Miza de Aur a Zilei: Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM)
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) este, dacă nu cea mai importantă, cu siguranță una dintre cele mai importante companii la nivel mondial, reprezentând o investiție pe termen lung aproape sigură în domeniul inteligenței artificiale și al tehnologiei în general.
TSMC, sau Taiwan Semi, produce fizic cele mai avansate semiconductoare care alimentează boom-ul inteligenței artificiale și economia globală bazată pe tehnologie. Producătorul de cipuri a raportat un trimestru al treilea peste așteptări pe 15 octombrie, confirmând că cheltuielile masive pentru infrastructura de inteligență artificială continuă în plină viteză, chiar și în contextul creșterii preocupărilor legate de posibile bule speculative.
Graficul de mai jos prezintă expansiunea impresionantă a profiturilor Taiwan Semi, incluzând o creștere de aproximativ 400% între 2019 și 2025. Estimarea profitului pentru T4 al TSMC a crescut cu aproximativ 12% de la lansarea de la jumătatea lunii, în timp ce estimarea pentru întregul an 2027 a crescut semnificativ, contribuind la obținerea unui rating Zacks #1 (Strong Buy).
Orientările solide sunt susținute de "cererea puternică continuă" pentru "tehnologiile sale de procesare de ultimă generație, inclusiv lansarea accelerată a tehnologiei noastre de 2 nanometri". Acțiunile, care au depășit performanța sectorului Tech cu aproape de patru ori în ultimii 15 ani și de trei ori în ultimii cinci ani, sunt în prezent cu aproximativ 12% sub maximele recente.
TSMC se află la un pas de o posibilă spargere tehnică, tranzacționându-se la un discount de 43% față de maxime și în linie cu media sa pe 10 ani, la 19,5 ori câștigurile viitoare.
Inteligența artificială și economia globală depind, direct sau indirect, de semiconductoare. Mai important, TSMC a produs probabil o mare parte din cipurile care alimentează boom-ul AI și nu numai, având în vedere că producătorul de cipuri deține 60% din piața de fonderii și 90% din producția avansată de semiconductori.
Compania, situată pe o insulă mică, nu proiectează sau vinde propriile semiconductoare. În schimb, TSMC a fost fondată la sfârșitul anilor 1980 pe un model simplu, dar revoluționar, de "pure-play foundry", dedicată exclusiv fabricării de semiconductori avansați pentru alte companii tehnologice.
Taiwan Semi a construit o fortăreață aproape impenetrabilă în jurul afacerii sale de producție de cipuri de ultimă generație, câștigând încrederea clienților precum Nvidia (NVDA), Apple (AAPL), AMD, Qualcomm și alți titani ai tehnologiei. Nvidia, Apple și alții se bazează pe TSMC datorită scalei și expertizei sale de neegalat. În plus, CEO-ii lor știu că Taiwan Semi este partenerul lor, nu un concurent.
Compania extinde în mod activ operațiunile globale de producție în afara Taiwanului, către SUA, Japonia și alte regiuni, pentru a aborda una dintre puținele sale potențiale slăbiciuni: geopolitica.
Wall Street așteaptă încă raportările financiare pentru trimestrul al treilea de la Amazon, Alphabet, Nvidia și multe alte companii tech. Însă TSMC a confirmat deja că boom-ul cheltuielilor de capital pentru AI este în plină expansiune.
TSM și-a crescut profitul din T3 cu 58% pe fondul unei creșteri a veniturilor de 41%. Producătorul de cipuri a declarat că livrările de cipuri de 3 nanometri au reprezentat 33% din veniturile totale din plachete, față de 23% în perioada similară a anului precedent. Mai mult, cele mai avansate cipuri de 2 nm au reprezentat 8%, față de 3% în trimestrul al doilea (prima dată când livrările de 2 nm au fost detaliate în raportul financiar).
Estimarea profitului TSMC pentru T4 a crescut cu 12% de la raportarea T3 din 15 octombrie, iar estimarea pentru întregul an fiscal 2027 este cu 6% mai mare. Pozitivitatea recentă prelungește seria impresionantă de revizuiri în sus ale profiturilor, iar cele mai precise estimări pentru anii fiscali 2026 și 2027 au depășit consensul.
Revizuirile pozitive generale ale gigantului tehnologic îi conferă în prezent un rating Zacks #1 (Strong Buy).
Cel mai important producător de cipuri a declarat la începutul anului 2026 că se așteaptă să își crească veniturile cu o rată anuală compusă (CAGR) de aproximativ 25% între 2024 și 2029.
TSMC este proiectat să își crească veniturile cu 41% în 2026 și cu încă 33% anul următor, ajungând la 229 miliarde USD, adăugând peste 100 de miliarde USD față de totalul de 122 miliarde USD din 2025 și triplând cifra din 2023.
Pe partea de profit, se anticipează o creștere a câștigurilor cu 60% în 2026 și cu 32% anul următor, depășind dublul totalului din 2025 (10,65 USD) prin atingerea a 22,44 USD per acțiune în 2027.
Orientările solide ale TSMC sunt susținute de "cererea puternică continuă" pentru "tehnologiile sale de procesare de ultimă generație, inclusiv lansarea accelerată a tehnologiei noastre de 2 nanometri".
Pe lângă acestea, Taiwan Semi a depășit estimările noastre trimestriale de profit timp de cinci ani consecutiv.
Acțiunile Taiwan Semi au crescut cu aproximativ 3.300% în ultimii 15 ani, depășind semnificativ sectorul Tech (aproximativ 870%). Mai recent, acțiunile TSM au depășit întregul grup Mag 7 în ultimul an, cu o creștere de aproximativ 44%.
Producătorul de cipuri este aproape la egalitate cu Nvidia în ultimii trei ani, cu o creștere uluitoare de aproximativ 400%, în timp ce restul grupului Mag 7 a rămas în urmă.
TSM este în prezent cu aproximativ 12% sub maximele record din 5 octombrie, iar prețul țintă mediu Zacks implică un potențial de creștere de 27% față de nivelurile de luni.
O parte din scădere poate fi atribuită legilor gravitației pieței. Acțiunile au atins niveluri RSI puternic supra-cumpărate la începutul lunii octombrie.
Acțiunile TSM încearcă să își recupereze mediile mobile pe 50 de zile și pe termen lung de 21 de săptămâni.
Scăderea, combinată cu perspectiva solidă a creșterii profiturilor, face ca TSMC să se tranzacționeze la un discount de 43% față de maxime, la 19,5x câștigurile anticipate pentru următoarele 12 luni.
Producătorul de cipuri se tranzacționează, de asemenea, aproape în linie cu sectorul Tech, S&P 500 și media pe 10 ani a TSMC, chiar dacă a crescut cu aproximativ 1.300% în ultimul deceniu, comparativ cu aproximativ 470% pentru sectorul Zacks Tech.
Pe deasupra tuturor acestora, bilanțul TSMC este solid și susține diversele sale eforturi de expansiune. Și 16 din cele 19 recomandări ale brokerilor pe care Zacks le are sunt "Strong Buy".