Kotak Mahindra Bank înregistrează o creștere puternică a profitului în T2 2026
Kotak Mahindra Bank a raportat o creștere puternică a profitului și o calitate îmbunătățită a activelor în T2 FY27, profitul net consolidat crescând cu 26% anual la 5.645 crore INR, iar profitul individual al băncii crescând cu 29% la 4.212 crore INR.
Potrivit datelor InvestingPro, acțiunile se tranzacționează aproape de maximul ultimelor 52 de săptămâni, cu 7 ProTips suplimentare disponibile pentru abonați, care oferă perspective mai aprofundate asupra evaluării și metricilor de performanță ale băncii. Compania a declarat, de asemenea, că marja netă a dobânzii s-a redus la 4,31% de la 4,53% în trimestrul anterior, reflectând impactul programului său extins de depozite FCNR.
Principalele concluzii Profitul consolidat după impozitare a crescut cu 26% anual, în timp ce profitul individual al băncii a crescut cu 29%. Calitatea activelor s-a îmbunătățit, NPL brut scăzând la 1,04% și NPL net la 0,24%. Avansurile au crescut cu 25% anual, susținute de creditele pentru persoane fizice, IMM-uri și corporații. Marja netă a dobânzii a scăzut secvențial, dar managementul a declarat că marja de bază a rămas în general stabilă. Programul FCNR a mobilizat 55.344 crore INR, oferind băncii un fond mare de finanțare pentru desfășurări viitoare.
Performanța companiei Kotak Mahindra Bank a livrat un trimestru marcat de o creștere puternică a câștigurilor, creditării și veniturilor din comisioane, chiar dacă marjele au fost sub presiune. Banca a declarat că bilanțul său a crescut cu 25% anual la aproximativ 9 lakh crore INR, în timp ce avansurile nete au crescut cu 25%, iar depozitele au crescut cu 23%. Performanța a fost largă. Creditarea pentru persoane fizice, avansurile pentru IMM-uri și serviciile bancare corporative s-au extins într-un ritm sănătos. Banca a subliniat, de asemenea, o tracțiune puternică în produsele de retalier negarantate, inclusiv împrumuturi personale, împrumuturi pentru afaceri, carduri de credit și microcreditare. Veniturile din comisioane din serviciile bancare corporative au rămas un contributor semnificativ, reprezentând 20% din veniturile totale din comisioane. Rezultatele sugerează că Kotak continuă să beneficieze de modelul său diversificat. Banca, filialele sale și platformele sale digitale au contribuit la trimestru. Filialele au adăugat 1.450 crore INR la profitul consolidat, sau 26% din câștmele totale ale grupului.
Rezultate financiare PAT consolidat: 5.645 crore INR, în creștere cu 26% anual PAT bancă: 4.212 crore INR, în creștere cu 29% anual PBT: 5.579 crore INR, în creștere cu 29% anual și 2% trimestru la trimestru Venit net din dobânzi: în creștere cu 16% anual Venituri non-dobândă: în creștere cu 23% anual, sau 17% excluzând comisioanele de procesare legate de FCNR Profit operațional: în creștere cu 21% anual și 4% trimestru la trimestru NIM: 4,31%, în scădere față de 4,53% în T1 FY27 NPL brut: 1,04%, în scădere față de 1,18% în T1 FY27 NPL net: 0,24%, în scădere față de 0,27% în T1 FY27 Cost de credit: 35 puncte de bază, în scădere față de 46 puncte de bază în T1 FY27
Profitabilitatea băncii în ultimele doisprezece luni subliniază execuția sa operațională solidă, deși analiza InvestingPro indică faptul că se tranzacționează la un raport P/E ridicat în comparație cu creșterea veniturilor pe termen scurt.
Câștiguri vs. Previziuni Prognoza pentru trimestru prevedea un EPS de 4,07 și venituri de 113,68 miliarde. Cifrele reale ale EPS și veniturilor nu au fost divulgate în datele disponibile, prin urmare, o comparație directă cu prognoza nu poate fi făcută aici. Chiar și așa, imaginea operațională a fost clar solidă. Creșterea profitului a fost robustă, costurile de creditare s-au îmbunătățit, iar creșterea creditelor a rămas sănătoasă. Principalul factor de compensare a fost comprimarea marjelor, pe care managementul a legat-o de programul FCNR și de factorii specifici trimestrului. În acest sens, trimestrul a părut mai mult o actualizare operațională solidă decât o surpriză clară a câștigurilor.
Perspectivă și Ghidare Managementul a declarat că banca rămâne angajată să crească avansurile la 1,5x până la 2x PIB nominal, fără constrângeri de capital sau lichiditate care să limiteze creșterea profitabilă. De asemenea, a precizat că fondurile FCNR rămase, estimate la 25.000 - 30.000 crore INR, vor fi desfășurate în următoarele câteva trimestre. Banca se așteaptă ca marja netă a dobânzii în T3 să reflecte impactul complet al mobilizării FCNR, parțial compensat de desfășurarea în activele clienților. Transmiterea ratei repo este, de asemenea, așteptată să înceapă în octombrie, efectul complet fiind probabil să apară în T4 FY27. În ceea ce privește costurile de creditare, managementul a declarat că ghidarea costurilor recurente ECL este de 12-15 puncte de bază, supusă clarității de reglementare. Banca a mai precizat că impactul tranzitoriu unic al ECL ar trebui să fie mai mic de 2% din valoarea netă.
Comentarii executive Ashok Vaswani, director general și CEO, a declarat: „Vedem o tracțiune încurajatoare în segmentele noastre de clienți focus, afaceri independente de produse, în timp ce investițiile noastre în tehnologie plătesc clar”. De asemenea, a spus: „Credem că programul FCNR este o oportunitate unică. Am ridicat 5,78 miliarde USD, sau 55.000 crore INR prin program, semnificativ mai mult decât ar implica cota noastră de piață de depozite în mod obișnuit.” Vaswani a adăugat că banca „gestionează momentul desfășurării acestor depozite în activele clienților pentru a construi franciza și a profita de ciclul ratelor în creștere.” Devang, director financiar, a declarat că „costul pe activ pentru trimestru a fost de 2,4%, în scădere față de 2,66 în T1 FY27”, subliniind disciplina costurilor companiei.
Riscuri și provocări Presiune asupra marjelor: Programul FCNR a crescut finanțarea, dar a comprimat și NIM în trimestru. Momentul desfășurării: Dacă fondurile FCNR nu sunt desfășurate eficient, profiturile pe termen scurt ar putea rămâne sub presiune. Sensibilitate macroeconomică: Schimbările ratei repo și schimbările mai largi ale ciclului ratelor pot afecta marjele de creditare și cererea. Risc de credit în creditarea negarantată: Banca crește împrumuturile personale, împrumuturile pentru afaceri și cardurile de credit, care necesită o subscriere atentă. Risc legat de vreme: Creditarea pentru tractoare și rurală ar putea fi afectată de deficitul ploilor și de stresul agricol.
Întrebări și Răspunsuri Analiștii s-au concentrat puternic pe programul FCNR, perspectiva marjelor și creșterea creditării negarantate. Managementul a declarat că inițiativa FCNR este o oportunitate de reglementare și strategică, nu o sursă de finanțare recurentă, iar lichiditatea rămasă va fi desfășurată în următoarele trimestre. Întrebările s-au concentrat, de asemenea, pe sustenabilitatea creșterii negarantate. Banca a declarat că se concentrează pe clienții existenți, mai degrabă decât pe utilizarea creditării negarantate ca instrument principal de achiziție. Managementul a descris portofoliul ca fiind încă relativ mic, lăsând loc de creștere fără a asuma riscuri excesive. O altă zonă de interes a fost mediul de creditare în afacerile cu vehicule comerciale și echipamente de construcții. Managementul a declarat că ratele de neplată scad și eficiența colectării se îmbunătățește, ajutată de investițiile în infrastructura de colectare. Analiștii au întrebat, de asemenea, despre portofoliul KMIL transferat și efectul său asupra veniturilor. Banca a declarat că creditele transferate continuă la aceleași randamente, în timp ce serviciul a trecut complet în cadrul băncii după consolidarea reglementată a activităților de creditare.
