„SpaceX ar trebui să cumpere. Punct. Sfârșitul poveștii.” Acestea au fost cuvintele lui Jim Cramer, analistul financiar devenit o personalitate a pieței, în ceea ce privește viitorul companiei Tesla, ale cărei acțiuni au scăzut cu 19,97% anul acesta.
Într-un mediu de piață agitat, emblematic pentru locația unde oferă sfaturi financiare, Jim Cramer a oferit o soluție concisă pentru situația Tesla. În timp ce majoritatea discuțiilor din "imperiul" Musk vizează o Tesla ca achizitor sau o fuziune între egali, Cramer a răsturnat perspectiva: „Tesla… Este la 358, conform CNBC. Singura mea soluție este ca SpaceX să o cumpere. Punct. Sfârșitul poveștii.”
Reactivând această afirmație, se constată că producătorul auto de un trilion de dolari, cu ambiții în domeniul inteligenței artificiale, devine ținta în viziunea lui Cramer. În timp ce compania privată de rachete ar fi cumpărătorul.
Acțiunile Tesla (NASDAQ: TSLA) au închis la 358,97 dolari pe 14 septembrie 2026, ceea ce se aliniază cu referința lui Cramer de 358 în ziua în care a vorbit. La ora 12:45 ET pe 15 septembrie 2026, acțiunile se tranzacționau la 359,93 dolari, în creștere cu 0,27% în sesiunea respectivă. De la începutul anului, Tesla a scăzut cu 19,97%. Evaluările nu au suferit modificări semnificative. Tesla se tranzacționează încă la un P/E de aproximativ 374 și un P/FCF de aproximativ 227,9, cu o marjă de operare de 4,6% și o capitalizare de piață de aproape 1,42 trilioane de dolari. Aceasta este situația la care reacționează Cramer: un ciclu de cheltuieli masive pentru AI, robotică și Robotaxi care afectează P&L-ul, în timp ce afacerea auto absoarbe frâna. Cel mai recent trimestru explică motivul. În T2 F.A. 2026, Tesla a raportat venituri de 28,24 miliarde de dolari, dar profitul operațional a scăzut la 398 milioane de dolari, marja de operare s-a comprimat la 1,4%, iar fluxul de numerar liber a devenit negativ (-1,09 miliarde de dolari), în timp ce cheltuielile de capital au crescut cu 141,8% față de anul precedent. Livrările au atins un record de 480.126 de vehicule, iar abonamentele active la FSD au ajuns la 1,48 milioane, dar cheltuielile sunt elementul central.
Pe 22 iulie 2026, în cadrul apelului privind rezultatele financiare ale Tesla pentru al doilea trimestru, Colin de la Wells Fargo a adresat întrebarea direct, legând-o de colaborările tot mai frecvente cu SpaceX și de posibilitatea unei combinări pe termen lung. Răspunsul lui Elon Musk, redat verbatim, a fost: „Așa cum puteți vedea din numeroasele colaborări pe multiple fronturi cu SpaceX, există din ce în ce mai multă suprapunere. Mai ales cu TeraFab, care va fi un proiect gigantic. Dar, evident, nu putem vorbi despre combinarea companiilor și alte lucruri de genul acesta, conform Tesla. Din perspectiva unui inginer, trebuie să se facă totul cu procesul adecvat.”
El a recunoscut suprapunerea crescândă și a refuzat să discute despre o combinație, lăsând ușa deschisă. De menționat că, la începutul acestui an, Tesla a investit 2 miliarde de dolari în acțiuni preferențiale SpaceX Seria E și a anunțat un parteneriat cu SpaceX pentru construirea a ceea ce Musk a numit cel mai mare centru de producție de cipuri, TeraFab, pentru producția integrată pe verticală de semiconductori. Legăturile dintre cele două companii devin tot mai strânse.
Soluția lui Cramer este formulată într-o singură frază. Transformarea ei într-o tranzacție nu este la fel de simplă. Câteva întrebări deschise conturează decalajul: Cine evaluează pe cine? Tesla este o companie publică, cu o valoare de piață de aproximativ 1,42 trilioane de dolari, iar Musk însuși este CEO-ul ambelor entități. Ce se întâmplă cu participațiile lui Musk, inclusiv participația preferențială a Tesla în SpaceX și acordul-cadru care acoperă Terafab și Digital Optimus? Cum ar gestiona consiliul de administrație al Tesla un proces care să rezolve conflictele inerente unui acord cu același CEO? Niciuna dintre aceste aspecte nu este prezentată ca un plan concret, iar Musk nu a comentat întrebarea despre fuziune de la sfârșitul lunii iulie. Cu toate acestea, traderii sunt atenți. Polymarket a derulat contracte active privind momentul anunțării unei combinații Tesla și SpaceX, cu cote care au fluctuat semnificativ în ultimele săptămâni. Afirmația lui Cramer a fost tranșantă. Întrebarea nerezolvată de dedesubt este dacă cel mai ocupat CEO de pe piață dorește să gestioneze tranzacția în direcția sugerată de Cramer.