkshire o valoare solidă ca deținător de acțiuni. Aprecierea de 29% a Coca-Cola de până acum în 2026 a generat peste 7,9 miliarde de dolari în câștiguri pentru Berkshire. În plus, Coca-Cola a plătit 1,06 dolari pe acțiune sub formă de dividende în primele șase luni ale anului, rezultând încă 424 de milioane de dolari în venituri pasive pentru Berkshire.
Deși Coca-Cola este, fără îndoială, o alegere "Buffett", Abel, în prima sa scrisoare către acționari de la începutul acestui an, și-a exprimat angajamentul față de companie. Abel a inclus Coca-Cola printre cele patru "poziții de bază și afaceri pe care le înțelegem bine, le apreciem înalt liderii lor și ne așteptăm să crească timp de decenii. Acestă abordare concentrată va continua, cu activitate limitată în aceste dețineri", a scris Abel.
Performanța Coca-Cola nu va face sau desface Berkshire Hathaway, care, reamintim, este un conglomerat mare cu active energetice semnificative, una dintre cele mai mari afaceri de asigurări de proprietate și răspundere civilă din SUA, o operațiune ipotecară mare și multe altele. Totuși, decizia Berkshire de a face investiții pe termen lung în companii precum Coca-Cola demonstrează disciplina și abordarea holistică a investițiilor sale. Coca-Cola nu te va îmbogăți peste noapte, dar te va îmbogăți pe parcursul deceniilor, exact ceea ce acțiunile au făcut pentru Berkshire. Berkshire cumpără acțiuni care vor performa bine pe parcursul unui ciclu economic și echilibrează portofoliul astfel încât, atunci când piața generală subperformează, să dispună de acțiuni defensive "consumer staples" precum Coca-Cola pentru a compensa pierderile. Aceasta este una dintre multele motive pentru care Berkshire este o acțiune atât de bună pentru investitori.