Acțiunile chinezești se confruntă cu un declin prelungit pe fondul estimărilor de profit în scădere
Presiune crescândă pe piețele de capital din China
Acțiunile chinezești se confruntă cu o presiune din ce în ce mai mare, pe măsură ce scăderea profiturilor corporative amenință să prelungească declinul pieței, care a șters deja 3,5 trilioane de dolari de pe piața de capital a țării de la începutul lunii mai.
Ultimele evoluții au împins indicele CSI 300 al Chinei într-o piață de urs (bear market) săptămâna trecută. În același timp, acțiunile companiilor tehnologice din Hong Kong se apropie de niveluri care ar anula câștigurile obținute de la lansarea pachetului major de stimulare economică de către Beijing, acum doi ani.
Slăbiciunea consumului și competiția acerbă între companii au erodat marjele de profit în diverse industrii, inclusiv în sectoarele bancar, al vehiculelor electrice și al inteligenței artificiale.
Scăderea estimărilor de profit
Consensul privind estimările de profit pentru anul 2026, pentru companiile incluse în indicele MSCI China, a scăzut cu peste 4% începând din luna martie. În același interval de timp, prognozele de profit pentru indicele Hang Seng Tech au înregistrat o scădere de peste 13%.
Companiile care și-au raportat rezultatele financiare pentru al treilea trimestru au ratat așteptările privind profiturile, în medie, cu 9%. Această tendință plasează indicele pe cale să înregistreze cea de-a doua cea mai slabă performanță trimestrială în raport cu previziunile, în ultimii doi ani.
Exemple concrete de companii afectate
Producătorul de baterii CATL a raportat profituri trimestriale dezamăgitoare, în timp ce China Mobile a înregistrat o scădere de 8% a profitului net pentru primele nouă luni ale anului 2026. Ganfeng Lithium a ratat, de asemenea, așteptările privind profiturile, pe fondul scăderii prețurilor la materiile prime.
În altă ordine de idei, Alibaba (NYSE) a solicitat finanțare suplimentară pentru investiții în inteligență artificială, inclusiv o ofertă de acțiuni de 10 miliarde de dolari, care a diluat acționarii existenți.
Încrederea investitorilor a scăzut și mai mult. Volumele de tranzacționare pe piețele continentale sunt aproape de cele mai scăzute niveluri de la iulie 2025, iar finanțarea pe marjă a atins un minim al ultimului an.
Autoritățile chineze au mobilizat fonduri de investiții susținute de stat pentru a stabiliza acțiunile, însă investitorii rămân sceptici cu privire la perspectivele unui stimulent economic substanțial.
Perspective economice și poziția investitorilor
Economia Chinei a înregistrat o creștere de 4,5% de la an la an în al treilea trimestru, menținându-se în intervalul țintei guvernamentale de creștere anuală, cuprinsă între 4,5% și 5%. Cu toate acestea, unii investitori instituționali au adoptat o poziție precaut optimistă, argumentând că evaluările rămân rezonabile, iar scăderea randamentelor obligațiunilor ar putea stimula investițiile în acțiuni.