Activitatea sectorului privat din SUA a continuat să se extindă puternic în octombrie, indicele PMI compozit înregistrând o ușoară scădere de la 58.4 la 57.6, dar rămânând la al doilea cel mai înalt nivel de după martie 2022.
Serviciile și producția industrială se mențin pe creștere
PMI Servicii s-a moderat de la 58.8 la 57.9, conform așteptărilor, în timp ce PMI Producție industrială a crescut ușor de la 55.9 la 56.0, depășind consensul de 55.6 și atingând un maxim al ultimelor 53 de luni. Creșterea producției industriale a încetinit ușor de la 56.2 la 55.8, dar a rămas robustă.
Inflația prețurilor de vânzare accelerează
Mai semnificativ, inflația prețurilor de vânzare a accelerat la cel mai rapid ritm de după august 2022, sugerând că afacerile au transferat costurile mai mari clienților mai rapid, în ciuda încetinirii modeste a creșterii generale a activității. Cererea subiacentă a rămas excepțional de puternică, cu noi comenzi în creștere la cel mai rapid ritm din ultimii peste patru ani și jumătate, determinată de cererea mai puternică în sectorul serviciilor. Creșterea exporturilor a accelerat, de asemenea, la cel mai înalt nivel de după mai 2022, în timp ce comenzile de export din producția industrială au revenit la expansiune pentru prima dată de la iunie 2025.
Ocuparea forței de muncă și presiuni pe capacitate
Ocuparea forței de muncă a crescut la cel de-al doilea cel mai rapid ritm din ultimii peste patru ani, iar angajările în producția industrială au atins cel mai puternic ritm de după martie 2012. Între timp, comenzile nefinalizate s-au acumulat la cel mai rapid ritm de după mai 2022, indicând presiuni crescânde asupra capacității operaționale, pe măsură ce afacerile s-au luptat să țină pasul cu comenzile primite.
Perspectiva inflaționistă complicată
Imaginea inflației a fost deosebit de îngrijorătoare. Inflația prețurilor de vânzare a accelerat atât în producția industrială, cât și în servicii, în timp ce costurile de intrare au rămas ridicate, pe fondul prețurilor mai mari la energie, combustibil, transporturi și materii prime. Timpii de livrare a furnizorilor s-au extins cel mai mult de la 2022, reflectând penuria de materiale, perturbările transporturilor și constrângerile de capacitate. Deși inflația generală a costurilor de intrare a scăzut ușor față de septembrie, afacerile au crescut prețurile de vânzare mai rapid, sugerând că cererea puternică și comenzile nefinalizate în creștere au facilitat o mai mare transferare a costurilor. Prin urmare, sondajul indică o creștere economică rezilientă, însoțită de presiuni inflaționiste în intensificare, cu constrângeri de aprovizionare care adaugă riscului ca costurile de afaceri ridicate să continue să se reflecte în prețurile de consum.