Transcriere completă - Kotak Mahindra Bank (KTKM) T2 2027: Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Doamnelor și domnilor, bună ziua și bun venit la conferința de prezentare a rezultatelor Kotak Mahindra Bank Limited T2 FY27. Ca reamintire, toate liniile participanților vor fi în modul de ascultare, și va exista o oportunitate de a pune întrebări după încheierea prezentării. Dacă aveți nevoie de asistență în timpul acestei conferințe, vă rugăm să semnalați un operator apăsând zero pe telefonul dumneavoastră cu ton. Vă rugăm să rețineți că această conferință este înregistrată. Acum predau conferința domnului Ashok Vaswani, director general și CEO al Kotak Mahindra Bank Limited. Vă mulțumesc și vă las în seama dumneavoastră. Ashok Vaswani, director general și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Vă mulțumesc, Darwin. Bună ziua tuturor și vă mulțumesc pentru participare în această după-amiază. Voi începe, ca de obicei, cu câteva remarci de deschidere înainte de a preda lui Devang, care vă va prezenta performanța financiară. Anup și Paritosh vor acoperi afacerile cu clienții individuali și instituționali, respectiv, iar Jaideep va oferi o actualizare privind performanța filialelor noastre. Pentru trimestru, grupul a livrat 5.645 crore INR profit după impozitare, o creștere de 26% anual. Permiteți-mi să vorbesc mai întâi despre bancă și apoi să trec la filialele. Banca a livrat un profit după impozitare de 4.212 crore INR, în creștere cu 29% anual. Performanța acestui trimestru demonstrează că strategia noastră se traduce în rezultate. Vedem o tracțiune încurajatoare în segmentele noastre de clienți focus, afaceri independente de produse, în timp ce investițiile noastre în tehnologie plătesc clar. În ceea ce privește bilanțul, depozitele noastre medii totale au crescut cu 19% anual. În cadrul acestora, cărțile noastre CA și SA cu rată fixă au crescut cu 17% anual și respectiv 14% anual. Excluzând depozitele FCNR pe bază de sfârșit de perioadă, depozitele au crescut cu 13% anual, iar CASA ar fi fost de 41,8%, în creștere față de 40,3% secvențial. Permiteți-mi să petrec câteva momente asupra programului FCNR. Credem că programul FCNR este o oportunitate unică. Am ridicat 5,78 miliarde USD, sau 55.000 crore INR prin program, semnificativ mai mult decât ar implica cota noastră de piață de depozite în mod obișnuit. Aceasta înseamnă până la 9,7% din baza de depozite din iunie. Aceste intrări au susținut obiectivul nostru de a crește durata și stabilitatea francizei noastre de depozite, adăugând finanțare pe termen mai lung și cu rată fixă în bilanț. În trimestru, am folosit o parte din fonduri pentru a finanța achiziția portofoliului de împrumuturi Kotak Mahindra Investments, pentru a reduce depozitele cu costuri relativ ridicate și pentru a reduce dependența de împrumuturile IBPC. Strategic, gestionăm momentul desfășurării acestor depozite în activele clienților pentru a construi franciza și a profita de ciclul ratelor în creștere. Ne așteptăm să desfășurăm fondurile rămase în următoarele câteva trimestre. Avansurile nete au crescut cu 25% anual, incluzând 16.000 crore INR din credite garantate de depozite FCNR și un portofoliu de împrumuturi transferat de aproximativ 9.600 crore INR de la Kotak Mahindra Investments. Excluzând ambele, avansurile noastre nete de bază au crescut cu 19% anual, în conformitate cu filosofia noastră de a ne crește avansurile la o dată și jumătate până la două ori creșterea PIB nominală. În segmentul neîncasat, așa cum am tot spus, am continuat să creștem în termeni absoluți, cu creștere secvențială vizibilă acum în credite personale, credite pentru afaceri, carduri de credit și microcreditare pentru retalieri, adică pe întregul spectru. Mai mult, beneficiile disciplinelor noastre solide de subscriere și ale capacităților îmbunătățite de colectare continuă să se materializeze. Acest lucru se reflectă în costul creditului, care s-a îmbunătățit la 35 puncte de bază în T2 FY27 de la 46 puncte de bază în T1 FY27. La cheltuieli, creșterea de bază a rămas în general plată secvențial, ajustată pentru impactul FCNR. Continuăm să vedem beneficiile concentrării noastre pe disciplina costurilor, cu costul pe activ scăzând constant în ultimele șase trimestre la 2,4% în T2. Acum să trec la filialele noastre. Volatilitatea de la sfârșitul trimestrului pe piețele de capital și obligațiuni a afectat veniturile din investiții ale filialelor. Cu toate acestea, performanța operațională de bază a rămas sănătoasă, serviciile bancare de investiții livrând un trimestru foarte solid, determinat de o revenire a activității pieței primare și de un pipeline robust, menținând poziția sa de lider. Intrările interne solide au susținut afacerile de administrare a activelor și de active alternative. Cu acestea, filialele au contribuit cu 26% la profitul consolidat după impozitare. Reflectând forța francizei generale, valoarea contabilă consolidată pe acțiune a crescut cu 16% anual. Pentru a încheia, suntem încurajați de progresul înregistrat în franciza de clienți. Avansurile au crescut în conformitate cu filosofia noastră declarată, în timp ce franciza noastră de pasive continuă să se consolideze. Abordarea „One Kotak” ne-a ajutat să aprofundăm relațiile cu clienții. Costurile de creditare au fost aduse sub control, iar tehnologia conduce la o productivitate mai mare. Suntem încrezători în capacitatea noastră de a livra o creștere responsabilă și profitabilă. Cu acestea, voi preda lui Devang pentru a vă prezenta în detaliu finanțele. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Vă mulțumesc, Ashok, și bună ziua tuturor. Permiteți-mi să vă prezint mai întâi principalele puncte de reper ale performanței standalone a băncii. Bilanțul băncii a crescut cu 25% anual, iar dimensiunea totală a bilanțului la 30 septembrie este acum de aproape 9 lakh crore INR. Profitul înainte de impozitare pentru T2 a fost de 5.579 crore INR, în creștere cu 29% anual și cu 2% trimestru la trimestru, determinat puternic de creșterea NII de 16% anual. Veniturile non-dobândă au crescut cu 23% anual. Îmbunătățirea susținută a raportului cost-venit de la 2,67 în T2 FY26 la 2,4 în T2 FY27. Îmbunătățirea continuă a costului creditului de la 0,79 în T2 FY26 la 0,35 în T2 FY27. Profitul operațional a crescut, de asemenea, cu 21% anual și cu 4% trimestru la trimestru. Avansurile noastre au crescut cu 25% anual și cu 13% trimestru la trimestru. Excluzând creditele acordate de sucursalele internaționale ale băncii pe baza depozitelor FCNR și portofoliul de credite achiziționat de la Kotak Mahindra Investments Limited, avansurile au crescut cu 19% anual și cu 8% trimestru la trimestru. Creșterea avansurilor în T2 FY27 a fost în toate segmentele de afaceri, determinată în principal de IMM-uri, susținute de schema ECLGS, de serviciile bancare corporative și de serviciile bancare pentru retalieri. Cota noastră de avansuri neîncasate pentru retalieri este de 8,1%, iar în termeni absoluți, portofoliul a crescut cu 1.730 crore INR, față de 707 crore INR în T1 al FY27. Creșterea a provenit în principal din segmentele MFI, carduri de credit și credite personale și afaceri. Acest trimestru a înregistrat, de asemenea, o tracțiune bună în afacerile noastre cu vehicule comerciale și echipamente de construcții. În trimestru, a existat o reducere netă a împrumuturilor IBPC cu 9.800 crore INR, utilizând fondurile din mobilizarea FCNR. În ceea ce privește depozitele, depozitele noastre totale au crescut cu 23% anual și cu 14% trimestru la trimestru pe bază de sfârșit de perioadă, în timp ce depozitele medii au crescut cu 19% anual și cu 8% trimestru la trimestru. Performanța depozitelor a fost determinată în principal de creșterea puternică a soldurilor de cont curent granular pentru retalieri și a depozitelor la termen. În cadrul depozitelor, conturile curente au crescut cu 17% anual pe bază medie, iar SA cu rată fixă a crescut cu 14% anual pe bază medie. Excluzând depozitele FCNR, depozitele regulate la termen au crescut cu 15% anual pe bază medie. Mai mult, am rambursat certificate de depozit cu costuri ridicate în trimestru. Raportul CASA, excluzând depozitele FCNR, a fost de 41,8% față de 40,3% la 30 iunie. Prieteni, în timp ce programul FCNR este o oportunitate unică, permiteți-mi să subliniez implicațiile financiare asupra rezultatelor T2. Așa cum a menționat Ashok, am mobilizat 55.344 crore INR în depozite, ceea ce reprezintă aproape 9,7% din baza noastră totală de depozite din iunie. Am acordat credite de 16.100 crore INR, ceea ce reprezintă aproximativ 3,1% din avansurile noastre nete la 30 iunie, pe baza depozitelor FCNR. Aceste depozite au fost desfășurate pentru a finanța achiziția împrumuturilor KMI, care este de aproximativ 8.900 crore INR, și rambursarea netă a IBPC în valoare de 9.800 crore INR. Strategic, vom folosi acest depozit pentru a finanța creșterea activelor clienților în următoarele câteva trimestre, profitând de ciclul ratelor de dobândă mai ridicate. Marja netă a dobânzii pentru trimestru a fost de 4,31%, o scădere de 22 