Astăzi, atenția investitorilor este îndreptată către doi indicatori macroeconomici importanți: indicele german ZEW pentru luna septembrie și datele privind piața muncii din Marea Britanie pentru lunile iulie și august.
În zona euro, indicele ZEW german, care măsoară sentimentul economic, este așteptat să confirme o îmbunătățire atât în evaluarea situației curente, cât și în ceea ce privește așteptările viitoare. Previziunile consensuale indică faptul că evaluarea situației curente ar putea atinge cel mai înalt nivel din ultimii peste trei ani.
Pe de altă parte, în Marea Britanie, vor fi publicate datele privind piața muncii. Câștigurile salariale medii săptămânale s-au situat la 4,1% în iunie, un nivel încă ridicat și peste ținta de inflație de 2% a Băncii Angliei (BoE), deși în scădere. Această creștere este determinată în principal de sectorul public, reflectând efecte întârziate, în timp ce creșterea salarială în sectorul privat este mai moderată, situându-se la 2,8% în iunie. Rata șomajului rămâne stabilă, sub 5%, cu o cifră de 4,9% pentru iunie. BoE anticipează că șomajul va atinge un vârf de 5,3% până în 2027. Crearea de locuri de muncă a înregistrat o scădere în iulie (-12.85), semnalând o răcire a pieței muncii, dar fără a fi alarmantă. Cu toate acestea, datele din Indicele Managerilor de Achiziții (PMI) sugerează o scădere mai lentă a pierderii de locuri de muncă în august.
În Statele Unite, analizele noastre indică o posibilă majorare a ratei dobânzii de referință cu 25 de puncte de bază în ședința de miercuri a Rezervei Federale (Fed). Menținem prognoza pentru majorări suplimentare de 25 de puncte de bază atât în decembrie, cât și în martie, ceea ce ar duce rata fondurilor federale la 4,25-4,50% până la sfârșitul anului 2027. Această decizie ar fi influențată de publicarea unor date de inflație ușor peste așteptări, semnalele puternice de pe piața muncii și incertitudinea sporită legată de prețurile energiei.
În China, datele economice pentru august arată o continuare a cererii interne slabe. Creșterea vânzărilor cu amănuntul a încetinit la 0,4% anual (față de 0,6% în luna precedentă și consensul de 0,8%), iar prețurile locuințelor noi au scăzut ușor. Cu toate acestea, vânzările de locuințe prezintă semne de stabilizare, oferind o oarecare speranță că criza imobiliară se apropie de un minim. Producția industrială continuă să crească într-un ritm robust (5,2% anual), susținută de producția high-tech și de exporturi. Guvernul chinez a semnalat noi proiecte de investiții pentru a stimula cererea internă și crearea de locuri de muncă.
Pe piețele de acțiuni, ieri s-a înregistrat o rotație defensivă, indicele acțiunilor scăzând după o sesiune volatilă. Creșterea prețurilor petrolului și temerile legate de inteligența artificială au fost principalii factori declanșatori, nu indicatorii macroeconomici. Sectorul bunurilor de consum de bază, sănătate și telecomunicații au înregistrat câștiguri. Pe piețele globale, acțiunile asiatice continuă să scadă, în timp ce futures-urile pe acțiuni din SUA și Europa sunt în ușoară scădere.
În ceea ce privește piețele de venituri fixe și valutare, randamentele obligațiunilor din SUA au continuat să crească, ajungând la peste 5% pentru maturitatea de 10 ani. Ratele dobânzilor din Europa au crescut, de asemenea, susținute de prețurile energiei și de politica monetară a BCE. Prețul petrolului Brent a atins 107 USD/baril, iar TTF a depășit 80 EUR/MWh. Euro a scăzut față de dolarul american, ajungând la 1,1550. Dolarul canadian și cel american au fost cele mai puternice monede din spațiul G10, în timp ce dolarii neozeelandez și cel suedez și-au continuat subperformanța.