Presa și Wall Street încă nu înțeleg noul Președinte al Rezervei Federale.
A trimis Elizabeth Warren deja scuzele? Ne referim la scrisoarea către Kevin Warsh prin care să spună că a greșit, afirmând că noul Președinte al Rezervei Federale nu va fi independent. După decizia de miercuri a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC) de a majora ratele dobânzilor cu un sfert de punct, ea nu este singura care ar trebui să ofere "mea culpa".
O mulțime de minți independente din presa de la Fed și-au petrecut vara anticipând o presupusă confruntare între domnul Warsh și Președintele Trump, cu credibilitatea Fed-ului în joc. Domnul Trump preferă în mod faimos ratele scăzute, la fel ca orice politician ales, dacă stăm să fim onești. Deciziile FOMC de a menține stadiul la primele două ședințe ale domnului Warsh în calitate de lider au fost considerate dovezi că credibilitatea Fed-ului era pusă sub semnul întrebării. A fost o argumentare absurdă și a umbrit evoluții mult mai semnificative la nivelul Fed-ului.
Domnul Warsh este cel mai "șoim" președinte de la Paul Volcker încoace, cu un istoric îndelungat, prezentat în publicațiile noastre și nu numai, în care își explică viziunile. Bănuim că adevărata provocare pentru el a fost să convingă toți participanții la FOMC care au susținut în mod "dovish" reducerile de rate ale fostului Președinte Jerome Powell în 2024 și 2025, în ciuda inflației persistente.
În această lumină, o caracteristică notabilă a deciziei de săptămâna aceasta de a majora rata fondurilor federale la 3,75%-4% este că a fost o decizie unanimă, 12-0. În cele trei luni de la prima ședință a domnului Warsh, el a convins membrii comitetului care în iunie au votat în unanimitate pentru a menține stadiul, să ajungă la concluzia opusă.