Momentul de creștere economică în Australia s-a îmbunătățit în luna august, dar a rămas ușor sub trend. Rata anualizată de creștere pe șase luni a indicatorului Westpac-Melbourne Institute Leading Index a crescut de la -0,17% în iulie la -0,09%, indicând ritmul probabil al activității economice în raport cu trendul în următoarele trei până la nouă luni.
Matthew Hassan, șeful departamentului de prognoză macroeconomica australiană la Westpac, a declarat că economia pare să se stabilizeze într-un ritm lent, mai degrabă decât să stagneze, susținută de gospodării reziliente și de o creștere puternică a investițiilor în centre de date. Westpac și-a majorat prognoza de creștere anuală pentru sfârșitul anului 2026 de la 1,0% la 1,5%.
Cu toate acestea, compoziția indicatorului nu a fost la fel de convingătoare ca îmbunătățirea generală. În cele șase luni de la debutul lunii februarie, piețele muncii, piețele financiare, prețurile materiilor prime și sentimentul consumatorilor au contribuit colectiv cu o scădere de 0,42 puncte procentuale la creșterea indicelui. Această presiune a fost în mare parte compensată de aprobările pentru construcții de locuințe, care au contribuit cu 0,32 puncte procentuale, și de producția industrială mai fermă din SUA, care a adăugat 0,08 puncte procentuale.
Westpac a avertizat că creșterea prețurilor la combustibil, așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzilor și declinul pieței imobiliare ar putea pune o presiune mai mare asupra consumatorilor și s-ar putea extinde și asupra altor componente, lăsând semnalul îmbunătățit al creșterii vulnerabil la inversare. Această combinație susține o interpretare a politicii monetare hawkish, mai degrabă decât una dovish.
Westpac se așteaptă ca Consiliul de politică monetară al Băncii de Rezervă a Australiei (RBA) să lase ratele neschimbate la ședința din 28-29 septembrie, dar să anunțe o „pauză foarte hawkish”. Creșterea economică este încă sub trend, dar ritmul său lent, mai degrabă decât slab, este de așteptat să se extindă pe parcursul celui de-al doilea semestru al anului 2026 și începutul anului 2027. Westpac consideră că această reziliență contribuie la preocuparea Consiliului de administrație că inflația rămâne persistentă și anticipează o nouă creștere a ratei dobânzii după publicarea următorului raport trimestrial cuprinzător privind inflația, pe 28 octombrie.
**Sumar date:**
* **Indicator:** Westpac-MI Leading Index, rata de creștere * **August:** -0,09% * **Iulie:** -0,17%
**Revizuire prognoză:**
* **Creștere anuală PIB la sfârșit de an:** 1,5% (anterior 1,0%)
**Contribuții pe șase luni:**
* **Aprobări de locuințe:** +0,32 pp * **Producție industrială SUA:** +0,08 pp * **Piața muncii, piețe financiare, prețuri materii prime și sentiment consumatori:** -0,42 pp
**Concluzii cheie:**
* Rata de creștere a indicatorului Leading Index s-a îmbunătățit de la -0,17% la -0,09%, apropiindu-se de trend, dar rămânând ușor negativă. * Indicele măsoară ritmul probabil al activității economice în raport cu trendul în următoarele trei până la nouă luni. * Westpac consideră că economia se stabilizează într-un ritm lent, mai degrabă decât stagnează, susținută de gospodării reziliente și de investiții în centre de date. * Westpac a majorat prognoza de creștere pentru sfârșitul anului de la 1,0% la 1,5%. * Îmbunătățirea a fost îngustă, aprobările de locuințe și producția industrială din SUA compensând slăbiciunea în mai multe componente interne. * Creșterea prețurilor la combustibil, așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzilor și declinul pieței imobiliare ar putea intensifica presiunea asupra sentimentului consumatorilor. * Westpac anticipează că RBA va lăsa ratele neschimbate pe 28-29 septembrie, dar va anunța o „pauză foarte hawkish”. * Este încă anticipată o nouă creștere a ratei dobânzii, deși Westpac crede că RBA va aștepta publicarea raportului trimestrial privind inflația pe 28 octombrie.
[Link către raportul complet Australia Westpac Leading Index]