Mulți investitori își țin cu atenție ochii pe SpaceX (NASDAQ: SPCX) deoarece compania urmează să publice rezultatele sale pentru al doilea trimestru marți, 4 august. Acțiunile SpaceX au scăzut cu 31% de la IPO-ul de acum puțin peste o lună (și sunt în scădere cu 51% față de maximul istoric), iar unii investitori așteaptă pe margine să cumpere acțiuni dacă rezultatele din T2 vor depăși estimările consensuale ale Wall Street.
Dar istoria spune că probabil este mai bine să așteptați un an sau mai mult înainte de a cumpăra acțiuni SpaceX, dacă este cazul. Iată de ce investitorii nu ar trebui să fie atât de nerăbdători să cumpere acțiunile companiei.
Albastrul post-IPO
Deși entuziasmul în jurul IPO-ului SpaceX a fost ridicat - compania a strâns aproape 86 de miliarde de dolari din ofertă - prețul în scădere al acțiunilor SpaceX a fost o dezamăgire pentru investitori. Dar ceea ce acționarii s-ar putea să nu realizeze este că SpaceX urmează o cale bine bătătorită. Datele din perioada 1980-2024, compilate de Jay Ritter, profesor la Universitatea din Florida, arată că companiile care fac IPO cu venituri anuale de 500 de milioane de dolari sau mai mult au performanțe inferioare indicelui pieței ponderat în funcție de valoare cu aproximativ 4% în primii trei ani după listarea la bursă. Și aceasta nu este singura dată istorică care indică randamente dezamăgitoare pentru SpaceX. Datele IPO compilate de Jefferies în ultimii 26 de ani arată că companiile care intră pe bursă cu capitalizări de piață de peste 10 miliarde de dolari au, de obicei, câștiguri de doar 3,5% în primul lor an.
Indiferent dacă SpaceX va înregistra o creștere de aproximativ 4% în următoarele 12 luni sau va rămâne în urmă față de piață cu 4% peste trei ani, niciunul dintre aceste rezultate nu ar fi impresionant pentru acționarii SpaceX. Și cu atât de multe date istorice care susțin performanța inferioară a acțiunilor IPO, nu ar trebui să fie prea surprinzător să vedem acțiunile SpaceX scăzând recent.
Progresul se face, dar cu un cost ridicat
Desigur, există întotdeauna excepții pentru orice set de date, iar SpaceX ar putea deveni o acțiune de mare succes pe parcursul următorului an sau mai mult. Compania a făcut progrese semnificative în afacerea sa de lansare de rachete recent, inclusiv lansarea reușită a celei de-a 13-a test a navei sale Starship. SpaceX dorește să folosească racheta mai mare pentru a reduce costul mediu de lansare cu până la 99%. Și afacerea cu rachete a companiei continuă să se extindă, SpaceX încheind recent un contract de 1,6 miliarde de dolari cu Forța Spațială a SUA pentru 18 misiuni cu racheta Falcon 9 până la sfârșitul anului viitor.
Dar cheltuielile de capital ale SpaceX accelerează, deoarece compania investește în celelalte afaceri ale sale, în special în inteligența artificială (AI). Cheltuielile de capital (capex) ale companiei au atins 20,7 miliarde de dolari anul trecut și au atins deja 10 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2026. Investitorii nu au fost entuziasmați de cheltuielile masive de AI care au loc în prezent în rândul companiilor tehnologice. Acțiunile unor companii AI au scăzut recent, deoarece acționarii se întreabă dacă companiile vor obține un randament considerabil din investițiile lor în AI sau nu. Având în vedere creșterea cheltuielilor de capital pentru AI ale SpaceX, este probabil ca prețul acțiunilor sale să continue să fie sub presiune până când acționarii vor vedea un randament din acele cheltuieli.
Când este momentul potrivit să cumperi acțiuni SpaceX?
Bazat pe datele istorice, s-ar putea să doriți să așteptați cel puțin până la mijlocul anului 2027 înainte de a cumpăra SpaceX, dacă nu mai mult. Dacă datele Jefferies se mențin pentru SpaceX, acțiunile companiei și-au recăpătat o parte din teren, dar vor fi crescut doar cu aproximativ 4% față de prețul de deschidere, plasând acțiunile în jur de 156 USD. Și dacă datele istorice IPO ale lui Ritter se adeveresc pentru companie, s-ar putea să doriți să așteptați până în 2029 înainte de a cumpăra câteva acțiuni SpaceX. Acțiunile SpaceX vor trebui să scadă mult mai mult înainte ca acțiunile lor să pară o afacere bună.
Chiar și cu o scădere de 40% de la IPO, la momentul scrierii, acțiunile au încă un raport preț-vânzări (P/S) de 76, comparativ cu media sectorului tehnologic de aproximativ 9. Este un preț premium destul de mare pentru o companie. Toate acestea înseamnă că, chiar dacă SpaceX are un al doilea trimestru impresionant, investitorii ar putea dori totuși să aștepte.
Ar trebui să cumperi acțiuni la Space Exploration Technologies chiar acum?
Înainte de a cumpăra acțiuni la Space Exploration Technologies, luați în considerare acest lucru: echipa de analiști de la Motley Fool Stock Advisor a identificat recent ceea ce consideră a fi cele 10 acțiuni cele mai bune pentru investitori de cumpărat acum... și Space Exploration Technologies nu a fost una dintre ele. Cele 10 acțiuni care au intrat în listă ar putea genera randamente monstruoase în anii următori. Gândiți-vă când Netflix a intrat pe această listă pe 17 decembrie 2004... dacă ați fi investit 1.000 USD la momentul recomandării noastre, ați fi avut 394.601 USD!* Sau când Nvidia a intrat pe această listă pe 15 aprilie 2005... dacă ați fi investit 1.000 USD la momentul recomandării noastre, ați fi avut 1.197.093 USD!* Acum, merită menționat faptul că randamentul mediu total al Stock Advisor este de 895%, o performanță superioară pieței, comparativ cu 206% pentru S&P 500. Nu ratați cea mai recentă listă cu cele 10 acțiuni, disponibilă cu Stock Advisor, și alăturați-vă unei comunități de investitori construită de investitori individuali pentru investitori individuali. Vezi cele 10 acțiuni »