Economia Statelor Unite a înregistrat o creștere de 1,5% trimestru la trimestru (q/q, anualizată) în al doilea trimestru, înregistrând o decelerare față de 2,1% în primul trimestru și sub prognoza consensului de 2,0%.
În ciuda cifrei generale mai scăzute, cheltuielile de consum au crescut cu un solid 3,2% q/q, mult peste cele 0,5% din T1. Cheltuielile pentru bunuri și servicii au accelerat la 5,2% și, respectiv, 2,2%. Investițiile de afaceri au fost, de asemenea, puternice, crescând cu 8,4% q/q, susținute de forța continuă a cheltuielilor pentru echipamente (+15,2%) și un alt câștig solid în produsele de proprietate intelectuală (+8,8%). Pe de altă parte, cheltuielile pentru structuri (-5,0% q/q) au scăzut pentru al zecelea trimestru consecutiv. Investițiile rezidențiale (1,5%) au înregistrat o ușoară revenire, vânzările de locuințe accelerând odată cu sezonul de cumpărări de primăvară. Cheltuielile guvernamentale (-0,8%) au scăzut, deoarece revenirea post-întrerupere din primul trimestru s-a diminuat.
Comerțul internațional a redus creșterea cu un punct procentual complet în T2, deoarece un salt al importurilor (+11,5%) a fost compensat doar parțial de o creștere solidă a exporturilor (+4,5%). Creșterea importurilor a fost determinată de o accelerare a bunurilor, deși și serviciile au fost marginal mai ridicate. De asemenea, investițiile în stocuri au redus creșterea PIB-ului din T2 cu 0,7 puncte procentuale. Vânzările finale către cumpărătorii privați interni, un indicator mai bun al cererii subiacente, deoarece include doar consumul gospodăriilor și investițiile fixe, au crescut cu un foarte sănătos 3,9%, o accelerare față de câștigul de 1,7% din T1. Inflația de bază PCE a crescut cu 3,4% q/q anualizat, în scădere cu un punct procentual față de 4,4% în T1.
În ciuda unei cifre generale aparent dezamăgitoare, estimarea preliminară pentru PIB-ul real a arătat că economia rămâne sănătoasă per ansamblu. Creșterea consumului era pregătită pentru o revenire după ce perturbările legate de vreme au acționat ca un factor de încetinire în T1, dar a depășit totuși așteptările. Creșterea cheltuielilor de consum pentru articole discreționare, cum ar fi ieșirile la restaurant și recreere, sunt, de asemenea, indicatori pozitivi. Mai mult, în timp ce investițiile de afaceri au rămas concentrate în categoriile legate de AI, s-au extins și la alte categorii, cum ar fi echipamentele industriale și de transport.
Principalul factor de constrângere asupra creșterii în T2 a fost creșterea puternică a importurilor, care a redus creșterea totală cu 1,5 puncte procentuale pentru al doilea trimestru consecutiv. Aceasta a fost o cifră holistic solidă pentru economie, care, combinată cu o stabilizare moderată a pieței muncii, oferă o tranziție constantă către a doua jumătate a anului. Deși creșterea ratelor dobânzilor, prețurile volatile ale energiei și noile politici tarifare ar putea acționa ca niște obstacole pe termen scurt, ne așteptăm ca economia să poată susține o creștere de aproximativ 2% pe parcursul celei de-a doua jumătăți a anului, pe baza investițiilor continue în AI și a unei creșteri moderate a cheltuielilor de consum.