puncte de bază pe bază secvențială. Depozitele FCNR și creditele aferente au contribuit cu 15 puncte de bază la această scădere. Scăderea restantă s-a datorat variației numărului de zile specifice trimestrului, care este consistentă cu modelul observat în perioadele anterioare și rambursării IBPC. Marja de bază subiacentă rămâne în general aceeași ca în trimestrul unu, ceea ce se reflectă, de asemenea, în creșterea NII de 16%. În viitor, NIM va reflecta impactul complet al trimestrului de mobilizare FCNR, care va fi compensat de desfășurarea progresivă a depozitelor FCNR în activele clienților și de transmiterea ratei repo pe avansurile cu rată flotantă. Costul fondurilor pentru T2 FY27 a fost de 4,52%, care a inclus impactul creșterii cotei de depozite la termen pe seama mobilizării FCNR. Costul fondurilor noastre continuă să rămână unul dintre cele mai scăzute dintre marii competitori. Veniturile non-dobândă pentru trimestrul doi au crescut cu 23% anual, excluzând comisionul de procesare pe avansurile aferente depozitelor FCNR. Veniturile non-dobândă au crescut cu 17% anual. Creșterea acestor venituri non-dobândă a fost determinată în principal de câștiguri FX mai mari, tracțiunea în comisioanele de sindicare a pieței de datorii și comisioane din împrumuturi mai mari pe diverse afaceri. Veniturile non-dobândă din T1 FY27 au inclus venituri din dividende de la filialele de 570 crore INR. Costul nostru pe activ pentru trimestru a fost de 2,4%, în scădere față de 2,66 în T1 FY27. Cheltuielile operaționale au crescut cu 14% anual și cu 3% trimestru la trimestru. Excluzând cheltuielile unice legate de împrumuturile sucursalelor internaționale ale băncii, cheltuiala operațională totală a crescut cu 11% anual și a fost plată trimestru la trimestru. Continuăm să investim în brandul și tehnologia noastră. Costul-venit a fost de 45,2%, o reducere anuală de 160 puncte de bază. Continuăm să vedem îmbunătățiri în toți parametrii calității activelor, NPL brut scăzând la 1,04 de la 1,18 în trimestrul precedent, NPL net îmbunătățindu-se la 0,24 față de 0,27, iar rata de acoperire a provizioanelor rămânând peste 78%. Costul de credit pentru trimestru, 35 puncte de bază, comparativ cu 46 puncte de bază în trimestrul unu, în timp ce rata de slippage a scăzut la 0,85 de la 1,03 în trimestrele secvențiale. Portofoliul neîncasat continuă să arate o îmbunătățire în costul creditului și delincvențele în CV-ul retalier s-au stabilizat. La 30 septembrie, valoarea netă a băncii este de 145.984 crore INR, care include 10.958 crore INR din câștigul MTM pe anumite investiții contabilizate prin rezerva AFS, care nu a fost trecută prin contul de profit și pierdere. ROE pentru bancă este de 11,65% pentru trimestru. Ajustat pentru acest rezultat nemonetar AFS, ROE se îmbunătățește la 12,55%. Adeverința noastră de capital a băncii este de 21,9%, din care CET1 este de 21,4%. Randamentul activelor pentru T2 este de 1,92, cu o creștere medie a bilanțului de aproximativ 26% și a fost mai mare cu patru puncte de bază pe bază anuală. Mobilizarea FCNR din acest trimestru ne-a oferit lichidități semnificative, care vor fi desfășurate în activele clienților în următoarele câteva trimestre, profitând de mediul de rate de dobândă în creștere. Performanța de bază a băncii continuă să se îmbunătățească, cu o creștere a bilanțului, venituri non-dobândă determinate de volum, disciplină susținută a costurilor și îmbunătățire continuă a costului creditului. Trecând la afacerile consolidate, activele nete ale clienților au fost de 699.250 crore INR, o creștere de aproximativ 21% anual. AUM-ul investițional al grupului a crescut la 814.118 crore INR, o creștere de 8% anual. Valoarea netă consolidată a grupului este acum de 194.706 crore INR, cu o valoare contabilă pe acțiune crescută la 196 INR, cu un CAGR pe șase ani de 16%. PAT consolidat pentru trimestru este de 5.645 crore INR, o creștere de 26% anual și 3% trimestru la trimestru. PAT consolidat T2 FY27 a fost afectat de volatilitatea MTM determinată de piață pe filialele, dar performanța de bază rămâne solidă. Jaideep vă va prezenta performanța filialelor cheie în detaliu. Cu acestea, predau lui Anup pentru a discuta punctele cheie ale afacerilor noastre de retalieri. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Vă mulțumesc, Devang. Strategia noastră de retalieri rămâne ancorată pe două segmente focus, banking-ul privat și affluent India și core India. Private banking și affluent India continuă să crească foarte frumos. Propunerea noastră premium Solitaire continuă să ofere rezultate solide. La 30 septembrie, banca a gestionat o valoare totală a relațiilor de 13,6 lakh crore INR, peste 90.000 de familii. Kotak 811, piatra de temelie a strategiei noastre core India, este acum mult mai largă, o platformă digitală scalabilă, care conduce achiziția de clienți prin strategia lor digitală 811. Este, de asemenea, folosită ca o platformă pentru implicarea și achiziția de clienți la sucursale, canalele noastre de vânzări și relațiile noastre corporative salariale. Această propunere diferențiată pentru clasa de mijloc affluent a consolidat implicarea clienților noștri, rezultând o creștere de 34% anual a soldurilor de economii, și aceasta contribuie acum cu 13,3% la totalul economiilor. Convingerea noastră profundă în strategia core India și strategia noastră de plăți ne-a adus beneficii semnificative în schimbarea MDR pe UPI. La sfârșitul anului 2026, cota noastră de piață a emitentului UPI a fost de 3,8%, peste cota noastră de piață de depozite. Mai mult, 13,3% din tranzacțiile de remitere UPI ale Kotak pe volum sunt rutate prin aplicațiile noastre mobile, subliniind preferința pentru ecosistemul nostru digital. Într-un fel, suntem posibil una dintre puținele bănci care au o strategie de plăți foarte puternică. Succesul acestui nou segment se reflectă în dinamica francizei noastre de pasive. CASA noastră a fost de 41,8%, în creștere față de 40,3%. În ceea ce privește cifrele, Devang a vorbit deja despre asta. Voi sări peste FCNR, deoarece Devang a discutat deja despre asta. Trecând la partea de active, creditarea ipotecară, care include credite ipotecare pe proprietate și locuințe accesibile. Construim relații pe termen lung cu clienții noștri affluent și cu cei cu venituri proprii și, de asemenea, conducem mobilizarea depozitelor prin valoarea relației. Distribuția noastră, drumuri digitale îmbunătățite, portofoliul nostru ipotecar a crescut cu 14% și 4% trimestru la trimestru. Am lansat, de asemenea, creditul nostru ipotecar hibrid la momentul potrivit și acesta a generat un interes puternic din partea clienților. Cu toate acestea, pe o bază generală, portofoliul nostru rămâne în mare parte flotant. Cartea noastră de credite ipotecare pe aur, deși încă relativ mică, continuă să crească puternic, ajutată de automatizarea semnificativă a procesului, pe care am implementat-o acum. Portofoliul neîncasat, Devang a vorbit despre asta, între credite personale, credite pentru afaceri, carduri de credit, microcreditare pentru retalieri. Vedem o creștere bună și costurile creditelor s-au normalizat. Cu toate acestea, continuăm să rămânem concentrați pe metrica noastră de risc, care se încadrează în apetitul nostru de risc. Creditele personale și creditele pentru afaceri au crescut cu 9% anual, 4% trimestru la trimestru. Aceasta este, de asemenea, consolidată de ofertele noastre pentru credite personale și credite pentru afaceri, atât credite pe termen, cât și produse de overdraft, pentru clienții noștri Solitaire și cu valoare netă mare, pe lângă clasa de mijloc affluent. Afacerea cu carduri de credit, despre care am vorbit anterior, că am reconfigurat afacerea în ceea ce privește produsul corect pentru clienții corect. La septembrie 2026, a crescut cu 8,9% anual și 8,3% trimestru la trimestru. În timp ce portofoliul a crescut cu 7% anual și 4% trimestru la trimestru. Cardul de credit Solitaire a înregistrat o acceptare puternică, o reamintire a brandului foarte înaltă și cerere din partea clienților care fac tranzacții cu noi, iar cheltuielile noastre cresc foarte frumos. Microcreditarea pentru retalieri a crescut cu aproximativ 18% anual, 5% trimestru la trimestru, susținută de subscrierea de risc și de faptul că portofoliul este acoperit de scheme de garantare a creditelor. În creditele pentru tractoare, ne menținem poziția de finanțator major în acest segment, livrând 11% anual și 3% trimestru la trimestru, în timp ce rămânem vigilenți la riscul potențial legat de El Niño. Aceasta este o afacere pe care am construit-o în ultimele două decenii și avem o înțelegere solidă a domeniului de afaceri și suntem prezenți în marile regiuni ale Indiei. Acesta este un produs tractor, care este cumpărat în mare parte de micii fermieri din India, care sunt coloana vertebrală a economiei agricole a țării noastre. Eficiența colectării la tractoare s-a îmbunătățit semnificativ. Deși nu vedem niciun impact vizibil asupra delincvenței la sfârșitul T2 FY27, rămânem foarte vigilenți la condițiile meteorologice în evoluție. Toți știm că