Apetitul pentru Risc se confruntă cu o Bătălie pe Trei Fronturi: Petrolul Revine, Îngrijorările AI se Aprofundează, Fed-ul se Apropie
Escaladarea geopolitică, îndoielile tot mai mari privind evaluările în sectorul AI și o ședință importantă a Rezervei Federale (Fed) se ciocnesc în aceeași sesiune. Investitorii se confruntă cu o convergență majoră a riscurilor, într-una dintre cele mai aglomerate sesiuni din ultimele săptămâni.
Temele zilei:
1. **Escaladarea din Orientul Mijlociu reconstruiește prima de risc a petrolului:** Prețul petrolului Brent a revenit peste 87 de dolari, după atacurile comune ale SUA și Arabiei Saudite împotriva grupurilor susținute de Iran în Irak și respingerea de către Iran a unei propuneri de administrare a Strâmtorii Hormuz. Această dezvoltare sugerează că tensiunile geografice se extind, mai degrabă decât să se diminueze.
2. **Îngrijorările legate de evaluările AI se adâncesc:** Indicele KOSPI din Coreea de Sud a scăzut cu 5,98%, în ciuda câștigurilor puternice raportate de SK Hynix. Investitorii pun sub semnul întrebării dacă cheltuielile masive în domeniul AI generează randamente adecvate, înaintea publicării rezultatelor financiare ale Microsoft și Meta. După actualizările dezamăgitoare privind fluxul de numerar de la Alphabet și Tesla, piețele par mai concentrate pe profitabilitatea reală a investițiilor în AI.
3. **Decizia Fed – numărul de voturi este crucial:** Hauptul eveniment al zilei pentru Rezerva Federală nu este decizia privind rata dobânzii (care se așteaptă să rămână neschimbată), ci numărul de voturi care susțin o politică monetară mai restrictivă. Se anticipează că doi oficiali vor vota pentru o creștere a dobânzii, iar orice sprijin suplimentar din partea altor membri ar putea fi interpretat ca un pas semnificativ către o majorare în septembrie.
**Situația Geopolitică și Petrolul:**
SUA și Arabia Saudită au lansat atacuri comune împotriva unor grupuri din Irak, marcând prima acțiune militară americană de la suspendarea atacurilor asupra Iranului și prima participare recunoscută public a Arabiei Saudite în timpul acestui conflict. Iranul a respins propunerea Omanului pentru administrarea comună a Strâmtorii Hormuz, revendicând atacuri asupra navelor și facilităților militare americane din Iordania. Mișcarea Houthi din Yemen ia în considerare taxarea navelor comerciale pentru tranzitarea Mării Roșii de Sud. Deși piețele ezită să prețuiască un război regional la scară largă, primele de risc pe piețele energetice se reconstruiesc clar.
**Prețul petrolului Brent** a revenit peste 87 de dolari, după o scădere la 80,67 dolari la începutul săptămânii, recuperând astfel pierderile de luni. Acest lucru subliniază cât de repede sunt dispuși comercianții să reevalueze riscurile de aprovizionare atunci când perturbările se extind dincolo de un singur punct.
**Îndoieli privind Evaluările AI:**
Acțiunile tehnologice reprezintă a doua provocare majoră. Vânzările s-au intensificat în Asia, indicele KOSPI scăzând semnificativ, în ciuda profitului operațional al SK Hynix, care a fost de peste șase ori mai mare decât anul precedent. Acest lucru arată că investitorii judecă rezultatele în raport cu așteptări excepțional de ridicate. Cu sentimentul deja fragil, chiar și rezultatele respectabile ar putea avea dificultăți în a genera o recuperare susținută dacă piețele continuă să reevalueze evaluările ridicate.
**Decizia Fed și Semnalele:**
Se anticipează că Fed va menține ratele dobânzilor neschimbate la intervalul 3,50-3,75%. Prin urmare, declarația oficială și modelul de vot al membrilor Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) vor fi sursele principale de potențiale surprize. Se așteaptă ca președinții Fed-urilor din Cleveland (Beth Hammack) și Dallas (Lorie Logan) să voteze pentru o majorare imediată. Orice sprijin suplimentar pentru o politică monetară mai strictă ar fi interpretat ca un pas către o creștere în septembrie. Piețele vor acorda o atenție deosebită voturilor președintelui Fed (Chair) Kevin Warsh și guvernatorului Christopher Waller, ale căror voturi ar putea semnala dacă preocupările legate de inflație se extind.
**Piața Valutară:**
Dolarul canadian (CAD) conduce performanța, datorită redresării prețurilor petrolului. Yenul japonez (JPY) urmează, pe fondul unui sentiment de prudență, în timp ce dolarul american (USD) rămâne stabil înaintea anunțului FOMC. Dolarul australian (AUD) este sub presiune după datele de inflație mai slabe decât așteptările, care au determinat băncile locale să prognozeze o pauză extinsă a politicii monetare a RBA (Banca de Rezervă a Australiei) până la sfârșitul anului.