Oracle (NYSE: ORCL) și Broadcom (NASDAQ: AVGO) sunt doi jucători critici în ecosistemul global al infrastructurii de inteligență artificială (AI), însă ambele companii au înregistrat performanțe sub așteptări pe piața bursieră. În timp ce acțiunile Broadcom au scăzut cu 5% în ultimul an, titlurile Oracle au pierdut aproape 52% din valoare. Cu toate acestea, ambele companii au demonstrat rate de creștere solide, un fapt deloc surprinzător, având în vedere rolul central al cipurilor Broadcom și al centrelor de date Oracle în proliferarea AI.
Acest articol va analiza prospectele ambelor acțiuni tehnologice și va evalua care dintre ele reprezintă o investiție „plug and shovel” mai potrivită pentru a capitaliza pe boom-ul AI.
Piața nu a acordat suficient credit pentru creșterea și perspectivele solide ale Oracle și Broadcom
Oracle și Broadcom oferă elementele de bază esențiale pentru centrele de date AI. Procesoarele AI personalizate și cipurile de rețea ale Broadcom sunt implementate de mari companii hyperscalers și de companii AI în centrele lor de date. Oracle, pe de altă parte, oferă infrastructură ca serviciu (IaaS) clienților, prin extinderea agresivă a capacității noi de centre de date.
Importanța acestor companii în ecosistemul AI poate fi măsurată prin ratele lor impresionante de creștere. Veniturile din semiconductori AI ale Broadcom au crescut cu 221% de la an la an în al treilea trimestru fiscal 2026 (încheiat pe 2 august), ajungând la 16,7 miliarde de dolari. Această creștere robustă a dus la o creștere de 86% a veniturilor totale ale Broadcom la 19,6 miliarde de dolari. Broadcom este pe cale să finalizeze anul fiscal 2026 cu venituri din AI de 58 miliarde de dolari, în creștere cu 186% față de anul precedent. Mai mult, Broadcom estimează că veniturile sale din AI vor sări la 115 miliarde de dolari în anul fiscal 2027 și la 230 miliarde de dolari în anul fiscal 2028. Compania se așteaptă, așadar, ca veniturile din cipuri AI să se dubleze în fiecare dintre următorii doi ani fiscali. Creșterea sănătoasă a veniturilor din AI ale Broadcom va stimula și profitul net. Analiștii estimează că profiturile Broadcom vor crește cu 70% în anul fiscal 2026, ajungând la 11,66 dolari pe acțiune, urmate de o creștere solidă cu două cifre în următorii câțiva ani.
Estimarea profitului pe acțiune pentru anul fiscal 2028 este aproape în linie cu ghidajul companiei de 30,00 dolari. Puterea financiară solidă a Broadcom este probabil să revitalizeze acțiunile după subperformanța din ultimul an.
O poveste similară s-ar putea desfășura și pentru Oracle. Clienții s-au aliniat pentru a închiria capacitate de centru de date AI de la companie. Veniturile sale din infrastructură cloud au crescut cu 121% în primul trimestru fiscal 2027, ajungând la 7,4 miliarde de dolari. Important este că Oracle a raportat obligații de performanță rămase (RPO) de 664 miliarde de dolari la sfârșitul primului trimestru fiscal, o creștere semnificativă față de cei 455 miliarde de dolari din perioada similară a anului precedent. RPO reprezintă valoarea totală a contractelor neîndeplinite la sfârșitul unui trimestru, iar mărimea acestei metrici indică clar că afacerea de infrastructură cloud a Oracle are un potențial incredibil de creștere. Oracle se concentrează pe extinderea rapidă a capacității centrelor de date pentru a accelera conversia portofoliului său în venituri. Compania estimează că va converti jumătate din RPO în venituri pe parcursul următorilor trei ani. Aceasta ar însemna aproximativ 332 miliarde de dolari în venituri pe parcursul următorilor trei ani, indicând o îmbunătățire semnificativă față de veniturile anuale de 67,4 miliarde de dolari din anul fiscal 2026. Creșterea veniturilor totale ale Oracle se va traduce într-o performanță financiară mai solidă, așa cum se observă și în graficul următor.
Prin urmare, este clar că ambele investiții „plug and shovel” în AI sunt pregătite să ofere o creștere robustă a profiturilor pe termen lung. De aceea, vom analiza mai atent evaluările lor pentru a determina care dintre ele este capabilă să ofere un potențial de creștere mai mare.
Verdictul
Oracle este mai ieftin decât Broadcom, pe baza raportului preț-profit (P/E). Cu toate acestea, Broadcom înregistrează o creștere a profitului semnificativ mai rapidă decât Oracle, ceea ce justifică prima pe care o practică pe piață. În timp ce profitul pe acțiune al Broadcom a crescut cu 96% de la an la an în trimestrul precedent, ajungând la 3,32 dolari, Oracle a înregistrat o creștere de 30%, ajungând la 1,92 dolari. Mai mult, profiturile Broadcom sunt preconizate să crească într-un ritm mai alert decât cele ale Oracle în următorii câțiva ani, așa cum arată estimările de consens prezentate în graficele de mai sus. Prin urmare, investitorii care caută o acțiune AI cu perspective de creștere mai puternice ar putea lua în considerare cumpărarea acțiunilor Broadcom chiar acum, mai ales având în vedere potențialul sănătos de creștere.
Cu toate acestea, cei care caută o modalitate mai ieftină de a investi în boom-ul AI pot lua în considerare și Oracle. Accelerarea proiectată a creșterii profiturilor Oracle ar putea determina piața să o recompenseze cu un multiplu mai mare, deschizând calea pentru o creștere sănătoasă. În final, investitorii nu vor greși alegând oricare dintre aceste acțiuni de infrastructură AI și pot lua în considerare achiziționarea uneia sau a ambelor, în funcție de profilul lor de risc.