deficitul de precipitații pentru acest sezon musonic a fost de aproximativ 13%. Cu acestea, voi preda lui Paritosh pentru a vă prezenta următoarea secțiune. Paritosh, Șef al Serviciilor Bancare pentru Corporații, Kotak Mahindra Bank Limited: Vă mulțumesc, Anup. Voi prezenta acum performanța afacerilor instituționale. Propunerea noastră instituțională și pentru IMM-uri continuă să genereze creștere, valorificând platforma diversificată de servicii financiare a grupului. În toate aceste afaceri, ne concentrăm pe aprofundarea relațiilor cu clienții, satisfacerea nevoilor clienților holistic și creșterea cotei noastre de piață pentru a îmbunătăți randamentele. Pe partea de active, creșterea a fost largă pe sectoare și segmente de clienți în banca corporativă, cu cartea de credite crescând cu 25% anual și 15% trimestru la trimestru. Substituții de credit au crescut cu 44% anual și 2% trimestru la trimestru. Pe o bază combinată de active, cu banca corporativă și substituții de credit, creșterea a fost de 29% anual și 11% trimestru la trimestru. Ajustat pentru cartea transferată KMI, cartea de credite corporative a crescut cu 17% anual și 7% trimestru la trimestru. Finanțarea comerțului și a lanțului de aprovizionare a crescut puternic, deoarece am investit în automatizare pentru a deservi clienții corporativi și ecosistemul lor de furnizori, dealeri și parteneri din lanțul de aprovizionare. GIFT City rămâne un motor strategic important pentru a satisface nevoile bancare globale ale clienților noștri, inclusiv credite, finanțare comercială, finanțare achiziții, servicii de securitate, depozite și investiții. Pe lângă creșterea activelor, ne concentrăm pe extinderea implicării în pasive, servicii bancare tranzacționale și alte fluxuri de venituri. Acest mix echilibrat de active, pasive și comisioane se reflectă în ROE-ul nostru solid în această afacere. Acest trimestru, comisioanele pe comerț, schimb valutar și sindicarea datoriilor au crescut puternic. Veniturile din comisioane ale băncii corporative au crescut cu 36% anual și au contribuit cu 20% la veniturile totale din comisioane ale băncii. Pasivele corporative au crescut, determinate de achiziții granulare, fluxuri fiscale și comerciale, servicii de colectare și plată, și tranzacții pe piețele de capital. Investiția noastră în capacități digitale dă roade, cu o creștere de 5 ori anual în achiziția UPI și o îmbunătățire de 300 de puncte de bază în cota de piață NACH. Să trec la afacerile cu piețele de capital. Afacerile noastre instituționale pe piețele de capital au performat puternic, determinate de o revenire pe piețele primare și de un avânt în serviciile bancare de investiții și acțiuni instituționale. Aceste afaceri ne-au permis să deservim clienții corporativi prin mai multe tranzacții marcante, inclusiv IPO-uri, tranzacții în bloc și mandate de consultanță. Serviciile bancare de investiții au avut un trimestru solid în ECM și consultanță și au un pipeline puternic. Acțiunile instituționale și-au menținut poziția de lider în rândul investitorilor instituționali globali și interni. Vânzarea încrucișată a produselor de investiții bancare și de brokeraj instituțional a adăugat aproximativ 109 puncte de bază la ROE-ul băncii corporative. Soldurile de custodie au rămas afectate de intrările FII modeste, deși tracțiunea internă a fost bună. Acum să trec la afacerea cu IMM-uri. Franciza noastră de IMM-uri bazată pe relații a oferit o creștere sănătoasă, cu avansuri crescând cu 27% anual și 10% trimestru la trimestru la aproximativ 1,4 lakh crore INR și reprezentând acum 24% din avansurile băncii. Calitatea activelor a rămas rezistentă. Am fost un participant activ la programul guvernamental ECLGS și am aprobat credite ECLGS în valoare de 11.200 crore INR. IMM-urile rămân o prioritate strategică pentru bancă. Vedem oportunități de a extinde relațiile bancare primare atât în segmentul business, cât și în cel personal, inclusiv în banking-ul privat, retalier affluent și franciza salariaților corporativi. Agri IMM, business banking și corporate SME au fost integrate pentru a îmbunătăți productivitatea, standardizarea, automatizarea și experiența clienților. Continuăm să investim în distribuție, achiziția de clienți, capacități digitale și managementul relațiilor și vedem oportunități semnificative de creștere, menținând calitatea portofoliului. Să trec la afacerea noastră CVCE. Creștem ritmul de creștere, menținând o subscriere disciplinată, asigurând practici solide de colectare și randamente ajustate la risc. În CVCE, avansurile au crescut cu 8% anual și 4% trimestru la trimestru la peste 47.000 crore INR și reprezintă 8% din avansurile băncii. Să trec acum la investițiile tehnologice în afacerile de wholesale și instituționale. Pe întreaga franciză, investiția în tehnologie continuă să îmbunătățească experiența clienților și eficiența operațională. Fyn, portalul nostru integrat pentru corporații, a înregistrat o creștere de 34% anual în onboarding-ul corporativ și o creștere de aproximativ 60% în baza activă de clienți, pe măsură ce mai multe servicii devin disponibile pe platformă. Adoptarea digitală a retragerilor de capital de lucru și a parcursurilor DIY de servicii pentru clienți a crescut substanțial. Acum voi preda lui Jaideep pentru a prezenta performanța filialelor. Jaideep, Șef al Filialelor, Kotak Mahindra Bank Limited: Vă mulțumesc, Paritosh. Voi prezenta acum performanța filialelor noastre. În T2 FY27, filialele noastre au raportat un profit de 1.450 crore INR, în creștere cu 18% anual, contribuind cu 26% la profiturile noastre consolidate. PAT-ul T2 a fost afectat de MTM negativ pe investițiile în capitaluri proprii legate de piețele de capital și de mișcările randamentelor pe investițiile noastre în datorii purtătoare de dobândă. Cu toate acestea, performanța de bază rămâne solidă. Așa cum am menționat anterior, una dintre forțele unice ale Kotak este capacitatea noastră de a fabrica și distribui toate produsele financiare majore printr-o singură platformă. Cu deținere integrală a filialelor noastre, păstrăm întregul profit și valoare intrinsecă creată în cadrul grupului. Voi începe cu filiala de creditare, Kotak Prime. PAT pentru trimestrul doi 27 a fost de 251 crore INR, în creștere cu 2% anual. Afacerea continuă să beneficieze de o creștere sănătoasă de 12% a activelor clienților la 47.458 crore INR, menținând în același timp o abordare disciplinată față de calitatea portofoliului. Pe piețele de capital, dezvoltarea cheie a fost rebrandingul afacerii noastre de brokeraj pentru retalieri ca Kotak Neo. Un brand unificat orientat către client pentru investiții, tranzacționare și managementul averii în cadrul entității legale, Kotak Securities Limited. Kotak Securities a înregistrat un PAT în T2 FY27 de 348 crore INR față de 345 crore INR în T2 anul trecut, în principal din cauza veniturilor de brokeraj mai mari, compensate de creșterea cheltuielilor tehnologice și MTM negativ pe investițiile în capitaluri proprii. Kotak Neo a menținut o tracțiune puternică în T2 FY27, cu achiziții de conturi în creștere cu 38% anual. Achizițiile referite de către bancă au crescut cu 41% anual și au contribuit cu 59% la achizițiile totale, conduse de platforma noastră de mobile banking, reflectând eficacitatea strategiei noastre de distribuție digitală și colaborarea One Kotak. Cota de piață generală a Kotak Securities a fost de 13,2%. Venitul din dobânzi a beneficiat, de asemenea, de creșterea portofoliului MTF, cu o cotă de piață constantă de aproximativ 14%. Pe partea instituțională, Kotak Institutional Equities continuă să fie un broker de top pentru cei mai mari investitori instituționali globali și interni. Afacerea noastră de investiții bancare, Kotak Mahindra Capital Company, a avut, de asemenea, un trimestru solid, cu o dinamică îmbunătățită a tranzacțiilor și un interes susținut atât din partea cumpărătorilor strategici, cât și a sponsorilor financiari. Ca parte a strategiei noastre One Kotak, KIE continuă să-și aprofundeze colaborarea cu KMCC, afacerea noastră de investiții bancare, pentru a distribui 13 IPO/QIP în valoare de 6,6 miliarde USD. KIE a executat, de asemenea, 14 blocuri ECM în valoare de 1,6 miliarde USD. Pe afacerea de administrare a activelor, PAT-ul Kotak Mahindra Asset Management Company pentru T2 FY27 a fost de 287 crore INR, în creștere cu 11% anual. Acest lucru s-a datorat unei creșteri medii a AUM de 12% anual, care a fost de 635.421 crore INR. Scara acestei afaceri continuă să genereze profitabilitate constantă pe ciclu, în linie cu creșterea AUM și susținând marjele. Pe active alternative, Kotak Alternate Asset Managers continuă să fie unul dintre liderii pieței de manageri de active alternative din India, având ridicat peste 11,8 miliarde USD de la înființare. Având în vedere natura neliniară a afacerii, performanța este cel mai bine evaluată pe perioade mai lungi, mai degrabă decât trimestru la trimestru. Profitul după impozitare al KAAML, adică Kotak Alternate Assets, pentru T2 FY27 a fost de 87 crore INR. Pe partea de asigurări, PAT-ul acționarilor Kotak Life Insurance a fost de 198 crore INR. Profitul anual a fost de 300%, dar nu ar trebui comparat, deoarece a existat un impact unic legat de GST în T2 FY26, excluzând care compania continuă să livreze o creștere constantă a profitului. Primele brute subscrise au crescut cu 21% anual, în timp ce suma asigurată pentru retalieri a crescut cu 23% anual. AUM-ul afacerii de asigurări de viață a crescut la 1,12 lakh crore INR, în creștere cu 14% anual, subliniind forța francizei noastre de economii pe termen lung. Vă voi ruga acum operatorul să înceapă sesiunea de întrebări și răspunsuri. