Analiză - Companiile aeriene americane aleg tarife mai mari în detrimentul avioanelor pline, costurile combustibilului erodează profiturile
De Reuters Investing.com - Piețe Financiare Mondiale
De Rajesh Kumar Singh
CHICAGO, 23 oct (Reuters) - Companiile aeriene americane sunt tot mai dispuse să zboare cu locuri goale în loc să scadă tarifele doar pentru a le umple, mizând pe faptul că o politică tarifară disciplinată și orare de zbor bine stabilite le vor ajuta să-și protejeze profiturile într-o perioadă de creștere explozivă a costurilor combustibilului.
Strategia a generat câștiguri substanțiale de venituri, cererea menținându-se în ciuda creșterilor accentuate ale tarifelor. Cu toate acestea, profiturile au fost totuși erodate, prețurile kerosenului crescând cu aproximativ 90% de la începutul războiului dintre SUA și Israel, declanșat în februarie, forțând mai mulți transportatori importanți să-și reducă previziunile de câștig.
Directorii de la Delta Air Lines, United Airlines, American Airlines, Southwest Airlines și Alaska Air Group au subliniat importanța protejării marjelor în detrimentul creșterii volumului de pasageri. Reziliența lor va fi pusă la încercare în 2027. Orarele industriei indică o capacitate de zbor sporită, ceea ce ar putea intensifica concurența pentru pasageri, chiar dacă prețurile combustibilului se preconizează că vor rămâne ridicate, făcând ca majorările tarifare substanțiale din acest an să fie mai greu de repetat.
"Dacă prețurile combustibilului rămân ridicate, va trebui să continuăm să creștem veniturile pe pasager (yield) pentru a putea obține profit", a declarat joi pentru Reuters Devon May, director financiar la American Airlines. Yield-ul reprezintă venitul pe care companiile aeriene îl colectează pentru fiecare milă parcursă de pasageri.
Șase companii aeriene americane majore intenționează să-și extindă capacitatea internă cu 3,0% în al patrulea trimestru față de anul precedent și cu 3,8% în primul trimestru al anului 2027, o accelerare bruscă față de o creștere de doar 0,2% în al treilea trimestru, conform datelor de la Airlines for America, citând informații de la Cirium.
Tarifele aeriene din SUA au crescut în medie cu aproape 23% anual în cele șapte luni până în septembrie, depășind cu mult creșterea medie de 3,6% a prețurilor de consum generale, conform datelor Departamentului Muncii. Companiile aeriene continuă să solicite majorări. JetBlue Airways a introdus o creștere de 10 dolari pe sens în tarifele publicate interne miercuri, a informat JP Morgan, urmând o creștere similară condusă de United în săptămâna precedentă, pe care Southwest a egalat-o ulterior. United a declarat că nu are comentarii suplimentare, în timp ce Southwest a afirmat că nu discută public strategiile de prețuri. JetBlue nu a răspuns imediat unei solicitări de comentarii.
O abordare diferită
Companiile aeriene au echilibrat dintotdeauna tarifele cu gradul de ocupare al avioanelor. Însă costurile ridicate ale combustibilului i-au determinat pe directori să fie mai dispuși să sacrifice gradul de ocupare și să evite reducerile. Andrew Nocella, director comercial la United, a oferit un exemplu în timpul apelului de prezentare a rezultatelor financiare de miercuri. Factorul de încărcare pentru călătoriile de agrement, o măsură a numărului de locuri disponibile care sunt ocupate, a scăzut cu 1,3 puncte procentuale în al treilea trimestru. Nocella a recunoscut că scăderea a arătat "o mică elasticitate dată de prețurile mai mari ale biletelor", dar a numit-o "un schimb pe care l-am face în fiecare zi".
Avioanele American Airlines au zburat mai puțin pline în al treilea trimestru, chiar dacă veniturile pe pasager au crescut cu peste 18%. Directorul financiar May a declarat pentru Reuters că schimbarea a fost deliberată. Delta a "gestionat, de asemenea, afacerea pentru marje", a declarat CEO-ul Ed Bastian. La nivelul Delta, United, American, Southwest și Alaska, veniturile din pasageri au crescut cu aproape 8,8 miliarde de dolari, sau 18%, în al treilea trimestru față de anul precedent, în timp ce traficul de pasageri a crescut cu mai puțin de 1%. Divergența arată cât de mult depinde creșterea veniturilor de obținerea mai multor bani de la fiecare pasager, în loc de a transporta mai mulți dintre ei. Produsele premium și modificările în mixul de pasageri au contribuit, de asemenea, la aceste câștiguri.
Administrația pentru Securitatea Transporturilor (TSA) a verificat cu 2,9% mai puțini oameni pe aeroporturile din SUA în trimestrul respectiv față de anul precedent, ridicând întrebări cu privire la faptul dacă tarifele mai mari încep să descurajeze călătoriile. Creșterea limitată a capacității și suspendarea operațiunilor companiei aeriene low-cost Spirit Airlines au afectat, de asemenea, traficul. Directorii companiilor aeriene au insistat că cererea rămâne rezilientă. "Acele tarife mai mari nu provoacă o eroziune a volumelor", a declarat CEO-ul Southwest, Bob Jordan, analiștilor, după ce compania aeriană a raportat o creștere de aproape 22% a tarifelor medii pe pasager în primele nouă luni ale acestui an.
Testul din 2027
Dar veniturile record nu au fost suficiente pentru a proteja profiturile de costurile explozive ale combustibilului. Prețurile spot ale kerosenului pe coasta Golfului au crescut de la 2,43 dolari pe galon înainte de începerea războiului în februarie la 4,63 dolari pe 20 octombrie, conform datelor Administrației pentru Informații Energetice a SUA (EIA). Delta și Southwest și-au redus prognozele de câștig anual, în timp ce American anticipează o pierdere pe întregul an, în ciuda veniturilor semnificativ mai mari din pasageri.
Companiile aeriene analizează acum planurile de expansiune. American intenționează să încetinească considerabil creșterea anul viitor, May declarând că transportatorul reevaluează dacă zborurile suplimentare vor genera venituri suficiente pentru a acoperi costurile operaționale. Southwest s-a angajat să nu urmărească creșterea în detrimentul profitabilității, în timp ce directorii United au avertizat că planurile de capacitate publicate de companiile aeriene pentru 2027 ar putea să nu se materializeze. O astfel de reținere ar putea ajuta la menținerea tarifelor mai mari. Dar zborul mai puțin poate crește costurile operaționale pe scaun, în timp ce împingerea prețurilor mai sus riscă să descurajeze călătorii care au absorbit deja creșteri abrupte. Dar directorii companiilor aeriene spun că o abordare disciplinată a capacității poate permite industriei să mențină câștigurile tarifare. "Credem că aceste câștiguri pe pasager sunt foarte sustenabile", a spus May.