Inflația principală, măsurată prin indicele prețurilor de consum (CPI), s-a menținut la 3,0% anual în august, aliniată cu așteptările pieței. Prețurile la pompă au exercitat o presiune descendentă asupra inflației generale, în timp ce CPI fără carburanți a crescut cu 2,4% anual în august, față de 2,2% în iulie. Prețurile la benzină au înregistrat o creștere de 22,8% anual în august, comparativ cu 25,7% în iulie.
Statistics Canada a precizat că această presiune descendentă a fost contracarată de creșterea prețurilor la tururile de călătorie (+26,1% anual în august, față de 15,2% anual în iulie) și la chirii. În cazul tururilor de călătorie, această evoluție a fost determinată în mare măsură de comparații nefavorabile cu anul precedent, prețurile la călătorii scăzând cu 2,9% lunar în august.
Presiunile inflaționiste la supermarketuri s-au temperat, ajungând sub nivelul inflației generale pentru prima dată în aproape doi ani. Prețurile alimentelor achiziționate din magazine au crescut cu 2,8% în august, față de 3,1% în iulie. Alte presiuni descendente asupra inflației au provenit din sectorul vestimentației, unde prețurile au scăzut cu 1,1% anual în august, comparativ cu o creștere de 0,9% anual în iulie.
Inflația la capitolul "adăpost" a crescut ușor în august, ajungând la 1,5% anual, de la 1,3% anual în iulie. Statistics Canada a menționat o creștere a chiriilor, care au avansat cu 2,8% anual în august, ușor peste cele 2,5% anual în iulie.
Indicatorii de bază ai inflației, preferați de Banca Canadei (median și "trim"), au înregistrat o medie de 2,0% în august, neschimbați față de luna iulie. Privind strict luna august, presiunile de bază asupra prețurilor au accelerat la 2,7% anualizat.
**Implicații Cheie**
Inflația s-a menținut în partea superioară a intervalului de control de 1-3% al Băncii Canadei în august. De asemenea, conform așteptărilor, indicatorii de bază ai inflației ai Băncii Canadei au început să depășească ușor 2% în august, pe măsură ce creșterea costurilor energiei începe să determine creșteri de prețuri în alte segmente ale economiei.
Înainte de publicarea datelor privind inflația, randamentul obligațiunilor guvernamentale canadiene pe 2 ani a crescut cu peste 40 de puncte de bază în ultima lună, piețele anticipând majorări ale ratei dobânzii de către Banca Canadei în acest an. Nu considerăm că raportul privind inflația de astăzi susține acest grad de înăsprire monetară. Deși inflația de bază va crește probabil în lunile următoare, aceasta pornește de la un nivel foarte scăzut și se așteaptă să rămână în zona de confort a Băncii Canadei. Acest lucru se datorează așteptărilor noastre privind o creștere modestă în Canada, economia continuând să fie afectată de incertitudinea și tarifele impuse exporturilor noastre către SUA.