Într-o perioadă marcată de preocupări legate de creșterea ratelor dobânzii, investitorii caută activ acțiuni financiare care să ofere venituri consistente, mai puțin dependente de climatul monetar. Deși un mediu cu dobânzi în creștere poate fi o provocare pentru multe companii, anumite nume din sectorul financiar s-au dovedit a fi rezistente și capabile să genereze profituri și dividende stabile.
După Marea Recesiune, am fost obișnuiți cu rate ale dobânzii anormal de scăzute. În prezent, titlurile sunt pline de îngrijorări legate de creșterea ratelor, pe măsură ce Rezerva Federală încearcă să controleze inflația. Însă, în realitate, contextul actual al ratelor se apropie de norma pre-Marea Recesiune. Cu toate acestea, această perioadă de tranziție ar putea fi dificilă pentru companiile care s-au bazat pe rate scăzute pentru a-și susține veniturile și profiturile. Pentru a fi corecți, chiar și companiile financiare cel mai bine poziționate vor simți probabil o parte din impactul creșterii ratelor. Cu toate acestea, unele companii sunt mai bine pregătite să navigheze aceste vânturi contrare, inclusiv Realty Income (NYSE: O), Brookfield Asset Management (NYSE: BAM) și T. Rowe Price (NASDAQ: TROW). Iată de ce acest trio de acțiuni cu randament ridicat ar putea merita achiziționate chiar dacă ratele cresc.
**Costul de capital al Realty Income se distinge de concurență**
Realty Income este construită de la zero pentru a fi „plictisitoare”. Este cel mai mare trust de investiții imobiliare cu contracte de închiriere netă (net-lease), ceea ce înseamnă că chiriașii săi sunt responsabili pentru majoritatea costurilor operaționale la nivel de proprietate. Acest lucru reduce costurile și protejează REIT-ul de creșterea cheltuielilor. Dar povestea reală aici este despre scară și forță financiară. Realty Income are un bilanț cu rating de investiție. Portofoliul său conține peste 15.500 de proprietăți. Și are o capitalizare de piață de aproximativ 55 de miliarde de dolari. Costul său de capital va crește pe măsură ce ratele dobânzii cresc, dar piața imobiliară se va ajusta în cele din urmă, ajutând la menținerea profitabilității Realty Income. Acestea fiind spuse, REIT-ul are un acces avantajat la piețele de capital datorită dimensiunii și forței sale financiare, ceea ce îi permite să mențină un cost de capital mai mic decât mulți dintre concurenții săi. Acest avantaj există indiferent de contextul ratelor dobânzii. Cu un randament de 5,4% și un dividend majorat timp de 31 de ani consecutiv, nu există niciun motiv să ne îngrijorăm că dividendul Realty Income este în pericol astăzi.
**Managerii de active precum Brookfield și T. Rowe Price trăiesc din comisioane**
Următoarele două companii sunt similare în unele privințe și diferite în altele. Brookfield Asset Management și T. Rowe Price sunt ambele societăți de administrare a activelor, colectând comisioane de la clienții care le încredințează investițiile în numele lor. Clienții tind să fie fideli, iar comisioanele pe care le percep nu se modifică odată cu ratele dobânzii. Brookfield Asset Management gestiona active de peste 1 trilion de dolari la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2026. T. Rowe Price avea 1,9 trilioane de dolari. Una dintre cele mai mari diferențe între aceste două afaceri financiare este piețele lor țintă. Brookfield Asset Management se concentrează în mod tradițional pe investitorii instituționali, în timp ce T. Rowe Price are o bază mare de clienți consumatori. Dacă ratele în creștere duc la o piață urs, ambele vor simți probabil lovitura pe măsură ce activele sub administrare scad. Dar T. Rowe Price și-a crescut dividendul anual timp de 39 de ani. Și, deși istoria Brookfield Asset Management ca entitate publică este mult mai scurtă, compania funcționează de peste 100 de ani. Ambele au dovedit că știu cum să supraviețuiască și să prospere chiar și atunci când ratele cresc. Randamentul dividendului Brookfield Asset Management este în prezent în jur de 4,2%. Randamentul dividendului T. Rowe Price este de 4,8%. Ambele merită o analiză aprofundată, chiar dacă ratele probabil vor crește față de nivelurile actuale.
**Nu poți evita creșterea ratelor, dar poți limita impactul**
Dacă ești un investitor în dividende, creșterea ratelor va afecta investițiile tale. Nu există cu adevărat nicio modalitate de a evita acest fapt. Cu toate acestea, achiziționarea de companii precum Realty Income, Brookfield Asset Management și T. Rowe Price îți poate oferi randamente ridicate, care sunt probabil bine protejate de creșterea ratelor. Dacă folosești dividendele pe care le colectezi pentru a-ți acoperi cheltuielile, ar trebui să analizezi îndeaproape toate aceste trei acțiuni cu randament ridicat astăzi.