Trezoreriile corporative ale Bitcoin se confruntă cu pierderi nerealizate, în timp ce prețul criptomonedei a scăzut sub pragul de 80.000 de dolari, iar noi intrări de capital s-au diminuat semnificativ. Bitcoin (BTC) nu mai este o țintă prioritară pentru trezoreriile companiilor, deoarece investitorii actuali se confruntă cu pierderi nerealizate pe deținerile lor, conform unor cercetări recente.
Puncte cheie:
* Trezoreriile corporative au achiziționat doar 5.900 BTC în ultimele trei luni, o fracțiune din ratele de achiziție din 2025. * Achizitorii anteriori se confruntă cu pierderi nerealizate pe deținerile lor, baza de cost agregată fiind de 80.500 USD. * Analizele indică o stagnare a fluxurilor de capital noi de la investitori în această săptămână.
**Acțiunea prețului BTC împiedică trezoreriile Bitcoin să atingă pragul de rentabilitate**
Platforma de analiză on-chain Glassnode relevă că, în 2026, companiile listate au achiziționat aproximativ 5.900 BTC – mai puțin de 7% din achizițiile lor doar în iulie 2025. În luna respectivă, companiile au cumpărat 89.000 BTC, chiar dacă BTC/USD se tranzacționa peste 100.000 USD. Glassnode subliniază că, pentru trezoreriile corporative existente, profitabilitatea lipsește în mod vizibil. „Intrarea lor medie, Baza de Cost a Trezoreriei Corporative, se situează la 80.500 USD, cu aproximativ 6% peste prețul spot, deci grupul în ansamblul său este în pierdere”, se menționează în cea mai recentă ediție a newsletter-ului său regulat, The Week Onchain. Datele arată că în 2026 au existat doar două încercări de a recupera această bază de cost, ambele nereușind în cele din urmă, deoarece prețul nu a reușit să se mențină deasupra acestuia. „Un cumpărător care a încetat să mai cumpere și deține o pierdere nerealizată nu reprezintă suport”, se continuă în analiză. „O recuperare a nivelului de 80.500 USD ar readuce trezoreriile în profit și ar elimina un strat de ofertă de deasupra; până atunci, intrarea lor reprezintă un alt plafon.”
Compania de business intelligence MicroStrategy, care deține cea mai mare trezorerie Bitcoin din lume, a făcut cea mai recentă achiziție de BTC la sfârșitul lunii august, adăugând 4.603 BTC, prima achiziție din ultimele două luni. Baza de cost a deținerilor sale de 845.050 BTC se situează în prezent la 75.412 USD.
**Glassnode observă o „piață în așteptare” pe măsură ce capitalul se retrage**
Această tendință subliniază schimbările de sentiment care au însoțit piața bear continuă a Bitcoin, condițiile macroeconomice actuale lăsând investitorii incerți cu privire la puterea prețului BTC pe termen lung. Marți, Rezerva Federală a SUA a înregistrat prima majorare a ratei dobânzii de la iulie 2023, marcând începutul potențial al unui ciclu de înăsprire a politicii monetare, care prezintă în mod tradițional un obstacol pentru lichiditatea pieței cripto. Pofta cumpărătorilor pentru produsele tranzacționate la bursă (ETF-uri) bazate pe Bitcoin rămâne sensibilă la fluctuațiile de preț pe termen scurt. ETF-urile spot pe Bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri nete de 462,7 milioane USD în cele cinci zile de tranzacționare până la 11 septembrie, inversând o tendință care a înregistrat trei săptămâni consecutive de intrări nete. Glassnode atribuie performanța ETF-urilor unei „piețe în așteptare”. În plus, capitalizarea realizată a Bitcoin – prețul cumulat la care oferta s-a mișcat ultima dată on-chain – a început să scadă începând cu 15 septembrie, indicând o lipsă de apetit din partea cumpărătorilor noi la prețurile actuale. Capitalizarea realizată se situează în prezent în jurul valorii de 1,069 trilioane USD. „O revenire la modificări zilnice pozitive ale Capitalizării Realizate ar indica faptul că cumpărătorii s-au întors; o serie de ieșiri în timp ce prețul se situează sub medie ar însemna că cumpărătorii de pe acest interval încep să renunțe”, se concluzionează în analiză.