Arabia Saudită se confruntă din ce în ce mai mult cu lipsa rutelor de export alternative, deoarece atacurile Houthi amenință Marea Roșie, iar loviturile cu drone lângă Egipt ridică riscuri de-a lungul coridorului rămas prin Canalul Suez și conductă SUMED. Capacitatea limitată prin conducta SUMED și Canalul Suez înseamnă că exporturile de țiței saudit ar putea scădea și mai mult, dacă transporturile pe Marea Roșie nu devin mai sigure sau dacă blocada Houthi nu este ridicată. Deși prețurile mai mari la petrol au sporit veniturile saudite, dependența crescândă a Regatului de rutele de export constrânse și vulnerabile subliniază riscurile geopolitice cu care se confruntă piețele globale de petrol.
Când Iranul a închis Strâmtoarea Hormuz, Arabia Saudită și-a redirecționat rapid fluxurile de petrol către Marea Roșie. Acum, acea rută a devenit periculoasă din cauza blocadei Houthi, așa că Arabia Saudită se reorientează spre Egipt – iar două tancuri de GNL în portul egiptean Damietta au fost lovite de drone. Numărul unu al OPEC rămâne fără opțiuni pentru a-și redirecționa exporturile de petrol. La începutul lunii martie, după ce Iranul a paralizat efectiv traficul naval prin cel mai mare punct de sufocare al lumii pentru petrol, toate statele din Golf care puteau redirecționa fluxurile de export au făcut-o. În cazul Arabiei Saudite, aceasta și-a mutat volumele onshore de Arab Light din Golful Persic, în est, pe conducta Petroline de 7 milioane de barili pe zi către portul Yanbu, pe țărmurile sale de vest. Aceasta a împins rapid exporturile de petrol ale Yanbu la aproximativ 2,47 milioane de barili pe zi, o creștere masivă de 330% față de nivelurile de dinaintea războiului, conform datelor Windward.
Până în aprilie, Arabia Saudită exporta peste 4 milioane de barili pe zi din Yanbu, demonstrând beneficiile rutelor alternative pentru petrol și produse petroliere. Mai târziu, însă, fluxurile de petrol saudite din portul sudic al Mării Roșii au scăzut. Până în iunie, încărcările la Yanbu au scăzut la aproximativ 2,39 milioane de barili pe zi, în scădere cu 41% față de vârful din martie și o scădere de 66% față de nivelul total al exporturilor saudite din ianuarie de aproximativ 7,96 milioane de barili pe zi din ambele terminale din Golf și Marea Roșie, a declarat Wood Mackenzie la începutul acestei luni. Scăderea, pe de o parte, ar fi putut fi rezultatul reluării temporare a traficului prin Hormuz la sfârșitul lunii iunie, după ce Iranul și Statele Unite au reușit să încheie un acord de încetare a focului. Dar apoi acel acord a eșuat, grevele cu rachete au fost reluate și Hormuz s-a închis din nou.
Conform celor mai recente date de la Windward, un total de cinci tancuri au intrat în strâmtoare pe 29 iulie și trei au ieșit din punctul de sufocare. Aceasta este o fracțiune din nivelurile de trafic de dinaintea războiului. Între timp, firma de inteligență maritimă a raportat, de asemenea, încărcări de țiței în curs la Yanbu – în modul „dark”. Au fost 12 nave în port, inclusiv tancuri petroliere și nave de marfă, și separat două perechi „active de transfer navă-la-navă”. Din Yanbu, navele saudite navighează acum spre nord, în loc să se deplaseze spre sud, pentru a evita blocada Houthi, pe care grupul yemenit a declarat-o săptămâna trecută împotriva navelor saudite.
Acest lucru lasă Arabia Saudită cu o singură rută maritimă din Orientul Mijlociu: Canalul Suez și conducta SUMED către coasta mediteraneană a Egiptului. Conducta SUMED are o capacitate de 2,5 milioane de barili pe zi, ceea ce sugerează că ar fi fizic imposibil pentru Arabia Saudită să-și transfere toate fluxurile de petrol gestionate anterior de conducta Est-Vest și de la Yanbu către acest conduct. Cu toate acestea, ar putea, se pare, să redirecționeze jumătate dintre ele către SUMED, conform Windward. Firma a raportat la începutul acestei săptămâni că a urmărit cel puțin trei tancuri petroliere super-mari saudite care transportau țiței de la Yanbu la portul egiptean Ain Sukhna, de unde ar fi fost alimentată conducta SUMED. Windward a remarcat că tancurile navigau în modul „dark” până când s-au apropiat de Suez. Există și tancuri care încarcă țiței saudit de la celălalt capăt al conductei SUMED, portul mediteranean Sidi Kerir, de unde navele transportă petrolul către cumpărătorii asiatici.
Teoretic, Arabia Saudită poate continua să trimită petrol spre nord prin Suez. Practic, ar fi dificil pentru țară să facă acest lucru la o scară comparabilă cu rutele de export anterioare, a subliniat Kpler într-o notă recentă care a analizat opțiunile pe care le are Aramco. Firma de analiză a remarcat faptul că SUMED are doar o capacitate de 2,5 milioane de barili pe zi și, poate mai important, alte țări au rezervat deja o parte din acea capacitate. Canalul Suez poate gestiona, de asemenea, doar aproximativ 1 milion de barili pe zi, dar nu mai mult. Toate acestea sugerează că fluxurile de petrol saudite se vor micșora în săptămânile următoare, dacă yemeniții Houthi nu vor ridica blocada, ceea ce pare improbabil în acest moment. Cu volume saudite mai mici care ies, alți producători ar trebui să intervină – dacă pot.
Într-o rară veste pozitivă din Orientul Mijlociu, traficul prin Strâmtoarea Hormuz pare să crească, deși moderat. Analiștii ING au raportat acest progres, spunând că traversările de tancuri au fost încă „în cifre unice”, dar mai mari decât anterior. Raportul a citat pe Secretarul Energiei al SUA, Chris Wright, spunând că aproximativ 13 milioane de barili pe zi ies din Golful Persic. Acesta reprezintă 65% din nivelurile de dinaintea războiului, conform ING.
Între timp, Arabia Saudită culege beneficiile prețurilor mai mari. Deficitul bugetar al țării s-a redus considerabil, deoarece petrolul Brent a crescut cu 47% de la începutul anului. Producția de petrol a scăzut – cu până la 25% în al doilea trimestru al anului – și acest lucru a afectat economia saudită în ceea ce privește creșterea. Veniturile din petrol, însă, au crescut cu 28% față de primul trimestru al anului. Nu totul este sumbru pentru Arabia Saudită, deci. Cu toate acestea, vulnerabilitățile geografice ar fi dificil de depășit.