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Vă mulțumesc foarte mult. Vom începe acum sesiunea de întrebări și răspunsuri. Oricine dorește să pună o întrebare poate apăsa * și 1 pe telefonul cu ton. Dacă doriți să ieșiți din coada de întrebări, puteți apăsa 2. Participanții sunt rugați să limiteze întrebările la două pe participant și să folosească căști în timp ce pun întrebări. Doamnelor și domnilor, vom aștepta un moment în timp ce se formează coada de întrebări. Prima noastră întrebare vine de la Kunal Shah, de la Citi. Vă rugăm să continuați. Kunal Shah, Analist, Citi: Da. Mulțumesc, echipă, pentru o prezentare detaliată a FCNR, nu doar pe partea de bilanț, ci și pe diverse elemente ale P&L. Doresc doar să înțeleg în ceea ce privește implicațiile P&L pentru KMIL. KMIL, este doar la nivel de bilanț sau a existat o anumită înregistrare a veniturilor? Pentru că din nou, în cifrele consolidate, am arătat profitul KMIL separat. Doresc să înțeleg implicațiile detaliate ale KMIL în P&L. A doua întrebare este despre desfășurarea FCNR. Ați indicat că, în mare parte, este pentru împrumuturile KMIL, precum și pentru reducerea IBPC și nu prea mult în activele clienților. Apoi, presupunem că poate ar trebui să existe o tracțiune de creștere mult mai bună în viitor, deoarece această lichiditate excesivă va fi utilizată? Pentru că din 55, doar 19-20 ar fi fost utilizate pentru asta. Există o porțiune mare care urmează să fie desfășurată și care ar trebui să stimuleze momentumul general de creștere în comparație cu ceea ce am văzut în prima jumătate. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Salut, Kunal. Devang aici. Pentru a răspunde la întrebarea dumneavoastră despre KMIL, așa cum știți, transferul de credite KMIL a fost o parte a cerințelor de reglementare. Am transferat la începutul trimestrului majoritatea creditelor eligibile către bancă. Creditele care au fost transferate în prima lună a trimestrului au început, evident, să genereze NII necesar și acest lucru este inclus în performanța T2. Venitul din credite a început deja să fie înregistrat. Acum, pentru credite, evident, banca a plătit KMIL și KMIL a avut și o valoare netă. Combinată cu valoarea netă și suma primită, KMIL a desfășurat-o în investiții, care generează venituri și care se reflectă în PBT-ul KMIL. KMIL, de asemenea, are datorii, care vor fi rambursate pe măsură ce ajung la scadență ca parte a finanțării pe care am primit-o. Kunal Shah, Analist, Citi: Ok. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Dar KMIL, desigur, are și o eliberare standard de provizioane, care a avut loc. Deci, P&L-ul KMIL, așa cum îl vedeți, deoarece creditul a fost transferat de la KMIL la bancă, provizionul standard creat pe cărțile KMIL a fost eliberat. Kunal Shah, Analist, Citi: Și a fost înregistrat în bancă. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Și, evident, a fost înregistrat în bancă, pe care l-am divulgat, cred, în UE, care este acolo. Deci, asta este despre partea KMIL. Kunal Shah, Analist, Citi: Scuzați-mă, doar un lucru. Doar o parte de urmărire la acest lucru. Deci, când ne uităm la asta, componenta venitului din dobânzi ar fi mai mare, deoarece ați spus că datoriile KMIL au fost rambursate prin FCNR. Deci, ar trebui să presupunem că cheltuiala cu dobânzile va fi relativ mai mică pe cartea KMIL? Sau poate trebuie să lucrăm cu un spread puțin mai mare decât spread-ul băncii pentru a indica în termeni de cât ar putea fi impactul NII pentru KMIL. Deci, pur și simplu presupunând poate 8.900 crore INR cu, trebuie să considerăm că este un spread de 6-7% pe el? Sau poate trebuie să îl luăm pe baza randamentului, presupunând că nu există nicio datorie de dobândă. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Kunal Shah, permiteți-mi să încerc să clarific acest lucru foarte clar. Prima săptămână din iulie, activele KMIL au fost transferate băncii. Când activele KMIL au fost transferate băncii, finanțarea acestor active ar fi provenit din depozitele FCNR. Deci, în ceea ce privește desfășurarea celor 55.000 INR, Devang a menționat despre 9.600 INR care au fost folosite pentru a finanța activele KMIL. Dobânda la aceste active KMIL în bancă a fost calculată. Cheltuielile au fost, evident, acolo, și apoi a existat un provizion standard. Acum, când mergi la KMIL ca subsidiară, evident, activele au ieșit, au primit o grămadă de numerar. Acel numerar a fost investit în conformitate cu apetitul de risc al acelei entități legale. Și profiturile care sunt afișate în KMIL sunt astfel de profituri. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Plus reversarea standard. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Plus reversarea provizionului standard în KMIL. Este corect? Kunal Shah, Analist, Citi: Perfect. Da. Ar exista o anumită suprapunere între costul creditului KMIL și, poate, cifrele raportate acolo în KMIL. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu, nu există nicio suprapunere. Provizionul standard KMIL a fost eliberat. Kunal Shah, Analist, Citi: Aici l-am înregistrat. Ok, am înțeles. La nivel consolidat nu există niciun impact. Perfect. Da. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Asta este exact corect. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: La nivel consolidat, există un impact mai mare, deoarece pe creditarea imobiliară, pe care KMIL o făcea, a existat un provizion mai mic într-o NBFC, în timp ce odată ce ajunge la bancă, provizionul este mai mare. Kunal Shah, Analist, Citi: Perfect. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Există un provizion standard de 1% pe active în bancă, în timp ce într-o NBFC a fost doar 0,4%. Kunal Shah, Analist, Citi: Perfect. Acest lucru ajută. Singurul lucru a fost că creșterea NII secvențială pe bază de bază ar fi fost mai aproape de 4% comparativ cu 6,7%, care include KMIL. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: KMIL este de 9.600 INR. Pentru un trimestru, este minimal. Kunal Shah, Analist, Citi: Exact. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Este minimal. Kunal Shah, Analist, Citi: Sunt de acord. Perfect. Acest lucru ajută. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Desfășurarea FCNR. Kunal Shah, Analist, Citi: Da. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Scuzați-mă, care a fost întrebarea dumneavoastră despre desfășurarea FCNR? Kunal Shah, Analist, Citi: Deci, în mare parte, poate ați menționat că desfășurarea FCNR a fost mai mult către KMIL și a fost către reducerea IBPC. Nu am desfășurat încă complet în activele clienților. Poate în ceea ce privește perspectiva de creștere, ar trebui să ne așteptăm la o tracțiune de creștere mult mai bună, deoarece aproape 25.000 - 30.000 sau 1.000 crore INR de FCNR încă urmează să fie desfășurați în ecosistemul de creditare? Și pe ce verticale ne vom uita la asta? Mulțumesc. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Kunal, vezi, pe lângă fluxul FCNR și lichiditatea, vezi că și lichiditatea de bază și depozitele cresc, nu? Desfășurarea FCNR va fi în plus față de desfășurarea de bază din depozitul de bază. Deci, asta este prima, corect? Și cred că, așa cum am menționat, în mod clar, lichiditatea care nu a fost încă desfășurată va fi desfășurată pe parcursul următoarelor câteva trimestre pentru a profita de ciclul ratelor și de termenul și de segmentul pe care dorim să ne concentrăm în viitor. În acest sens, da, lichiditatea FCNR este în plus față de creșterea de bază a băncii, care se va reflecta în viitor. Kunal Shah, Analist, Citi: Perfect. Am înțeles. Ok. Mulțumesc. Acest lucru răspunde la întrebare. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Nitin Aggarwal, de la Motilal Oswal. Vă rugăm să continuați. Nitin Aggarwal, Analist, Motilal Oswal: Da. Bună. Felicitări pentru rezultatele bune. Mulțumesc pentru oportunitate. Am două întrebări. Una este despre depozitele FCNRB. Am mobilizat o cantitate foarte bună de depozite și totul la un nivel foarte scăzut de credite levierate, probabil cel mai scăzut dintre băncile mari. Banca nu este cu adevărat atât de apreciată pentru franciza NR sau mixul de active de peste hotare. Suntem curioși să știm ce a susținut această mobilizare puternică pentru bancă. Orice informații despre asta? Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Nitin, în primul rând, mulțumesc. Apreciez. Unul dintre lucrurile despre care am vorbit continuu este pilonul cheie al automatizării, digitalizării și automatizării experienței clienților. Am făcut acest lucru în întreaga bancă, iar acest lucru a adus beneficii volumelor în întreaga bancă, dar am făcut-o și destul de semnificativ pentru afacerea NR. Unul dintre motivele pentru care am reușit să semnăm 12 parteneri din Orientul Mijlociu și Asia de Sud este pentru că procesul pe care l-am pus în aplicare și l-am făcut foarte ușor pentru bănci să lucreze cu noi ne-a ajutat cu adevărat să obținem această cotă de piață disproporționat de mare. Nitin Aggarwal, Analist, Motilal Oswal: Corect. Cealaltă întrebare este despre activele neîncasate. Acum că vedem o anumită tracțiune în toate segmentele neîncasate. Orice număr sau perspectivă în ceea ce privește modul în care dorim ca acest mix să se contureze? Ce fel de rată de creștere căutăm? Va continua să crească mai mult decât cartea totală de credite? Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Cred că punctul dumneavoastră este corect. Am început să vedem între credite personale, credite pentru afaceri, microcreditare și carduri de credit. Costurile creditelor sunt acum în cadrul apetitului de risc de care ne simțim confortabil. Ascultați, nu vrem să facem o creștere foarte mare. Nu vrem să facem o creștere foarte mică. Cred că forța francizei este foarte puternică. Oferim produsele multor clienți existenți, astfel încât să obținem segmentul corect de clienți, dar și la un cost mai mic. Cred că acesta este accentul de bază pe acest segment, iar cota noastră de piață relativă este foarte mică. Avem oportunitatea de a crește acest lucru. Nitin Aggarwal, Analist, Motilal Oswal: Corect. În cele din urmă, și pe afacerea CV și CE, am experimentat probleme de calitate a activelor în acest segment în trecut și acum mergem într-un mod mai măsurat. Cum privim mediul de creditare în acest segment particular și vom căuta să creștem într-un ritm mai calibrat, sau cum este abordarea pe care dorim să o luăm acum aici? Paritosh, Șef al Serviciilor Bancare pentru Corporații, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Salut, Paritosh aici. CVCE business în T1, am fost măsurați, luând în considerare impactul războiului și am încercat cu adevărat să fim vigilenți, dar vedem în ultimele două trimestre că ratele de neplată au scăzut. Eficiența noastră de colectare se îmbunătățește. Acesta este motivul pentru care ne-a dat și am investit, de asemenea, substanțial în infrastructura de colectare în aceste afaceri. Prin urmare, aceasta rămâne o prioritate pentru bancă și continuăm să construim această afacere. Nitin Aggarwal, Analist, Motilal Oswal: Bine făcut. Mulțumesc. Mulțumesc tuturor pentru răspunsurile la întrebări. Mulțumesc. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Piran Engineer, de la Citic International. Vă rugăm să continuați. Piran Engineer, Analist, Citic International: Da, salut. Felicitări pentru trimestru și mulțumesc pentru că mi-ați luat întrebarea. În primul rând, revenind la chestiunea KMIL. KMIL va continua să deservească împrumutul, corect? Este doar în contul nostru, dar ei sunt interfața pentru client. Sau absorbim acei angajați? Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Permiteți-mi să încerc să clarific acest lucru. A existat o circulară de afaceri emisă de Rezerva Bank of India, unde au spus că nu poți desfășura aceeași afacere în mai multe entități legale. Ca urmare, am spus că toate activitățile vor fi desfășurate în bancă, și prin urmare KMIL a transferat, transfer unilateral al tuturor activelor către bancă. KMIL este în prezent în proces de rambursare a pasivelor sale, iar orice capital rămas, vom gestiona acest lucru pe o perioadă de timp. Corect? Nu există nicio problemă ca KMIL să nu fie o entitate operațională în viitor. Piran Engineer, Analist, Citic International: Acum, toate împrumuturile Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Ok. Toate creditele au fost deja transferate. Angajații au fost transferați. Serviciul este efectuat de bancă. Piran Engineer, Analist, Citic International: Ok. Asta este clar. În al doilea rând, cred că am auzit că ați spus că 20% din veniturile din comisioane din acest trimestru au provenit din banking corporativ. Cât a fost în trimestrul trecut și în același trimestru anul trecut? Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Comisioane. Scuzați-mă, ce a fost? Poate vom recupera numărul și vom răspunde în câteva minute. Între timp, putem continua cu întrebările. Mulțumesc. Piran Engineer, Analist, Citic International: Perfect. Nu, asta este tot din partea mea. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Piran Engineer, Analist, Citic International: Mulțumesc și mult succes. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Chintan, de la Autonomous. Vă rugăm să continuați. Chintan, Analist, Autonomous: Salut. Bună ziua, și mulțumesc pentru că mi-ați luat întrebarea. Pot să revin la KMIL din nou? Scuzați-mă, doar despre NII vreau să confirm. În NII, aveți doar venitul din dobânzi de la KMIL. Nu aveți nicio cheltuială cu dobânzile. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Doar venitul din dobânzi. Așa cum a menționat Ashok, întregul portofoliu a fost- Chintan, Analist, Autonomous: Da, înțeleg punctul FCNR. Da. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu FCNR. Venitul din dobânzi pe creditul care a fost transferat de la KMIL la bancă pentru acest trimestru a fost înregistrat în bancă. Acesta este venitul NII pe acele credite care s-a reflectat în bancă. Dar așa cum a menționat Ashok, este doar 9.600 crore INR, ceea ce este mai puțin de 2% din dimensiunea totală a cărții de credite a băncii. Nu are un impact semnificativ. Dar da, NII sau venitul din dobânzi pe acele credite este înregistrat în bancă. KMIL a primit banii de la bancă. Deoarece KMIL a primit banii de la bancă, a investit acei bani și, prin urmare, are un venit din dobânzi, dar nicio cheltuială cu dobânzile. Chintan, Analist, Autonomous: Ok, am înțeles asta. Mulțumesc mult. Doar pentru clarificare, și apoi separat, KMIL a fost preluată la aceleași randamente care erau în dezvăluirile KMIL, corect? Pentru că dacă există un ajustament la valoarea justă, mă întreb dacă randamentele au fost ajustate sau ceva de genul. Este un randament similar de 11%? Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Când spui randament, ce vrei să spui? Chintan, Analist, Autonomous: Randamentul creditului. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu, KMIL avea credite către segmentul corporativ, precum și către segmentul imobiliar, în valoare totală de aproximativ 9.600 crore INR. Randamentul în KMIL era marginal mai mare decât randamentul în bancă, și este un spread de aproximativ 3% pe cartea KMIL, care este efectiv înregistrat în bancă începând cu T2. Activele sunt pur și simplu mutate de la- Chintan, Analist, Autonomous: Da Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: KMIL la bancă. Chintan, Analist, Autonomous: La aceeași rată. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Totul este la fel în bancă. Nimic nu se schimbă. Este o cesiune de credit de la o entitate la alta. În ceea ce privește clientul, contractul de credit rămâne același. Chintan, Analist, Autonomous: Am înțeles. Ok. Mulțumesc. În cele din urmă, despre strategia de desfășurare, în prezent banii stau ca lichiditate. Puteți să ne luminați cu privire la ce fel de utilizare faceți sau ce cheltuieli faceți atunci când stă ca lichiditate? Faceți OIS sau investiți în obligațiuni pe șase luni? Sau cum parcați această lichiditate, astfel încât să înțelegem cât de mult ar putea fi îmbunătățirea NIM în trimestrul următor? Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Deci, priviți, aceasta face parte, de fapt, din operațiunile noastre de trezorerie și din strategia de trezorerie. Nu vom intra în multe detalii despre ceea ce fac oamenii noștri de la trezorerie. Dar, așa cum a subliniat Devang, pe parcursul următoarelor trimestre, pe măsură ce aceste fonduri vor fi desfășurate în activele clienților pentru a construi o franciză, da, va exista o anumită îmbunătățire și o creștere a NIM. Chintan, Analist, Autonomous: Ok. Mulțumesc. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Ok. Chintan, Analist, Autonomous: Mulțumesc. O zi bună. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Mulțumesc. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Sumeet Kariwala, de la Goldman Sachs. Vă rugăm să continuați. Sumeet Kariwala, Analist, Goldman Sachs: Da. Salut, echipă. Felicitări pentru rezultatele excelente. Am o întrebare cu privire la perspectiva creșterii creditelor. Creșterea creditelor este acum către capătul superior al intervalului ghidat, 2x PIB nominal. Perspectiva, dacă mă uit la lichiditatea din bilanț, grozav. Creșterea creditelor este largă. Încerc să văd dacă este o presupunere corectă că aceasta se poate susține. