Testimonialul recent al lui Kevin Warsh cu privire la inflație a venit într-un moment crucial pentru piețele financiare, traderii parând în proporție de 86% șanse ca Rezerva Federală (Fed) să mențină dobânda de referință neschimbată. Având în vedere importanța declarațiilor Fed, în special în contextul unor presiuni inflaționiste persistente, analiștii recomandă o atenție sporită.
Kevin Warsh, care a preluat mandatul de președinte al Fed la sfârșitul lunii mai, a depus mărturie în fața Congresului pentru prima dată. Investitorii din piața bursieră acordă o importanță deosebită declarațiilor liderilor Fed, căutând indicii despre direcția ratelor dobânzilor și starea generală a economiei. Noutatea lui Warsh în funcție și viziunea sa conform căreia băncile centrale ar trebui să comunice mai puțin accentuează și mai mult greutatea cuvintelor sale.
În cadrul audierilor, Warsh a subliniat importanța reducerii ratei inflației și a reafirmat angajamentul băncii centrale față de un obiectiv de inflație de 2%. Aceste comentarii au fost în concordanță cu declarația Fed din luna iunie, emisă după prima sa ședință în calitate de președinte. Instituția a menținut atunci ținta federală a dobânzii la 3,5%-3,75% și a notat că inflația a depășit ținta băncii centrale, asumându-și totodată angajamentul de a „asigura stabilitatea prețurilor”. Dintre cei 18 președinți de bănci regionale și membri ai Consiliului Guvernatorilor, opt au proiectat o menținere a ratelor dobânzilor scurte pentru anul curent, în timp ce nouă au anticipat o creștere.
În anticiparea următoarei ședințe a Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), programată să se încheie pe 29 iulie, traderii au evaluat la 86% probabilitatea ca banca centrală să lase dobânzile scurte neschimbate, conform datelor CME FedWatch.
**Cum să profiți în contextul inflației**
Lupta împotriva inflației rămâne o provocare. Escaladarea tensiunilor militare în Iran a dus la o creștere bruscă a prețurilor petrolului și gazelor naturale. Prețurile la pompă au atins o medie de aproximativ 4 dolari pe galon la data de 20 iulie, în creștere față de 3,87 dolari cu o săptămână înainte, conform datelor AAA. Într-un mediu în care ratele dobânzilor sunt așteptate fie să crească, fie să rămână constante, investitorii se confruntă cu dilema strategiilor optime.
Pentru a beneficia de pe urma ratelor dobânzilor relativ ridicate, experții recomandă două fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri). **State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (NYSEMKT: BIL)** investește în titluri de trezorerie SUA cu scadențe de unu până la trei luni. Acestea sunt garantate de guvernul SUA, oferind un grad ridicat de siguranță a capitalului. ETF-ul oferă în prezent un randament de 3,5%, iar investitorii vor beneficia de pe urma unei potențiale creșteri a ratelor dobânzilor, deoarece fondul investește în titluri de trezorerie pe termen scurt.
Pentru investitorii dispuși să accepte un risc ușor mai mare în schimbul unui randament superior, **JPMorgan Ultra-Short Income ETF (NYSEMKT: JPST)** este o alternativă. Acest fond investește în obligațiuni cu rating de investiție pe termen scurt, cu rate ale dobânzii fixe și flotante. Titlurile cu rată flotantă beneficiază în mod natural de pe urma creșterii ratelor dobânzilor. La sfârșitul lunii iunie, ETF-ul avea un randament de 4,1%.