Un analist de la Morgan Stanley, Andrew Percoco, a ridicat recent prețul țintă pentru scenariul optimist al acțiunilor Tesla (TSLA) de la 820 de dolari la 840 de dolari, menținând în același timp o recomandare de egalitate și o țintă de preț de 400 de dolari în scenariul său de bază. (Acțiunile se tranzacționează în prezent la aproximativ 357 de dolari.) Analiștii de pe Wall Street oferă adesea o gamă de prețuri țintă, reflectând diverse rezultate, iar investitorii nu ar trebui să se entuziasmeze prea tare de o creștere de doar 2,4% a țintei în cel mai bun scenariu.
Cu toate acestea, un motiv din spatele acestei actualizări subliniază potențialul pe termen lung al unei componente a Tesla care nu primește suficientă atenție.
**Investiția în acțiunile Tesla: Dincolo de Vehiculele Electrice**
Deși compania este cel mai bine cunoscută pentru produsele sale hardware, inclusiv vehicule electrice (VE) și soluții de stocare a energiei, viitorul său constă în venituri recurente cu marje mai mari, generate de soluțiile sale fizice, și anume robotaxi-urile (inclusiv modelul dedicat Cybercab) și roboții Optimus. Pentru a fi clar, dacă nu credeți în aceste afaceri, atunci nu aveți niciun alt motiv să dețineți o acțiune care se tranzacționează la 200 de ori câștigurile sale estimate pentru 2026.
Cu toate acestea, cazul investițional pentru Tesla este unul incitant. Pe partea de transport ca serviciu (transportation-as-a-service), se bazează pe potențialul veniturilor recurente din tarifele generate de propriile Cybercab-uri, pe partea sa din veniturile din tarifele operate de terți și pe software-ul Full Self-Driving (FSD). Optimus va opera, cel mai probabil, sub un model robot-ca-serviciu (robot-as-a-service), generând venituri recurente din software pe termen lung. Cu toate acestea, Tesla are o altă afacere promițătoare, cu un potențial semnificativ de creștere a veniturilor: camionul Tesla Semi.
**Ce Așteaptă Wall Street de la Tesla Semi?**
Tesla intenționează să genereze venituri din camionul Semi printr-o combinație de vânzări de hardware, servicii de încărcare și venituri din abonamente software. Deși acestea din urmă pot fi considerate similare cu veniturile din FSD pentru autoturisme, ele au o valoare mult mai mare per vehicul, deoarece camioanele parcurg mult mai mulți kilometri. De fapt, avantajul de cost cheie al vehiculelor electrice strălucește cu adevărat atunci când se maximizează avantajul pe kilometru prin rularea mai multor distanțe. Acesta este motivul pentru care actualizarea Morgan Stanley discută posibilitatea ca peste 80.000 de camioane Semi autonome să fie pe șosele până în 2040, fiecare generând până la 18.000 de dolari pe lună din venituri FSD. Un astfel de scenariu ar putea genera peste 17 miliarde de dolari în venituri FSD cu marjă mare până în 2040.
Deși 80.000 de camioane și anul 2040 sunt ținte îndepărtate, perspectiva Wall Street, conform Visible Alpha, anticipează o creștere a unităților Semi de la 4.000 în 2027 la 12.000 în 2028, pe măsură ce producția se intensifică. Această creștere va fi probabil determinată de costul pe kilometru mai mic al camioanelor Semi comparativ cu cel al unui camion diesel tipic (un aspect notat de analistul Morgan Stanley), demonstrat și de un pilot de succes cu PepsiCo.
**Unde Merg mai Departe Camioanele Semi ale Tesla?**
CEO-ul Tesla, Elon Musk, a declarat în ultimul apel de rezultate că „numărul total de unități Tesla Semi este încă scăzut și va continua să reprezinte un procent foarte mic”, motiv pentru care Tesla se concentrează mai întâi pe dezvoltarea FSD v15 pentru flotele sale Model 3, Model Y și Cybercab/robotaxi. Musk a menționat că dezvoltarea FSD pentru Semi „a rămas puțin în plan secundar pentru următoarele șase luni”. Cu toate acestea, el a subliniat și că „va funcționa cu siguranță anul viitor și la timp pentru scalarea producției Tesla Semi la scară largă”.
Pentru a fi clar, toate acestea presupun că Tesla va depăși obstacolele de reglementare pentru FSD-ul autoturismelor, cu atât mai mult pentru camioanele Semi, și că ratele de adopție pentru Semi vor crește. În plus, nu există nicio garanție că camioanele Tesla Semi vor fi utilizate conform așteptărilor, iar Morgan Stanley menține în continuare o recomandare de egalitate pentru acțiuni. În concluzie, investitorii nu ar trebui să privească Semi în izolare atunci când iau în considerare beneficiile dezvoltării FSD pentru flota Cybercab/robotaxi. Nu în ultimul rând, deoarece acest lucru va consolida încrederea investitorilor în dezvoltarea unui Semi autonom, care ar putea deveni o altă sursă semnificativă de venituri recurente. Nu este un motor de câștiguri pe termen scurt, dar este un aspect de luat în calcul pentru creșterea pe termen lung, cu condiția ca ambițiile FSD ale Tesla să progreseze conform planului.