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: În primul rând, Sumit, salut. Știi care este poziția noastră pe această problemă, nu? Încercăm întotdeauna să țintim între 1,5x și 2x creștere a PIB nominal. Căutăm oportunități pe piață și știi că nu avem restricții în ceea ce privește lichiditatea sau capitalul. Unde vedem oportunitatea, vom crește. Nu? Este întotdeauna vorba despre o creștere profitabilă și responsabilă, nu? Aceasta este filozofia pe care am urmat-o. Avem costurile de creditare sub control și, prin urmare, o concentrare continuă pe creștere responsabilă și profitabilă. Sumeet Kariwala, Analist, Goldman Sachs: Mulțumesc. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Mulțumesc, Sumit. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Participanții din coadă sunt rugați să se limiteze la o singură întrebare. Următoarea întrebare vine de la Abhishek Murarka, de la HSBC. Vă rugăm să continuați. Abhishek Murarka, Analist, HSBC: Da. Salut, bună ziua tuturor și felicitări pentru trimestru. Doar cum ar trebui să ne gândim la creșterea OpEx în viitor? Dacă ne uităm la ultimii doi ani, a fost de 10% anul trecut și cred că 4% anul precedent. Acum ne uităm probabil la o creștere mai mare a creditelor pentru retalieri, o creștere generală mai mare a creditelor. Chiar și depozitele pe termen etc., trebuie ridicate incremental în viitor. Cum ar trebui să ne gândim la creșterea generală a OpEx? Nu mă refer la termenii cost-venit. Dacă ne gândim doar la OpEx, ar trebui să fie mid-teen, low teen, single digit? Cum ar trebui să ne gândim la asta și unde sunt investițiile necesare în următorii, să spunem, doi ani? Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Uite, când ne gândim la creșterea OpEx, o împărțim în câteva categorii, corect? Un mare compartiment este, evident, costurile de achiziție. Așa cum am spus, scopul nostru este să creștem la 1,5 până la 2 ori creșterea PIB nominală. Unde vedem oportunități de creștere sigură și profitabilă, vom merge agresiv. Prin urmare, dacă OpEx crește din cauza costurilor de achiziție, asta chiar o apreciem. Doi, al doilea compartiment este de fapt despre tehnologie. După cum știți, suntem mari credincioși în tehnologie și în automatizarea și digitalizarea, valorificarea AI prin afacerea noastră. Tehnologia reprezintă aproximativ 13% din OpEx-ul nostru total. Suspectez că va continua la acel nivel pe viitor, deoarece vom continua să investim în tehnologie. Al treilea este marketingul. Cred că ați văzut, și sper că ați văzut, că eforturile noastre de branding au dat roade pentru companie și vrem să continuăm și cu asta. Acestea sunt ceea ce numim costuri bune, și acestea sunt genul de costuri pe care dorim să le creștem. Acum, alte costuri care sunt precum cheltuieli fixe sau hârtie sau procese manuale, vrem să le abordăm agresiv. Agresiv și să reducem costurile pentru a face locul mai eficient și pentru a construi conducta, astfel încât volumul suplimentar, costul marginal să fie foarte, foarte scăzut. Zonele care adaugă valoare, suntem foarte fericiți să cheltuim banii. Zonele unde putem fi mult mai eficienți, o vom face. Sper că acest lucru vă oferă o idee despre cum privim OpEx. Abhishek Murarka, Analist, HSBC: Da. Dacă în termeni de costuri bune, așa cum spuneți, ar fi, să zicem, jumătate sau trei sferturi din costurile dumneavoastră totale? În termeni de creștere, ar fi în urma creșterii creditelor? Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu. În primul rând, nu divulgăm cu adevărat. Abhishek Murarka, Analist, HSBC: Activul este un lucru bun. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu divulgăm cu adevărat diferite elemente de cost, în afară de ceea ce există. Când obținem achiziții, evident, costurile de achiziție sunt în același timp cu originea creditului și, prin urmare, strâns legate de originea creditului și de originea depozitelor, de altfel. Acea corelație este foarte, foarte puternică. Abhishek Murarka, Analist, HSBC: Am înțeles. Mulțumesc mult. Voi reveni. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Mulțumesc. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Rikin Shah, de la IIFL Capital. Vă rugăm să continuați. Rikin Shah, Analist, IIFL Capital: Salut. Mulțumesc și felicitări pentru o mobilizare FCNR foarte bună în trimestru. Am avut două întrebări. Prima despre traiectoria NIM. Devang, ați subliniat tragerile și împingerile din T3, în timp ce impactul complet al trimestrului FCNR va fi acolo, dar vom desfășura și lichiditatea excesivă. Este corect să presupunem că marjele din T3 scad și apoi încep să se recupereze de la 4Q încolo? Aceasta este prima mea întrebare. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Rikin, salut. Așa cum am spus, a treia componentă, desigur, pe lângă ceea ce ați menționat, este și transmiterea ratei repo pe cartea cu rată flotantă, deoarece aceasta va începe din octombrie. Desigur, în T3, efectul complet nu va fi acolo, dar efectul transmiterii repo va începe și el din T3, și cred că impactul complet va fi resimțit în T4. Cred că acestea sunt lucrurile pe care le știm astăzi, și acestea vor influența NIM în viitor, practic. Da. Rikin Shah, Analist, IIFL Capital: Dar la nivel general, credeți că pozitivele pot compensa negativele sau pur și simplu încercați să înțelegeți traiectoria pe termen foarte scurt din T3. De la T4 încolo, sunt destul de sigur că marjele vor crește. Dacă ați putea oferi lumina asupra acestui aspect. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Vezi, uite, noi nu oferim ghidare pentru marje. Acestea fiind spuse, știți rata repo și știți că durează aproximativ trei luni pentru a se propaga complet. Știți că noi desfășurăm și rata la care desfășurăm. Deci, puteți face matematica. Ar trebui să fie semnificativ diferit. Rikin Shah, Analist, IIFL Capital: Am înțeles. A doua întrebare este despre ECL. Cred că în trimestrul precedent, ați ghidat că costul recurent al creditelor poate fi mai mare cu 12-15 puncte de bază sau cam așa ceva. Dar pe tranziția unică, apreciez că avem capital semnificativ în exces care poate acoperi cu ușurință această tranziție, dar ar exista totuși unele ajustări necesare pentru a fi făcute în valoarea netă. Deci, ați putea cuantifica ce impact unic ar putea fi acesta la 1 aprilie? Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Da, cred că, Rikin, am spus mai devreme că efectul unic va fi mai mic de 2% din valoarea netă, ceea ce am spus și mai devreme. De asemenea, au existat discuții despre acest cost recurent al creditelor ECL, se conturează încă o anumită claritate. Există și anumite clarificări în curs. Cred că, deși am ghidat pentru cei 12-15 puncte de bază, cred că va trebui să așteptăm o claritate suplimentară, pe care probabil o vom obține în T3. Dar impactul unic este de aproximativ mai puțin de 2% din valoarea netă, ceea ce am spus și mai devreme. Rikin Shah, Analist, IIFL Capital: Am înțeles. Mulțumesc. Doar o întrebare de evidență contabilă, dacă îmi permiteți. Ați putea împărți cartea de credite în termeni de procent legat de repo, MCLR și fix? Știm că flotant/fix general este 70/30, dar doar împărțirea între repo și MCLR, de asemenea. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Rikin, cu această creștere a creditelor din septembrie pe care am văzut-o, aproximativ 60% din carte este legată de repo. Aceasta este legată de repo, spun, nu flotantă, legată de repo. Rikin Shah, Analist, IIFL Capital: Am înțeles. Flotant ar fi 70 în total. Devang, Director Financiar, Kotak Mahindra Bank Limited: Aproximativ 65-70 între, cam așa. Da. Rikin Shah, Analist, IIFL Capital: Ok, perfect. Mulțumesc mult. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Jayant Kharote, de la Axis Capital. Vă rugăm să continuați. Jayant Kharote, Analist, Axis Capital: Mulțumesc pentru oportunitate. Probabil această întrebare este despre segmentul neîncasat. Dacă aș privi ce se întâmplă în ultimele câteva trimestre pe segmentul neîncasat, în acest trimestru, există o creștere mare a creditelor personale, o mișcare de aproape, cred, 1.000 crore INR. Am văzut ceva similar întâmplându-se în T3, T4, iar apoi T1 a fost plat. Unul încearcă să înțeleagă sustenabilitatea unui număr foarte puternic ca acesta. Cum ar trebui să ne gândim la următoarele câteva trimestre? În al doilea rând, în cadrul acestuia, pe microcreditare și carduri de credit. Carduri de credit, din nou, aveți două trimestre bune la rând de aproape 500 crore INR de acumulare. Faceți ceva diferit, deoarece industria pare să aibă probleme cu cartea de revolvere. Al doilea este microcreditarea, având în vedere El Niño. Și apoi, din nou, legând toate cele trei împreună, încerc să înțeleg dacă această rată de rulare de 1.700 - 1.800 crore INR poate fi continuată în viitorul apropiat. Mulțumesc. