Furtuna de profituri și ședința Fed vor testa redresarea fragilă a pieței AI
De Lewis Krauskopf
NEW YORK, 23 octombrie (Reuters) - Investitorii pe bursa americană se confruntă cu o săptămână crucială, raportările financiare ale companiilor, conduse de marii jucători din domeniul inteligenței artificiale (AI), și o ședință a Rezervei Federale (Fed) punând la încercare o redresare a pieței brusc șubredă.
Slăbiciunea acțiunilor din sectorul tehnologic a lăsat investitorii încordați cu privire la starea tranzacțiilor pe AI, care au susținut piața bursieră americană, marcând recent a patra aniversare. Indicele Nasdaq Composite a înregistrat o pierdere modestă vineri, la o zi după ce indicele dominat de tehnologie a suferit cea mai mare scădere zilnică din iunie.
Investitorii au fost dezamăgiți de rapoartele trimestriale de la Meta și Lam Research. Meta este unul dintre așa-numiții „hyperscalers” care cheltuiesc masiv pentru construirea centrelor de date, în timp ce Lam este o companie de semiconductori în ascensiune, printre cei mai mari câștigători ai acțiunilor AI.
Alți trei „hyperscalers” — Alphabet, Microsoft și Amazon — conduc o săptămână plină de rezultate trimestriale, incluzând aproximativ o treime din companiile din indicele S&P 500. Ședința Fed privind politica privind ratele dobânzilor, programată miercuri, ar putea, de asemenea, să zdruncine piețele.
"Sunt multe mingi în aer," a declarat Nick Giorgi, strateg șef în domeniul acțiunilor la Alpine Macro. "Săptămâna viitoare, aveți mult mai multe rezultate din tehnologie, iar în prezent piața privește cu ochi critic tot ceea ce ține de cheltuielile asociate cu inteligența artificială," a spus Giorgi. "Piața nu mai acordă automat beneficiul îndoielii companiilor care cheltuiesc o grămadă de bani pentru a construi totul, ceea ce, pentru noi, este de fapt foarte sănătos, dar totuși augurează o durere pe termen scurt."
Investitorii își îndreaptă atenția și spre alegerile de la mijloc de mandat din SUA din 3 noiembrie, cu pariuri crescânde că democrații vor prelua controlul Congresului SUA de la Partidul Republican al președintelui Donald Trump.
Seria de catalizatori de piață ar putea amplifica volatilitatea în următoarele două săptămâni și ar putea contesta optimismul care a contribuit la creșterea indicelui de referință S&P 500 cu 11% în 2026.
HYPERSCALERS SUB PRESIUNE
Creșterea robustă a profiturilor din SUA a susținut câștigurile pieței bursiere anul acesta, în fața unor obstacole precum creșterea randamentelor obligațiunilor Trezoreriei și a costurilor energetice, ca urmare a conflictului din Orientul Mijlociu.
Cu peste 100 de companii care și-au raportat deja rezultatele, profiturile S&P 500 pentru al treilea trimestru sunt pe cale să crească cu peste 32% față de anul precedent, conform datelor LSEG IBES.
Săptămâna viitoare este cea mai aglomerată din sezonul de raportări.
"Cred că profiturile vor determina dacă această... scădere a sectorului tehnologic este o oportunitate de cumpărare sau dacă urmează o corecție mai profundă," a spus King Lip, strateg șef la BakerAvenue Wealth Management. "Ceea ce ne trebuie este încă o rundă de profituri foarte puternice."
Alphabet și Microsoft raportează miercuri. Rezultatele Amazon sunt programate pentru joi.
Focalizarea va fi pe ghidajul pe care îl vor oferi companiile cu privire la planurile de cheltuieli de capital și dacă văd rentabilitate pentru investițiile masive.
Cheltuielile de capital ale „hyperscalers”, estimate la aproximativ 800 de miliarde de dolari anul acesta, stimulează profiturile unei game largi de companii implicate în dezvoltarea AI. Însă investitorii sunt precauți cu privire la sustenabilitatea acestor cheltuieli în contextul costurilor de finanțare în creștere.
"Profiturile sunt critice pentru nivelul general de încredere în tranzacțiile AI și pentru cât timp vor continua cheltuielile," a declarat Kevin Mahn, președinte și director de investiții la Hennion & Walsh Asset Management.
FED AȘTEPTAT SĂ PAUZEZE DOBÂNZILE, DEocamdată
Raportările trimestriale de săptămâna viitoare de la companiile de cipuri Intel și Sandisk ar putea, de asemenea, să influențeze tranzacțiile pe AI.
Altfel, alte companii de profil înalt programate să raporteze săptămâna viitoare includ producătorul de medicamente Eli Lilly, marii producători de petrol Exxon și Chevron, și gigantul echipamentelor industriale Caterpillar.
Perspectiva unor noi majorări ale ratei dobânzii intră, de asemenea, în atenție odată cu ședința Fed.
Fed a majorat ratele în septembrie pentru prima dată din 2023, într-un efort de a controla inflația peste țintă, dar contractele futures pe fondurile federale indicau vineri o șansă de sub 10% ca Fed să majoreze din nou dobânzile la publicarea declarației de politică de miercuri, conform datelor LSEG.
Un factor: Investitorii sunt sceptici că Fed ar dori să crească ratele cu doar o săptămână înainte de alegerile de la mijlocul mandatului.
Cu toate acestea, piețele se orientează către o majorare la următoarea ședință din decembrie, contractele futures sugerând o probabilitate de aproximativ 80% pentru o astfel de mișcare atunci.
Walter Todd, director de investiții la Greenwood Capital, a declarat că va urmări orice indiciu despre traiectoria ratelor în conferința de presă a președintelui Fed, Kevin Warsh, după decizie. "Va spune ceva care să dea o idee despre decembrie, pentru că în acest moment așteptarea este că va exista o majorare," a spus Todd.