Piețele financiare globale au marcat mișcări discrete în cursul zilei de miercuri, atenția investitorilor fiind concentrată pe raliul semnificativ al yenului japonez. Participanții pe piața valutară se pregătesc pentru o săptămână crucială, marcată de deciziile privind ratele dobânzilor din partea Rezervei Federale (Fed), a Băncii Japoniei (BoJ) și a Băncii Centrale Europene (BCE). Piața obligațiunilor din Statele Unite a fost, de asemenea, în centrul atenției, după ce o actualizare mult așteptată din partea Departamentului Trezoreriei privind operațiunile de răscumpărare a dezamăgit investitorii. La ora 15:42 ET (19:42 GMT), indicele dolarului american, care urmărește evoluția monedei verzi față de un coș de șase valute majore, a înregistrat o creștere de 0,1%, ajungând la 98,83.
Yenul continuă să plutească la un maxim al ultimelor șapte luni
Ienul japonez s-a impus ca cel mai performant activ dintre principalele valute, înregistrând o creștere de 4% doar în luna septembrie. Raliul exploziv al monedei de la începutul acestei luni a dus-o la un nivel de 152,89 față de dolar marți. Miercuri, yenul s-a apreciat din nou, perechea USD/JPY înregistrând o scădere de 0,2%, ajungând la 153,63. Moneda a fost susținută de o combinație de așteptări privind strângerea politicii monetare de către Banca Japoniei (BoJ) și speculații generalizate privind o intervenție pe piața valutară.
Piețele financiare anticipează cu o certitudine aproape totală o creștere a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BoJ pe 18 septembrie, iar traderii consideră că guvernatorul Kazuo Ueda ar putea semnala o normalizare suplimentară înainte de sfârșitul anului.
"Raliul yenului reflectă o schimbare fundamentală și tehnică reală, BoJ-ul avansând tot mai mult pe calea normalizării politicilor și a spargerii trendurilor. Fiți cu ochii pe nivelul 152, deoarece o depășire decisivă sub acest nivel de suport ar putea accelera raliul yenului, forța noi răscumpărări de poziții short și reaprinde riscul de inversare a "carry trade“-ului în yen, care ar putea avea efecte de propagare asupra activelor globale, inclusiv asupra obligațiunilor de stat americane," a declarat Adam Turnquist, strateg tehnic șef la LPL Financial, marți.
Datele oficiale publicate la începutul acestei săptămâni au relevat o scădere record de 87,8 miliarde USD a deținerilor japoneze de valori străine în luna august. Scăderea bruscă a rezervelor a finanțat direct operațiunile masive de intervenție valutară ale Tokyo-ului, în valoare de 15 trilioane de yeni (97,67 miliarde USD) - desfășurate parțial în tandem cu Washingtonul.
Obligațiunile americane scad înainte de date cheie privind inflația
Pe plan intern, randamentele obligațiunilor de stat din SUA au crescut, în timp ce obligațiunile au fost vândute după ce Departamentul Trezoreriei a anunțat că va răscumpăra până la 6 miliarde USD din maturitățile cu scadențe între 10 și 20 de ani, față de 2 miliarde USD anterior. Luna trecută, departamentul anunțase că va majora dimensiunea răscumpărărilor la cel puțin 4 miliarde USD, în timp ce previziunile media se situau la cel puțin 10 miliarde USD. Randamentul de referință al obligațiunii americane pe 10 ani a crescut cu 3,5 puncte de bază, ajungând la 4,839%. Înainte de anunț, era de 4,816%, cu o creștere de 1,2 puncte de bază. Randamentul pe termen scurt, mai sensibil la ratele dobânzilor, de 2 ani, a crescut cu 2,7 puncte de bază, ajungând la 4,425%. Medii cu rate ale dobânzilor mai ridicate tind, în general, să întărească dolarul. Mișcarea Trezoreriei a fost văzută ca o acțiune de intervenție surpriză pentru a limita o creștere a randamentelor, în contextul unei scăderi susținute a datoriilor guvernamentale. Vânzarea a fost determinată de o combinație de factori, inclusiv preocupări legate de inflație din cauza prețurilor record la petrol, neliniști legate de cantitatea masivă de datorii emise de companii pentru a finanța infrastructura inteligenței artificiale și temeri legate de datoria publică americană în creștere.
"Problema cu încercarea de a plafona artificial randamentele pe termen lung - așa cum se întâmplă cu răscumpărările de trezorerie - este că randamentele cresc dacă piețele consideră că răscumpărările sunt prea mici. Acest lucru arată că presiunea ascendentă subiacentă este intensă," a declarat Robin Brooks, cercetător asociat în studii economice la Brookings Institution.
Toți ochii sunt acum pe raportul indiceului prețurilor de producție (PPI) din august de joi și pe datele indiceului prețurilor de consum (CPI) de vineri pentru noi indicii privind ratele dobânzilor. Rezultatele mai ridicate decât cele anticipate ar putea înclina decisiv balanța în favoarea unei creșteri a ratei dobânzii de către Fed săptămâna viitoare.
Euro marginal mai ridicat cu o zi înainte de BCE
În altă ordine de idei, euro a înregistrat o creștere de 0,1%, ajungând la 1,1629 USD. Joi, se anticipează aproape unanim că Banca Centrală Europeană (BCE) va majora ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază. "Există o dezbatere dacă BCE ar trebui să continue să majoreze ratele în fața unui șoc de ofertă, dar... piața consideră, în mod evident, că funcția de reacție a BCE este foarte strâns legată de energie, iar creșterile recente ale prețurilor la petrol și gaze au determinat o anticipare a pieței pentru o rată terminală de 3%," a declarat Jim Reid de la Deutsche Bank. "Deci, o majorare pare sigură mâine, dar după aceea lucrurile devin complicate. Dacă energia rămâne la aceste niveluri, creșterea economică ar trebui să fie afectată, dar nu a fost afectată pe cât de mult se aștepta până acum, deci există un nivel ridicat de incertitudine, în special pentru BCE," a adăugat el.