Goldman Sachs își reduce ținta pentru indicele Kospi cu 25% pe fondul vânzării acțiunilor legate de AI
Goldman Sachs și-a redus ținta pe 12 luni pentru indicele sud-coreean Kospi cu 25%, invocând îngrijorări tot mai mari legate de investițiile în inteligența artificială și evaluări mai conservatoare ale acțiunilor.
Strategii conduși de Timothy Moe au scăzut ținta la 9.000 de la 12.000, după ce indicele de referință a scăzut cu peste 35% față de vârful din iunie. În ciuda reducerii, prognoza revizuită implică în continuare un potențial de creștere de peste 60% față de nivelurile actuale, reflectând opinia băncii că acțiunile coreene au devenit semnificativ subevaluate.
Banca de investiții își majorase anterior ținta pentru Kospi în iunie și își menținuse perspectiva optimistă chiar și pe măsură ce acțiunile globale din domeniul tehnologiei începeau să se retragă, pe fondul preocupărilor legate de cheltuielile pentru AI. Piața din Coreea de Sud a fost deosebit de vulnerabilă din cauza expunerii sale mari la producătorii de semiconductori Samsung Electronics și SK Hynix. Ambele companii au beneficiat de cererea pentru cipuri de memorie utilizate în infrastructura AI, făcând din Kospi un indicator major al sentimentului investitorilor față de această tehnologie.
Cu toate acestea, temerile legate de creșterea costurilor de finanțare, investițiile masive în infrastructură și randamentele incerte au declanșat vânzări pe scară largă pe acțiunile coreene. Strategii Goldman au declarat că piața prețuia un optimism excesiv de pesimist pentru fundamentele corporative. Raportul preț-câștig pe 12 luni al Kospi a scăzut la aproximativ patru, un nivel nemaivăzut pe 18 piețe majore din 2006. Acțiunile coreene se tranzacționează acum la aproximativ jumătate din evaluarea acțiunilor indoneziene, subliniind amploarea vânzării recente.
Potrivit estimărilor băncii, evaluările actuale ale semiconductorilor implică o scădere de 65% a câștigurilor din sector în 2027, un scenariu pe care strategiții îl consideră excesiv de pesimist. Între timp, companiile din afara sectorului de cipuri de memorie, care reprezintă aproximativ jumătate din Kospi, se tranzacționează la 7,6 ori câștigurile viitoare.
În ciuda reducerii țintei generale de piață, Goldman continuă să favorizeze oportunitățile în sectoarele energetic, industrial, acțiunile legate de guvernanța corporativă și companiile care beneficiază de redresarea economică internă și de cultura populară coreeană.