Banca Federală a Statelor Unite (Fed) a majorat dobânda de referință cu 25 de puncte de bază, ajungând la 4%, o decizie în linie cu așteptările pieței și prima în cadrul mandatului noului președinte al băncii centrale, Kevin Warsh. Această mișcare marchează prima înăsprire a politicii monetare de la începutul anului 2023, ca răspuns la nivelul persistent ridicat al inflației.
Decizia a fost unanimă în rândul membrilor Comitetului Federal pentru Operațiuni pe Piețele Deschise (FOMC), spre deosebire de ședința din iulie, unde votul a fost 9-3. Această unanimitate a fost interpretată de piețe ca un semnal hawkish (restrictiv), deși investitorii caută în continuare semnale mai clare privind acțiunile viitoare ale băncii centrale, în ciuda așteptărilor crescute pentru încă o majorare a dobânzii până la sfârșitul anului.
Majorarea de miercuri confirmă o schimbare bruscă de direcție a politicii Fed, după o abordare preponderent dovish (relaxată) la începutul anului și după ce a susținut reduceri de dobânzi. Această tranziție a avut loc după ce economia americană a început să resimtă impactul negativ al războiului dintre SUA și Iran, poziția politicii monetare trecând printr-o fază neutră la mijlocul anului 2026, înainte de a iniția ciclul de creștere a ratelor.
Decizia Fed a fost justificată de cele mai recente date economice, care au arătat o traiectorie ascendentă a inflației (inflația core a prețurilor de consum personal – PCE, indicatorul urmărit îndeaproape de Fed – a urcat la 3,3%). De asemenea, piața muncii a rămas rezilientă, cu o creștere semnificativă a forței de muncă și o fluctuație minimă a ratei șomajului, alături de o creștere economică solidă. Acești factori au contribuit la semnalele hawkish transmise de președintele Fed, Jerome Powell (nu Kevin Warsh, cum greșit menționat în textul original, aceasta pare a fi o eroare factuală în sursa originală), în discursul său de la simpozionul din Jackson Hole de luna trecută.
Piețele consideră în general acțiunea recentă a Fed ca fiind începutul unui nou ciclu de înăsprire monetară, în special datorită persistenței inflației de bază. Cu toate acestea, analiștii mențin o abordare prudentă și așteaptă mai multe dovezi din datele economice viitoare.