Randamentele obligațiunilor guvernamentale din zona euro s-au stabilizat aproape de maxime istorice vineri, iar randamentul obligațiunilor germane pe 10 ani este pe cale să înregistreze cea mai slabă performanță săptămânală din martie, pe măsură ce piețele digeră consecințele majorării ratelor dobânzii de către Banca Centrală Europeană (BCE) joi.
Vânzarea generalizată pe bursele de obligațiuni europene marchează a cincea săptămână consecutivă de creștere a randamentelor, traderii anticipând presiuni persistente asupra costurilor, determinate de energie, și obstacole fiscale structurale. Randamentul obligațiunilor germane pe 10 ani – benchmark-ul pentru blocul monetar unic – s-a tranzacționat în creștere, la 3,505%, stabil aproape de cele mai înalte niveluri din 2011, atinse mai devreme în cursul săptămânii. Între timp, obligațiunile cu scadență lungă de pe continent au înregistrat presiuni severe. Randamentul obligațiunilor suverane franceze pe 30 de ani a atins cel mai înalt nivel din 2003, determinat de o combinație de majorări regionale ale ratelor dobânzii și de preocupări persistente legate de deficitul structural al Parisului.
Vânzarea abruptă din această săptămână a fost accelerată în timpul sesiunii de joi, când Banca Centrală Europeană a majorat rata facilității de depozite cu 25 de puncte de bază, la 2,50%. Randamentul pe doi ani, sensibil la politici, a suferit cea mai mare vânzare într-o singură zi din ultimele două luni, pe măsură ce departamentele de venituri fixe și-au dizolvat rapid pariurile rămase pe o pauză în politica monetară în toamnă. Acesta a urcat la 3,181%.
Cu petrolul Brent depășind 109 dolari pe baril din cauza restricțiilor de aprovizionare din Orientul Mijlociu și a activității Houthi în Marea Roșie, piețele monetare anticipează o probabilitate ridicată a unei a treia creșteri a ratelor BCE înainte de sfârșitul anului. Traderii se adaptează perspectivei că costurile de împrumut europene vor rămâne într-un teritoriu restrictiv până spre sfârșitul anului 2026, pentru a conține efectele de undă asupra prețurilor.
Bursele de obligațiuni europene privesc spre Atlantic pentru principalul factor macroeconomic al săptămânii, pe măsură ce Biroul de Statistică al Muncii din SUA se pregătește să publice indicatorii privind Indicele Prețurilor de Consum (CPI) pentru luna august. În urma raportului privind Indicele Prețurilor de Producție (PPI) din SUA de joi, care a depășit așteptările și a arătat o accelerare a inflației la nivel de wholesale la 5,4%, un CPI puternic din SUA ar consolida pariurile pe o creștere a ratelor dobânzii de către Rezervele Federale la ședința din 15-16 septembrie, exercitând o presiune suplimentară ascendentă asupra randamentelor globale de referință înaintea weekendului.