Fondul OMAH țintește un randament de 15% din investițiile lui Buffett, însă doar 1-2% provine din dividende reale. Restul este generat prin prime de opțiuni sau returnare de capital. Vânzarea opțiunilor call pe AAPL și GOOGL finanțează randamentul OMAH, dar renunță la potențialul de creștere atunci când acțiunile explodează, erodând randamentele totale pe termen lung. De la lansarea sa în martie 2025, OMAH a înregistrat un randament total de 16%, în timp ce BRK.B a scăzut cu 4%, demonstrând că strategia de venituri își face treaba în piețe plate.
Propunerea pentru VistaShares Target 15 Berkshire Select Income ETF (NYSEARCA: OMAH) este aproape prea inteligentă pentru a fi ignorată. Obții un portofoliu construit în jurul portofoliului public declarat al lui Warren Buffett, completat cu o distribuție lunară de numerar care vizează un randament anualizat de 15%. Berkshire Hathaway, însuși, faimos, nu plătește dividende, așa că OMAH promite, în esență, să adauge un flux de venituri la alegerile de acțiuni ale lui Buffett și să vă trimită un cec în fiecare lună. Pentru pensionarii cărora le plac deținerile, dar urăsc randamentul zero, pare o soluție pe care Buffett însuși nu a construit-o.
Privind mai atent, OMAH reflectă într-adevăr marile hituri. Conform raportării din aprilie 2026, fondul deținea Apple (NASDAQ: AAPL | Predicție Preț AAPL) cu 9,97% din activele nete, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B) cu 8,99%, iar American Express (NYSE: AXP) cu 8,35%, alături de sume semnificative din Occidental Petroleum (NYSE: OXY), Coca-Cola (NYSE: KO), Chevron (NYSE: CVX), Bank of America (NYSE: BAC), Moody’s (NYSE: MCO) și Kraft Heinz (NASDAQ: KHC). Acesta este un contur recognoscibil al Berkshire. Activele nete totale se situau în jurul valorii de 748,6 milioane de dolari, deci acesta este un fond real, cu o scară reală.
**De unde provine de fapt cei 15%** Aceasta este partea pe care marketingul o omite. Deținerile subiacente generează aproximativ 1-2% în dividende în numerar. Restul țintei de 15% trebuie să provină de undeva, iar acel 'undeva' este o strategie de vânzare de opțiuni call pe termen scurt, plus, atunci când calculul este strâmt, returnarea de capital. Raportul N-PORT arată 74 de poziții derivate, structurate ca spread-uri call și opțiuni call vândute direct pe cele mai mari nume din portofoliu. Vânzarea opțiunilor generează primă. De asemenea, limitează cât de mult puteți participa atunci când o acțiune crește rapid. Prospectul VistaShares este dezarmant de sincer cu privire la restul. Distribuțiile 'pot include sume clasificate ca returnare de capital', pe care documentul le definește ca fiind 'o returnare a capitalului investit al unui acționar, mai degrabă decât venituri sau profituri'. Merg mai departe: 'În măsura în care distribuțiile depășesc randamentele totale ale Fondului, astfel de plăți vor reduce valoarea activelor nete ale Fondului'. Dacă strategia nu generează cei 15%, fondul umple golul returnându-vă propria bani și numind-o distribuție. Faceți asta suficient de mult și NAV-ul scade treptat, ceea ce înseamnă că fiecare țintă viitoare de 15% este calculată dintr-o bază mai mică.
**Ce arată de fapt randamentele OMAH** OMAH a fost lansat în martie 2025. De la înființare, ETF-ul a plătit lunar, cel mai recent 0,23138 USD pe acțiune la 30 iunie 2026, cu distribuții pe 12 luni însumând 2,83514 USD. Pe baza randamentului total (dividende reinvestite), OMAH a crescut cu aproximativ 16% de la lansarea sa din 5 martie 2025, iar acțiunile s-au închis recent la aproximativ 19 USD. În aceeași perioadă, acțiunile B ale Berkshire au scăzut cu aproximativ 4%, deci strategia de venituri a ajutat într-o perioadă în care deținerea directă a lui Buffett a fost dăunătoare. Bine. Dar uitându-ne mai atent, mecanica încă dăunează. Taxa de administrare de 0,98% este mare pentru ceea ce este, în esență, un clon al Berkshire plus un program de vânzare de opțiuni. Și potențialul de creștere limitat nu este teoretic. Când AAPL sau GOOGL (NASDAQ: GOOGL) depășesc prețul de exercitare scurt, OMAH cedează diferența. Pe parcursul unui deceniu normal cu dețineri în stil Buffett, această cedare se compune.
**Pentru cine se potrivește și pe cine păcălește** OMAH merită un loc într-un portofoliu doar dacă doriți cu adevărat numerar lunar dintr-un coș cu influențe Berkshire și acceptați două lucruri. Cei 15% sunt o țintă, nu o garanție, și o parte din aceștia este adesea propriul dumneavoastră principal reciclat cu o etichetă mai frumoasă. Pentru un pensionar care creează o fâșie de venit de 5-10%, acest schimb poate merita, în special în anii în care Berkshire stagnează. Pentru oricine tratează cei 15% ca pe un randament sigur sau se așteaptă la randamentul total al deținerii BRK.B pe termen lung, căutați în altă parte. Un ETF de dividende mai ieftin pentru acțiuni mari, sau pur și simplu deținerea BRK.B și vânzarea de acțiuni la nevoie, vă va aduce de obicei mai aproape de compunerea reală a lui Buffett, minus trucul cu returnarea de capital.