Prețul Bitcoin (BTC) își menține câștigul lunar din iulie, sfidând așteptările hawkish ale Rezervei Federale, prăbușirea pieței AI și consecințele incidentului Coldcard. Bitcoin își menține câștigul lunar și se confruntă cu o lună august "fluctuantă", pe măsură ce "vânzările forțate" s-au epuizat, spun analiștii.
Cea mai mare criptomonedă a respins o avalanșă de vești proaste luna aceasta, dar traderii rămân precauți pe fondul temerilor legate de creșterea ratelor dobânzii și datelor privind piața muncii.
Bitcoin încheie iulie cu un câștig de aproximativ 7,5%, în ciuda unei serii de obstacole, inclusiv creșterea așteptărilor privind majorarea ratelor dobânzii, randamente mai mari ale obligațiunilor și vânzarea masivă din sectorul AI. Analiștii spun că Bitcoin a performat mai bine decât acțiunile, deoarece o mare parte din pozițiile cu efect de levier au fost eliminate la sfârșitul lunii iunie, limitând vânzările forțate în timpul ultimei perioade de volatilitate. Investitorii așteaptă acum datele privind piața muncii din SUA și o direcție mai clară din partea Rezervei Federale pentru a vedea dacă fluxurile în ETF-urile Bitcoin spot vor fi reluate.
**Rezistența Bitcoin în fața volatilității**
Bitcoin încheie luna iulie pe o poziție mai solidă decât mulți investitori s-ar fi așteptat. Deși a scăzut sub 63.000 de dolari vineri, cu aproximativ 3% în ziua respectivă, privind pe termen mai lung, cea mai mare criptomonedă este pe cale să încheie luna cu un câștig de aproximativ 7,5% – o performanță respectabilă, având în vedere lista de obstacole pe care piețele au trebuit să le absoarbă. Ultimele săptămâni au adus așteptări crescute că Rezerva Federală ar putea majora ratele dobânzii anul acesta, randamente în creștere ale obligațiunilor, o corecție bruscă în tranzacționarea axată pe AI și, cel mai recent, un incident de securitate de profil înalt care a implicat Coldcard, unul dintre cele mai cunoscute portofele hardware Bitcoin.
Cu toate acestea, Bitcoin a evitat o scădere mai profundă, de care mulți se temeau, și s-a consolidat peste minimele pieței bear, chiar și pe măsură ce apetitul pentru risc s-a temperat în alte segmente ale pieței.
**Bitcoin se compară favorabil cu acțiunile**
O parte din această reziliență se datorează poziționării pe piață, spun analiștii Bitfinex. Piața crypto a intrat în ședința Rezervei Federale cu un levier mult mai mic decât acțiunile, după ce traderii de pe piața derivatelor au fost în mare parte eliminați în timpul scăderii de la sfârșitul lunii iunie, care a adus BTC sub 58.000 de dolari pe 1 iulie, au notat analiștii. De atunci, lichidările zilnice medii au rămas mult sub intervalul tipic de 400-500 de milioane de dolari al acestui an, sugerând că au existat puține vânzări forțate, în ciuda șocului macroeconomic, conform Bitfinex.
"Cripto a scăzut mai puțin decât temele de acțiuni cu levier, deoarece combustibilul pentru vânzările forțate fusese deja consumat", au scris analiștii.
**Preocupările legate de securitate persistă**
Separat, piața digeră și consecințele unui exploat de securitate major care a implicat Coldcard, rezultând în furtul a cel puțin 38 de milioane de dolari în Bitcoin. Incidentul nu a afectat material acțiunea prețului, dar a marcat o nouă lovitură, pe măsură ce exploatările legate de activele digitale au crescut și au reaprins dezbaterea cu privire la riscurile auto-custodiei, una dintre promisiunile fundamentale ale cripto.
"Fondurile obținute nu au fost încă lichidate, dar efectul de domino al acestui incident și probabilitatea de lichidare vor pune presiune pe prețul Bitcoin pe termen scurt", a declarat Paul Howard, director la firma de tranzacționare Wincent. Mai larg, a adăugat el, exploatarea subliniază riscurile operaționale care continuă să însoțească auto-custodia.
**Așteptări pentru datele economice și fluxurile ETF**
În perspectiva următoare, incertitudinea macroeconomică rămâne tema dominantă. Jeff Anderson, managing partner la STS Digital, a declarat că piețele ar putea intra într-un "nou regim de volatilitate", pe măsură ce investitorii oscilează între așteptările privind reduceri, pauze sau majorări ale ratelor dobânzii. Această incertitudine, a spus el, este probabil să mențină presiunea asupra activelor cu beta ridicat, cum ar fi Bitcoin, până când perspectiva economică devine mai clară.
Analiștii Bitfinex se așteaptă ca investitorii să rămână defensivi înaintea publicării raportului privind piața muncii din SUA săptămâna viitoare, următorul catalizator macroeconomic important după ședința Rezervei Federale. Mai degrabă decât să se îngrijoreze de un nou val de lichidări forțate, ei spun că întrebarea principală este dacă fluxurile în ETF-urile Bitcoin spot vor reveni odată ce piețele vor avea o imagine mai clară asupra direcției Rezervei Federale.
"Credem că poziționarea rămâne defensivă cât timp riscul de majorare a dobânzii este prezent", au scris analiștii. "Cererea agresivă sau indiferentă la preț din partea instituțiilor este semnalul pentru traderi, care încă nu s-a activat."
"Scenariul de bază este un august fluctuant, cu Bitcoin într-un interval de preț, cu excepția cazului în care randamentele reale scad sau fluxurile ETF devin constant pozitive din nou", a declarat Lacie Zhang, analist de cercetare la Bitget Wallet. "Piața poate absorbi o Reșervă Federală neutră, dar nu un dolar mai puternic, randamente reale mai mari și o cerere slabă pentru ETF-uri, toate în același timp."