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Da. Salut, Anup aici. Vezi, așa cum am spus mai devreme, cota noastră de piață relativă pe acest produs neîncasat este foarte mică. Forța francizei brandului este foarte mare. Acum că am ieșit din ceea ce am vorbit despre costul creditului, care se încadrează în pragul apetitului nostru de risc, de care ne simțim confortabil, construim granular afacerea cu carduri, afacerea PL, afacerea de afaceri și microcreditarea. Nu vrem să ne grăbim, dar ne concentrăm pe oferirea către clienții existenți între PL, carduri și VL și, desigur, microcreditare, unde avem o garanție de 100%. Ne simțim rezonabil confortabil că ar trebui să putem crește pe o perioadă lungă de timp. Dar accentul este pus pe menținerea costurilor scăzute, lucrul cu clientul nostru existent, astfel încât atunci când dimensiunea este mică, puteți face. Am trecut printr-o criză. Nu vrem să încercăm să facem acest lucru foarte repede, dar vom valorifica compunerea pe acest lucru. Pe segmentul neîncasat, am început, de asemenea, să oferim atât credite pe termen, cât și produse de overdraft. Produsele de overdraft sunt oferite clienților noștri affluent, iar creditul pe termen este oferit clasei de mijloc affluent. Acest lucru oferă, de asemenea, un coridor bun, deoarece acestea sunt produse pentru care cererea consumatorilor este mare. Jayant Kharote, Analist, Axis Capital: Și aceste noi produse au contribuit semnificativ la această creștere în acest trimestru sau sunt încă prea incipiente? Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu. Cred că lent și constant construim, dar ne simțim bine oferind produse care satisfac cerințele clienților. În special pe cardurile de credit, da, cred că întregul Solitaire, despre care vorbim mereu, a început să se materializeze cu adevărat. Acesta este un produs care a fost conceptualizat acum 2 ani. Am stabilit produsul corect pentru clienții corect și între canalul nostru de sucursale, canalele digitale, între managerul nostru de relații pe affluent, vedem o tracțiune bună și produsul este de așa natură încât atunci când te gândești la un produs bun, oamenii încep să-l cumpere. Cred că totul se rezumă la forța francizei pe care o punem în joc. Jayant Kharote, Analist, Axis Capital: Este corect să spunem că volatilitatea pe care am văzut-o la creditele personale în trimestrul trecut, ceva de genul 1.000 la zero și apoi înapoi la 1.000, ceva de genul acesta, nu ar trebui să se întâmple de acum înainte. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Ceea ce se întâmpla, nu am vrut să mă duc înapoi atât de departe, deoarece anul trecut, am făcut un portofoliu neorganic StanC care se derula. Desigur, acest lucru cauza plus-minus. Cred că acest lucru este aproape terminat acum. Foarte puțin a mai rămas. Acum este tot muncă grea. Cred că va fi constant și va compune valoarea. Există tracțiune, deoarece canalele noastre de sucursale oferă, de asemenea, aceste produse destul de bine. Jayant Kharote, Analist, Axis Capital: Mulțumesc. Anup, doar către dumneavoastră, această întrebare particulară, dacă aș putea strecura. Credeți că segmentul neîncasat este un instrument bun pentru achiziția de clienți? Aceasta va fi ultima mea întrebare. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Niciodată nu mi-a plăcut ca segmentul neîncasat să fie un instrument bun. Într-o bancă, ai avantajul clienților de depozite grozavi, pe care îi obții. În timp, uitându-te la datele clienților lor, pe care le ai o cantitate enormă de informații într-o bancă, comparativ cu altele. Doar îi selectezi și le oferi printr-o experiență digitală, cu frecție scăzută. Cred că există clienți care sunt dispuși să preia. Nu-mi place ca segmentul neîncasat să fie instrumentul tău de achiziție. Asta nu funcționează niciodată. Jayant Kharote, Analist, Axis Capital: Perfect. Felicitări din nou pentru cifrele grozave din acest trimestru. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Următoarea întrebare vine de la Jaiprakash Mundra, de la ICICI Securities. Vă rugăm să continuați. Jaiprakash Mundra, Analist, ICICI Securities: Da. Salut, domnule. Mulțumesc pentru oportunitate și felicitări, Anup, pentru rolul dumneavoastră de MD & CEO. Am două întrebări. În primul rând, Anup, despre procesul dumneavoastră de gândire privind segmentul non-salariat. Se pare că acest segment este deservit mai mult de NBFC-uri și de selectate NBFC-uri și poate doar pe bază calibrată de bănci. Dacă ne uităm la Kotak, sunteți sub-indexat în acest segment? Există vreo idee de a crește penetrarea în acest segment sau ar fi doar un abordare graduală, calibrată? Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Ce segment a fost? Poți repeta? Jaiprakash Mundra, Analist, ICICI Securities: Scuzați-mă, segmentul non-salariat. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Despre, domnule. Vezi, ascultă, așa cum Ashok a articulat clar strategia băncii, aceasta este construită în jurul a patru plus unu plus unu, care sunt clienții affluent și private banking și clienții de pe străzile principale, care este affluent India. Al doilea este core India, care este clasa de mijloc affluent, pe care o deservim prin 811 și acum o extindem prin carduri de debit metalice. Chiar și în segmentele corporative, obținem o tracțiune bună. Al treilea este IMM. Brandul Kotak rezonează foarte puternic cu cei cu venituri proprii din India și asta, în opinia mea, este un avantaj de bază al băncii. Apoi, desigur, NBFC, tractoarele, CVCE, microcreditarea și aurul. Cred că dacă mă uit la asta, vrem să jucăm în toate segmentele într-un coridor corect. Cei cu venituri proprii, desigur, îl construim, ceea ce Paritosh a făcut acum. Ceea ce am făcut este că anterior IMM-ul era împărțit între unul în agri, unul în consum, unul în mid corporate. Am adus toți sub un singur titlu, ceea ce ne ajută, de asemenea, să dublăm eforturile în ceea ce privește nu numai oferirea de produse de creditare, ci și concentrarea pe dacă pot face ca clientul să fie exclusiv clientul meu bancar? Pot să fac ca acest client să facă banking de familie cu mine? Pentru că valoarea este în valoarea totală a relației pe persoana cu venituri proprii, mai degrabă decât doar oferirea unui produs de creditare. Cred, licențe diferite joacă diferit. Accentul nostru aici ar fi pe valoarea totală. Băncile pot oferi produse pe care băncile non-bancare nu le pot oferi, corect? Dacă te gândești așa. Dublăm eforturile și aducem și procesul. Gândirea mea este, dacă pot obține un proces foarte bun, oamenii sunt dispuși să-l ia. Dacă cota dumneavoastră de piață este ceea ce este, puteți oferi. Cred că, fii semnificativ și fii constant și dublează eforturile pe segmentul focus de bază pe care Ashok Vaswani l-a menționat. Jaiprakash Mundra, Analist, ICICI Securities: Corect. Credeți că, să zicem, în produsul PL, cât de mult va fi segmentul non-salariat și va fi mai mic comparativ cu concurenții dumneavoastră sau mai mare sau există vreun spațiu de îmbunătățire acolo? Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Nu dezvăluim o împărțire specifică între salariați și non-salariați, dar pe baza oportunității clientului, pe baza relației bancare și a datoriei sale, o oferim atât salariaților, cât și celor cu venituri proprii, fie că este vorba de credite personale pentru salariați, fie de credite neîncasate pentru afaceri pentru aceste persoane non-fizice. Cred că ambele au o oportunitate fantastică și, având în vedere dimensiunea noastră relativ mică, putem găsi oportunități de creștere. Dar, așa cum am spus, rămânem în coridorul apetitului de risc care este acceptabil pentru noi. Jaiprakash Mundra, Analist, ICICI Securities: Corect. Ok. În al doilea rând, despre procesul dumneavoastră de gândire privind costul pe activ, care de fapt s-a îmbunătățit. În acest trimestru, datorită FCNR, s-a îmbunătățit și mai mult la 2,4%. Dar dacă mă uit pe bază comparativă, sunteți încă mai sus decât setul de concurenți. Care este procesul dumneavoastră de gândire cu privire la această metrică în următorii unu, doi ani? Costul pe activ. Anup, Șef al Serviciilor Bancare pentru Retalieri, Kotak Mahindra Bank Limited: Da, Ashok. Ok, ascultați. Vezi o îmbunătățire bună pe care o arăți în acel număr. Desigur, avem ambiții. Nu este corect pentru mine să vă dau o ghidare viitoare cu privire la asta. Dar cu tipul de focus pe care încercăm să-l construim, facem mai mult din același client. Pentru că dacă construiești pe un model simplu de achiziție și vânzare încrucișată, și continui să faci o vânzare încrucișată mai bună, multe dintre aceste metrice pot avea o îmbunătățire semnificativă. Dar uitați-vă la asta, așa cum a spus Ashok, unde trebuie să investim, vom investi, și unde trebuie să eliminăm costuri, vom elimina costuri, și vom privi asta foarte clinic. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Doamnelor și domnilor, vom lua aceasta ca ultima întrebare de astăzi. Aș dori acum să predau conferința domnului Ashok Vaswani pentru comentariile de închidere. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Vă mulțumesc încă o dată pentru participare în această după-amiază. Apreciez cu adevărat timpul dumneavoastră și vom aștepta cu nerăbdare să vă vedem pentru al treilea trimestru în ianuarie. Vă mulțumesc foarte mult. Pa, pa. Jaiprakash Mundra, Analist, ICICI Securities: Mulțumesc. Darwin, Moderator/Operator, Operator Conferință: Mulțumesc. Ashok Vaswani, Director General și CEO, Kotak Mahindra Bank Limited: Mulțumesc. Din partea Kotak Mahindra Bank Limited, se încheie această conferință. Vă mulțumesc tuturor pentru participare. Puteți acum deconecta linia.