Numele sugerează dividende mari, dar portofoliul spune altceva. Aproape 28% din Fidelity High Dividend ETF (NYSEARCA:FDVV) este investit în acțiuni de tehnologie, iar cele mai mari trei dețineri sunt Nvidia, Apple și Microsoft. Împreună, aceste trei companii reprezintă aproape 17% din întregul fond. Nu este exact ceea ce majoritatea investitorilor își imaginează când caută venituri din dividende.
Dar această discrepanță este și ceea ce face FDVV interesant. Investitorii obțin un randament al dividendelor de aproximativ 2,7% pe ultimele douăsprezece luni (TTM) fără a renunța la companiile de tehnologie care au generat o mare parte din creșterea recentă a pieței. Pentru investitorii care doresc mai mult venit decât oferă piața în general, dar nu sunt pregătiți să se orienteze masiv spre utilități, bunuri de consum de bază și alte sectoare tradiționale cu randament ridicat, FDVV ocupă un teren median unic.
Acesta Nu Este un ETF de Dividende Tradițional
FDVV urmărește indicele Fidelity High Dividend, care analizează mai mult decât doar randamentul dividendelor. Strategia selectează companii cu randamente relativ ridicate ale dividendelor, rate de plată mai mici și creștere a dividendelor. Ultimul aspect contează. O acțiune nu necesită neapărat un randament de 5% pentru a fi considerată o investiție atractivă în dividende dacă câștigurile și distribuțiile sunt în creștere în timp.
Această abordare produce un portofoliu care pare surprinzător de orientat spre creștere. La 30 iunie, informația tehnologică reprezenta 27,58% din active, devenind cel mai mare sector al FDVV. NVIDIA singură reprezenta 6,76%, urmată de Apple cu 5,98%, Microsoft cu 4,05%, Broadcom cu 3,11% și Dell Technologies cu 2,93%. Adăugând Alphabet cu 2,02%, aproximativ un sfert din portofoliu se află în șase companii tehnologice majore.
Restul fondului aduce expunerea la dividende pe care investitorii probabil o așteptau. JPMorgan Chase, Coca-Cola, Bank of America, Goldman Sachs, Philip Morris, Procter & Gamble, Home Depot și Altria se numărau printre deținerile mai mari. Rezultatul este un portofoliu de peste 100 de acțiuni care combină tehnologia mega-cap cu sectorul financiar, bunuri de consum de bază, utilități, imobiliare și alte sectoare generatoare de venit.
Expunerea Tehnologică a Ajutat De Fapt
Încărcarea unui ETF de dividende cu Nvidia și Apple ar fi greu de apărat dacă ar fi venit în detrimentul randamentelor pe termen lung. Până acum, acest lucru nu s-a întâmplat. Până la 30 iunie, FDVV a returnat 19,47% în anul precedent și o medie anualizată de 18,64% pe trei ani. Aceste cifre sunt inferioare celor ale indicelui Russell 1000, care au fost de 22,01% și, respectiv, 20,47%. Extinzând comparația la cinci ani, însă, randamentul anualizat de 13,59% al FDVV a depășit cu 12,66% cel al benchmark-ului.
Aceasta este compromisul pe care investitorii ar trebui să se concentreze. FDVV nu încearcă să maximizeze venitul curent cu orice preț. Randamentul său al dividendelor este relativ modest în comparație cu ETF-urile cu opțiuni acoperite (covered-call ETFs) și alte strategii cu randamente mai mari pe care le-am analizat. În schimb, fondul încearcă să genereze mai mult venit, menținând în același timp o expunere suficientă la companii de creștere pentru a participa atunci când piața avansează.
Prețul este concentrarea. Nvidia, Apple și Microsoft reprezintă singure 16,79% din portofoliu. Adăugând Broadcom și Dell, cinci companii tehnologice reprezintă aproape 23%. Investitorii care dețin deja un fond S&P 500 sau Nasdaq-100 ar trebui să recunoască faptul că FDVV poate adăuga mai multă expunere la acțiunile pe care le dețin deja, în loc să ofere o diversificare atât de mare pe cât ar putea sugera eticheta „dividend ridicat”.
Cine ar trebui să dețină de fapt FDVV?
FDVV are cel mai mult sens pentru un investitor care dorește să treacă treptat spre venituri, fără a renunța complet la creștere. Luați în considerare pe cineva care se apropie de pensionare, cu un portofoliu dominat de fonduri de indici de piață largă. Trecerea agresivă la acțiunile cu cel mai mare randament poate crește venitul curent, dar poate lăsa portofoliul sub-expus la unele dintre companiile care stimulează creșterea câștigurilor pe piața largă.
FDVV oferă un compromis. Veți colecta un flux de dividende mai mare, în timp ce tehnologia rămâne o alocare semnificativă. Fondul menține, de asemenea, costurile rezonabil de scăzute. FDVV percepe un raport de cheltuieli de 0,15%, adică aproximativ 15 dolari anual pentru fiecare 10.000 de dolari investiți. Activele gestionate în prezent se ridică la 9,7 miliarde de dolari la 30 iunie, oferind investitorilor un ETF bine stabilit, mai degrabă decât un produs de nișă mic.
Cu toate acestea, fondul este o opțiune mai puțin evidentă pentru investitorii al căror obiectiv principal este maximizarea veniturilor curente. Un randament de aproximativ 2,7% nu va concura cu o opțiune de 8% sau 10% dintr-un ETF de venituri, atunci când fluxul de numerar lunar este prioritatea. FDVV este, de asemenea, mai puțin convingător ca instrument de diversificare pentru cineva al cărui portofoliu este deja puternic concentrat în tehnologie mega-cap.
Vezi tabelul de mai jos pentru o prezentare generală a principalilor indicatori ai fondului.
| Metrica | FDVV | |---|---| | Data Inceperii | 12 Septembrie 2016 | | Raport Cheltuieli | 0,15% | | Randament | 2,77% TTM (2,61% Randament SEC pe 30 de zile) | | Frecvența Dividendelor | Trimestrială | | AUM | 9,74 miliarde USD | | Indice | Fidelity High Dividend Index | | Strategie | Strategie de dividende bazată pe reguli, vizând acțiuni cu capitalizare mare și medie care plătesc dividende, punând accent pe randamentul dividendelor, rata de plată și creșterea dividendelor |
Un ETF de Dividende cu un Motor de Creștere
FDVV nu este construit pentru investitorii care urmăresc cel mai mare randament posibil. Apelul său este terenul median. Obțineți un randament de aproximativ 3%, menținând în același timp o expunere semnificativă la zonele de creștere ridicată ale pieței. Acest lucru face ca FDVV să fie mai potrivit pentru investitorii care doresc mai mult venit, fără a renunța la tehnologia „Big Tech”. Alocarea de 28% în tehnologie ar putea părea neobișnuită pentru un ETF de dividende, dar pentru investitorul potrivit, acesta este tocmai scopul.