SpaceX (SPC -3.41%) a intrat în istorie în iunie prin realizarea celui mai mare IPO din istorie. De atunci, a fost o călătorie tumultuoasă pentru compania spațială. A debutat la 150 de dolari, o creștere semnificativă față de prețul de IPO de 135 de dolari, și a atins un maxim de 225 de dolari în săptămânile următoare. Cu toate acestea, acțiunile au urmat în mare parte o traiectorie descendentă recent, iar la 109 dolari, în momentul redactării, sunt cu 19% sub prețul de IPO.
Unde vor ajunge acțiunile de aici? Poate putem găsi un indiciu examinând primul an al Tesla (TSLA +0.76%) pe piață. Cealaltă companie publică, condusă de Elon Musk, prezintă unele similarități cu SpaceX. Să analizăm mai atent.
**Poate SpaceX să își revină ca Tesla?**
SpaceX și-a asumat provocarea de a revoluționa călătoriile spațiale. Acestea erau extrem de dificile și costisitoare din cauza utilizării rachetelor de unică folosință. Compania a fost pionieră în rachetele reutilizabile și a contribuit la reducerea semnificativă a costurilor de lansare. Acum, este cel mai mare jucător din domeniu și continuă să inoveze. SpaceX este, de asemenea, profund integrată pe verticală, ceea ce ajută compania să controleze costurile. Similar, Tesla a impulsionat piața vehiculelor electrice (EV) prin abordarea sa integrată pe verticală, tehnologia inovatoare a bateriilor și vehicule electrice care puteau performa la fel de bine ca mașinile pe benzină. Tesla a devenit publică pe 29 iunie 2010, iar aproximativ două luni după intrarea sa pe piața bursieră, acțiunile scăzuseră cu 18%.
Cu toate acestea, Tesla și-a revenit și a avut un prim an respectabil pe piață, câștigând 18% până la sfârșitul acestuia, parțial datorită planurilor companiei de a merge dincolo de prima sa mașină, Roadster – un vehicul sportiv – și de a intra în categoria de masă cu Modelul S, introdus în 2012. Poate SpaceX să își revină și să performeze bine în primul său an pe piață?
Pe de o parte, compania spațială lucrează la proiecte care ar trebui să confere investitorilor încredere în viitor. Racheta de generație următoare a SpaceX, Starship, este complet reutilizabilă și poate transporta încărcături mult mai mari decât actualul său produs de referință, Falcon 9. Aceasta înseamnă costuri mai mici per lansare, permițând companiei să își îmbunătățească marjele și profiturile. De asemenea, va contribui la lansarea mult mai multor sateliți pe orbită și la extinderea afacerii Starlink, care oferă conectivitate la internet printr-o rețea de sateliți pe orbita joasă terestră. Starship este încă în faza de testare și a finalizat recent al 13-lea zbor de testare. Progresul pe acest front ar putea fi un catalizator semnificativ pentru SpaceX în anul următor, permițând potențial companiei să își revină și să urmeze o traiectorie similară cu cea a parcursului post-IPO al Tesla.
Cu toate acestea, compania se confruntă cu mai multe obstacole. SpaceX nu este profitabilă în mod constant. De asemenea, veniturile sale nu cresc la fel de rapid cum s-ar aștepta cineva pentru o corporație evaluată la 1.4 trilioane de dolari, iar cu investiții masive în inteligența artificială, rezultatul său final ar putea scădea și mai mult în roșu. Fără a mai menționa concurența în creștere. Piața încă prețuiește SpaceX ca o poveste de disrupție tehnologică, fără a lua în considerare aceste riscuri și altele. În opinia mea, acțiunile vor continua să scadă în anul următor. Va fi SpaceX o investiție rentabilă atunci? Aceasta depinde de cât de mult va scădea și dacă va reuși să facă progrese semnificative cu Starship. Cu toate acestea, acțiunile merită cu siguranță monitorizate, având în vedere oportunitățile vaste pe care le oferă în mai multe industrii extrem de profitabile.